巴赫师

巴赫师

个人理财策划师CFP(香港财务策划师协会) 股票、基金,环球资产配置。

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#巴赫师投资#』265:我每天都在买入和卖出股票,但是让我获利最多的股票往往是我已经持有了3年甚至是4年的股票。---彼得·林奇

一个『三国鼎立』组合

投资不容易,但可以很简单。
今天我们再来看一个简单的组合。
上期写一个『天下无双』组合的时候,突然有灵感:既然这个组合要和沪港深500指数对比,那么有了茅台和腾讯分别代表沪港市场,那么深股是不是也要找个代表出来。
选择很容易,就是那个深市市值最大的,它于2024年3月25日被...

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#巴赫师投资#』264:换句话说,与获得波动很大的回报,有时甚至可以获得巨额回报,但却需承担本金出现损失的巨大风险相比,通过在风险有限的情况下取得不错的回报更能让投资者取得出色的回报。例如,一名在10年内连续获得16%回报率的投资者最终的财富,居然比一个连续9年获得20%年回报率却在第十...

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#巴赫师投资#』263:每个新创新企业都是脆弱的,但这推动了整个经济反脆弱性的提高,是个人创业者的脆弱性和他们必要的高失败率成就了生生不息的创业精神。---纳西姆·塔勒布,《反脆弱》

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一个『天下无双』组合

投资很简单,但并不容易。
今天我们就来谈一个简单的组合。
直觉想下,这个组合应该能战胜绝大多数主动型选股管理者。一会我们回溯验证。
这个组合只有两家公司,我给它起名为:
『天下无双』组合
它是你建立其他股票组合的机会成本。
如果你建立的股票组合战胜不了『天下...

伯克希尔·哈撒韦美股持仓跟踪 | 2024Q1

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每年3月初,巴赫师都会对伯克希尔年度环球持股进行研究分析,年度推文如下:网页链接

杀估值究竟要杀多少?

版本:2.0
杀估值究竟要杀多少?
好多价值投资者将60倍市盈率作为不投资的上限铁律,即无论任何公司动态市盈率超过60倍,坚决不投资。
然而现实中一些处于景气周期下的一些成长股,动态市盈率却很难低于60倍,残酷的事实是,好多新上市的优质成长股,60倍市盈率起步持续走高,一路市值...

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#巴赫师投资#』262:【巴菲特谈银行】“银行业不是我们的最爱。当一个行业的资产普遍是其股东权益的20倍时,只要资产端发生一点点状况就有可能把大部分的股东权益给蚕食掉。”……“由于20比1的杠杆比率会使管理中所有的优点和缺点被放大,所以我们对于用便宜的价格买下一家经营不善的银行一点兴...

如何长期战胜指数?

2024年开年的一季度,是个特殊的时段,在这三个月里,上证指数涨幅为2.23%,沪深300指数涨幅为3.10%。
同期A股所有上市公司有5329家,这5329家公司一季度涨幅超过沪深300指数的只有805家,占比15%。其中有4300家公司录得负收益,负收益占比81%。
粗暴的说,如果你买一只股票,今年一季度你...

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#巴赫师投资#』261:想要抄底买入一直下跌的股票,就如同想要抓住一把下跌的刀子。通常一个更稳妥地办法是,等刀子落在地上后,扎进地里,晃来晃去了一阵子后停止不动了,这时再抓起这把刀子也不迟。---彼得·林奇

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#巴赫师投资#』260:美国短期国库券是最接近于无风险投资的资产,投资者总是可以选择将自己所有的资金投到美国短期国库券上,只有在取得比那些无风险回报更高的回报的前景非常明确时,才可以进行有风险的投资。何时投资替代国库券的工具,只有当对风险完全做出补偿后还有更多的回报时,这些替代...

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#巴赫师投资#』259:低价格最常见的起因是悲观主义---有时是四处弥漫的,有时是一家公司或一个行业所特有的。我们要在这样一种环境下开展业务,不是因为我们喜欢悲观主义,而是因为我们喜欢它造成的价格。乐观主义才是理性投资者的大敌。---巴菲特

中美股市钟摆位置 | 24/03/29

巴赫师按:2024年3月28日,美股2024年一季度收官。标普500指数收于5254.35点,创收盘历史新高。你说这是美股中期或长期的一个顶部吗?天知道,猜美股高点的人已经猜了十年了。
记录一下吧。以便日后复盘市场钟摆高低点时的数据作参考。
两个基本指标看当前中美市场
钟摆位置

赢的概率非常高时,要下重注。

在1995年西科金融股东会上,有股东向查理·芒格提问:
“您认为,投资组合应该集中持股。您是怎么得出这个结论的?能不能给我们讲讲您的思考过程?”
芒格这样阐述:
好的。20世纪60年代初期,我曾经把一张复利终值系数表摆在面前,我不会用电脑。我推算了各种情况,计算自己可能领先...

环球投资大师&基金经理 复利业绩100强 No.2期

导读:投资的历史星空,灿灿星光。从伯纳德·巴鲁克到本杰明·格雷厄姆,从沃尔特·施洛斯到沃伦·巴菲特,从彼得·林奇到众多优秀公私募基金经理,它们热爱,扑身投资,只为网页链接

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#巴赫师投资#』258:如果投资结论主要来自于对未来的判断,而得不到目前明显的价值支持,这就存在风险。然而,如果过分拘泥于以实际结果严格计算出的价值范围,同样也有可能存在风险。投资者无法做到两者兼得。投资者可以发挥想象来对巨额利润做出判断,以便从可靠判断中获得回报,但是在这种情...

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#巴赫师投资#』257:企业的投资活动现金流出无非两种情况:一是投给自己,形成固定资产或无形资产;二是投出去,购买别人的股票和债券,或者组建子公司、合资企业。同样,投资活动现金流入也有两种情况:一是卖家当;二是投资的分红或者利息。投资活动现金净流量为负数,表明企业处于花钱扩张的...

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#巴赫师投资#』256:资产配置的重要性有多大?我觉得第一它是重要的,但它一定是在一个长期的刻度上才显示出这种优势;第二,所谓的配置一定要有足够的力度才有效果,优质的配置机会但你只配了很轻的资产,也没什么意义;第三,资产配置本身并不必然导致升值,它是分担风险,这两者区别很大。最...

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#巴赫师投资#』255:当你讨论一个事物或一个政策时,你的任务是考虑应该将其划分为三元结构中的哪一类,以及你做什么才能改善其情况。例如:中央集权制国家归属于三元结构的最左边,即脆弱类的;而城邦国家的分权式系统则归属于最右边,即反脆弱类。在左栏的脆弱类中,错误是罕见的,但是一旦发...