桃源渔父

桃源渔父

追求高确定性高安全边际的投资,更喜欢通过企业暂时逆境时获得低价买进的机会。 主要研究水电,保险,消费。

他的全部讨论

关于逆向投资的一些思考

股票市场是如此的复杂,或许对于多数人来说,明智的选择是遵循有效市场原理,购买并持有宽基指数,并与指数背后的标的企业一起成长,获得市场的平均回报。如果我们想获得超额回报,那么我们就不得不进行深度的研究,独立的思考。总结国内外大师们的风格,大致可以分为这么几种:格雷厄姆的低估值...

回复@与卿共: 难点在于如何区别懂与不懂。当我们觉得我们懂一家企业的时候,我们真的等懂了吗? [笑]//@与卿共:回复@Z顺gds:没有人是神,每个人都会犯错误,包括巴菲特和芒格。但无论如何,“不懂不投”永远是能力圈的第一要点,不断的阅读、思考和分析是扩大能力圈的必经之路

@--大圣-- 我找了几份研报,大家都说猪的养殖周期是18个月左右。 -------------- 猪的养殖周期大概18个月左右。其中,从猪仔到能繁母猪需要8个月,妊娠期4个月,哺乳期+保育期2个月,再经约4个月的育肥期后可成为商品猪出栏。 $新希望(SZ000876)$ $牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ https...

在中国的猪肉价格周期里,我们发现由于供给和需求之间的时滞性而产生的价格波动规律。 比较中国生猪存栏量同比变化和生猪价格同比变化的数据,我们可以看到生猪存栏量同比变化领先生猪价格同比变化大约6个月,并且两者呈负相关的关系。也就是说,我们在当期看到的生猪的价格变化,取决于6个月前生...

回复@桃源渔父: 关于白酒行业,还有一点,很少见研报提及: 渠道手上的库存数量。这几年,白酒一直在提价,渠道有动力做大库存; 而一旦提价无法持续,渠道会释放库存。这个需要释放的库存数量可能会对白酒的发展造成周期性影响。//@桃源渔父:回复@这石头是紫金:1. 关于市场偏好,从过去的历史看,一...

1. 关于市场偏好,从过去的历史看,一般在经济弱势,需要防御的时候,市场喜欢喝酒吃药。另外,白酒与房地产有一定的相关性。目前,白酒显然不是市场的焦点。 2. 关于行业,白酒无疑是好行业: 毛利高、产品很难过期,甚至越老越好,不要求快速周转、讲究品牌和历史底蕴,新进入者无后发优势、非赢...

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回复@小鱼的储钱罐: 谢总的基金什么都好,就是规模太大了。名下基金加起来,超过900亿了。 $兴全合宜LOF(SZ163417)$ $兴全合润LOF(SZ163406)$//@小鱼的储钱罐:回复@今日话题:#2022年最看好的基金# 2022年我更看好$兴全合宜混合(LOF)A(F163417)$。 理由有三: 1、基金经理是谢治宇,是位非常优秀...

$恒生互联网ETF(SH513330)$ 平台经济的商业模式企业的大本营,而且绝对低估。 #2022年最看好的基金#

回复@dfenglei: 其实都是时代的贝塔[笑]//@dfenglei:回复@桃源渔父:老窖tenbagger

Tim Cook的历史: 粗放的库存管理在过去一直困扰着苹果公司,这个问题曾在1996年将苹果推到了破产的边缘。在简化了产品线之后,苹果面临的下一个挑战是转变商业模式,淘汰原有粗放的库存管理方式。为了促进这一转变,苹果从康柏公司请来了蒂姆·库克。 在库克到来之前,苹果在其工厂最多有5周的库存...

$中国平安(SH601318)$ 下面的银行,寿险,财险,信托,理财等业务是真正打通的,他们的IT后台的数据是能够有序共享的,甚至某些后台服务是完全共享的,达到了汇丰等都没有达到的程度。 光大,中信下面的各公司更像是独立的公司,只是大股东是一家而已。

回复@sam71: 在充足流动性的前提下,纯粹的波动不是风险,而是可以利用的机会。 但问题是: 人心往往随着股价波动而变化,阿里 依然是那个阿里,但$阿里巴巴(BABA)$ 已经不是那个阿里巴巴。人们对阿里的估值发生了巨大的变化。//@sam71:回复@桃源渔父:波动是风险吗?

回复@守望者2020: 问题是大家都认为优秀的时候,往往给了未来的增长以过高的预期,从而导致很难有合理甚至低估的价格。就如同300美元的$阿里巴巴(BABA)$ 和700港币的$腾讯控股(00700)$ ,看看市场当时给你的估值。[笑]//@守望者2020:回复@桃源渔父:另外,我觉得买入的最大理由是优秀,其次才是考虑...

回复@hdttyson9000: 我记得当年$泸州老窖(SZ000568)$$五粮液(SZ000858)$ 的股价都到过18。而后来五粮液的表现在多数时间内一直好于老窖。 老窖后来之所以有着不错的表现,主要是以下几点: 1. 白酒当时处于大周期的低点,算是赶上了周期的β。 2. 过去对1573品牌的投入 3. 渠道上改变了过去的七...

回复@守望者2020: 选$阿里巴巴(BABA)$ 是看中阿里云在我国云计算领域的竞争优势和规模优势,以及以钉钉为入口的企业应用的市场。//@守望者2020:回复@桃源渔父:老窖坚持的不错,恭喜 中概我选择腾讯,ZZ敏感性更强 搞点牧原呗,我觉得比平安更容易看明白。不过平安我还没抛,今年受伤了

回复@守望者2020: $完美医疗(01830)$ 原来叫必瘦站,其商业模式不如纯正的医美股如$爱美客(SZ300896)$ 等那么性感。它的好处是商业模式成熟,利润机会100%分红,老板这么多年了感觉还靠谱,我当时买入的时候估值也不贵。后续还可能有在大陆,澳大利亚,新加坡等扩展的潜力。//@守望者2020:回复@桃...

回复@route_map: $微软(MSFT)$ 如果没有纳德拉上台后的全面拥抱云计算的转型,并转型成功,它大概率会如同现在的$IBM Corp(IBM)$ 一般。//@route_map:回复@桃源渔父:应该也错过了微软。这也是认知的局限性问题,老巴几乎从来不用计算机,不太明白微软对计算机系统的重要性。而且桌面操作系统具有天...

低估是买入的最大理由 - 2021年投资回顾

2021年投资收益 2021年投资收益为3.23%,相当于辛辛苦苦玩了个寂寞。而之所以能够获得正收益,很大程度上依赖于今年可转债的不错表现。 沪深300指数2021年为-5.20%。 考虑到,2019和2020的连续两年的上佳表现后,今年的低迷应该是意料之中。 2021总结回顾 21年疫情继续,米中正在开始缓慢但坚定的...

我刚刚关注了雪球组合 $观心(ZH854232)$ ,当前净值 6.0739 。