桃源渔父

桃源渔父

追求高确定性高安全边际的投资,更喜欢通过企业暂时逆境时获得低价买进的机会。 主要研究水电,保险,消费。

他的全部讨论

一种适合普通家庭的简单的永久投资组合

未来是不确定的,我们生活在一个不确定的世界。虽然过去所发生的事情,事后看起来总是那么的理所当然,然而对于未来将要发生什么,没有人能够100%的确定。
市场也是不确定,没有什么方法可以避开这一前提。市场和我们今后的生活一样具有不确定性。我们的投资策略应该是拥抱这一不确定性,而不...

讨论

回复@新鸿曹: 这么不怎么样的管理层的管理下能有这样的业绩,也从一个侧面反映$马应龙(SH600993)$ 商业模式和品牌的优秀吧[大笑]//@新鸿曹:回复@桃源渔父:管理层真不怎样

讨论

回复@炒股密宗--加仓嘉措: $马应龙(SH600993)$ 最近几年,治痔类产品的营收占比40%左右,毛利占比70%左右。//@炒股密宗--加仓嘉措:回复@桃源渔父:马应龙营收,痣苍膏是零头

讨论

回复@小天狐: 是的,$马应龙(SH600993)$ 的医药流通和医院诊疗两大业务的毛利率低,都不怎么赚钱; 赚钱主要靠医药制造,尤其是治痔类产品,其毛利率在70%左右。//@小天狐:回复@桃源渔父:看信息,马应龙收购的医院都不赚钱

讨论

马应龙也有不好的地方:医药流通和医院诊疗业务毛利率低,这块业务不好; 管理层喜欢炒股。

讨论

建议关注$马应龙(SH600993)$ ,原因如下:
1. 业务简单,品牌心智占领好。基本上大家得了痔疮如果自己用药的话一般都会选择马应龙。
2. 治痔类药品毛利长期在70%以上,盈利能力显著,且无需大量研发投入。
3. 企业总体ROE长期维持在15%左右,净利润增长率12%左右。且在未来几年内中老...

讨论

建议看看 $山东新华制药股份(00719)$ ,原因如下:
1. AH溢价率达70%。随着港股通门槛的降低,可能会导致AH同股价格的差异大幅缩小。对于夹头来说,价格低的市场会买到更多股份。
2. 目前股息率4%以上,红利税的降低将对吃股息的投资者更友好。
3. 企业目前以原料药为主,而环境,人力...

讨论

股票下跌时的应对
当我们持有的某只股票走弱时,我们会问自己一个问题:我们购买该股票的原因是否仍然有效(如果是的话,疲软可归因于暂时的问题)?还是我们最初的分析和判断有缺陷?
如果我们相信自己最初的分析和判断是正确的,那么我们通常会趁弱势买入更多的股票。然而,如果我们得出...

讨论

回复@半世沧桑繁华: $康哲药业(00867)$ 单纯从过去5年的财务数据上堪称完美:
平均ROE约23%;
年化增长12%以上;
毛利率约73%
而目前PE只有8倍,股息率4%以上。还能怎么跌?//@半世沧桑繁华:回复@桃源渔父:一起学习,我也是菜鸟。不过看股价有点坚挺,其他医药跌出翔,连石药这种都扛...

讨论

很久之前开始在关注$康哲药业(00867)$ ,但是始终没想明白CSO模式的核心能力是什么? 是选择潜在可能爆款创新药的眼光? 是超强的新款创新药的推广能力? 是低成本的资金优势?

讨论

回复@阿什伯顿北岸君: 怎么界定你真的“懂”一家公司?
巴老说能够正确预测未来10年的经营状况和现金流,但问题是,能够预测未来10年现金流的人很多,但真正正确的没有几个。
而且,等发现自己原来的某个假设错了,但可能时间已过去了几年。//@阿什伯顿北岸君:回复@桃源渔父:不懂不做,及时...

讨论

个人认为,价值投资最难的是 在投资过程中如何及时地纠正自己的错误。因为从投资决策到发现错误,可能需要几年的时间,这个时间成本对有限的投资生涯来说太巨大了。 $中国平安(SH601318)$ #渔父的学习与感悟#

讨论

回复@红色磐石: 过敏性鼻炎,虽然不会要人命,但的确降低了生活质量。[大笑] $我武生物(SZ300357)$//@红色磐石:回复@桃源渔父:过敏性疾病,在国内一般忍忍就算了,不属于刚需!

讨论

当一名投资者被特别坏或特别好的消息冲击时,他可以重读他在消息出现之前写的备忘录、笔记或者模型。然后他可以问自己3个问题:
1. 是什么真正发生了变化?
2. 这些变化如何影响我所考虑的投资价值?
3. 我是否确定我对这些变化的评价是理性的,而没有受到消息的即时性和严重性的过度...

讨论

$恒生指数(HKHSI)$ 上次修改规则高位接盘了互联网等科技股。[捂脸] 从将$腾讯控股(00700)$ 等纳入之后,中概就开始了漫长的下跌之路

讨论

回复@简单又不过分简单: 个人觉得,我们可以把企业的资本性投资分为维持性资本投资和扩大再生产的资本性投资。
维持性的资本支出要与折旧摊销进行对比,扩大再生产的部分要与产能或营收进行对比。
当然,财报上不会告诉你哪些是维持性,哪些是扩大再生产。//@简单又不过分简单:回复@桃源渔...

讨论

回复@xuxuan1: 不能同意更多[大笑]//@xuxuan1:回复@桃源渔父:李国飞的讲话非常具有实战性,没有之一

讨论

回复@以股证道858: 计算失败概率的话,用加法; 计算胜利概率的话,用乘法。[大笑]//@以股证道858:回复@桃源渔父:假如有三家公司A、B、C: A公司,对它的各种竞争对手,每年负率都是50%,4年之后,负率是多少?50%的四次方,0.5×0.5×0.5×0.5,结果是6.25%? [大笑]

价值投资的本质是只追求极高的确定性

最近看李国飞在年前的一次直播,受益匪浅。他提到三个观点:1)价值投资的本质是只追求极高的确定性,要求投资的公司在竞争中具有极高的胜率;2)贝叶斯主义根据概率的变动进行决策并持续接受反馈;3)降维思考,用奥卡姆剃刀原理判断企业的核心竞争力。
价值投资的本质是只追求极高的确定性

讨论

少即是多
“投资应该像马克·吐温建议的那样,把所有鸡蛋放在同一个篮子里,然后小心地看好它”。
“我认为不管从什么角度来说,投资多元化都是犯了大错。你熟悉的生意可能不会超过6个,假如你真的懂6个生意,那就是你所需要的所有多元化,我保证你会因此而赚大钱。如果你决定把钱放在第7...

讨论

回复@坐看云起20080102: 的确如此。地产行业对很多行业直接或间接地拉动作用//@坐看云起20080102:回复@桃源渔父:地产不行了,是个减分项