价值投机门徒

周期轮动

从月线季线等中长技术线上看，商品股大面积顶点已过:
1: 简单的例子如中国铝业，江西铜业，中远海控等，技术上很难看，指标早已走差。
2: 2月份的两毛之争对商品周期造成了干扰，有些本来早已下行，突然向上pop一下给很多人一个错觉。影响还没有完全消除，但基本面弱的只是借机pop一下很快...

本周煤价的特点就是国际煤价反弹-＞港口煤价反弹--坑口煤价下跌，显示煤价反弹传导还没到坑口，下周估计坑口煤价止跌。
但需要注意的是北方港口库存持续增加，
这将成为压制煤价上涨的关键因素，也显示了短期供给和需求的博弈。如果港口库存增加趋势不止，反弹将不可持续，甚至可能会重新...

本轮煤炭下跌有着海外-＞港口-＞产地时间先后传导的特点。
有两点需要注意:
1: 海外煤价下跌
2: 国内产地Y.Q管控放松和大秦线检修结束
3: 前期较暖天气
现在随着:
1: 海外煤价企稳反弹
2: 冷空气到来
日耗增加，库存减少，国内港口煤价未来一周迎来企稳甚或反弹可...

$华能国际(SH600011)$ $大唐发电(SH601991)$ $华电国际(SH600027)$
本周海外动力煤价格企稳反弹，海外动力煤价格是否继续下跌还是在这个位置盘整做平台甚至反弹有待观察。
需要注意的是:
1: 北半球包括欧洲终将进入冬季。
2: 南半球进入夏天雨季对澳煤等生产的影响。
供需两...

$华能国际(SH600011)$ $华电国际(SH600027)$ $大唐发电(SH601991)$
外煤跌的有点猛，有几个原因:
1: 欧洲冬季补库存提前结束
类比欧洲LNG现价走势。
2: 暖冬
3: 高煤价对需求的压抑，经济危机...
哦呜影响正在消退，煤价走势盯着澳煤即可，走势大开大合，作为国内煤价的...

//@黑色面包:真的挺羡慕这种生活。而且他们的工作强度不大（因为不需要经常联系管理层，专注于看数据和财报就好了），没事就看看中央公园的雄鹰飞来飞去。
有一个我最近注意到的细节：当初施洛斯在格拉沃姆-纽曼的时候，其实是被管理层，尤其是纽曼所歧视的。他们觉得施洛斯就是一个员工，而施...

$大唐发电(SH601991)$
大唐吃药了，雪球各种解读，逻辑不通和YY的巨多:
1: 说保供是没考虑三季度增量的。
今年到9月底的火电发电量同比还是-5.2%！大唐会傻到谈今年的保供量不考虑去年总量和三季度用电高峰？
2:YY电价上调的，一定是忘了电厂公用事业股的本质，以前压了那么多年...

$大唐发电(SH601991)$ 毛估华能2倍大唐体量，国电比大唐体量稍大算:
1: 华能扣非环比改善12亿，除以2=6亿
2: 国电扣非环比改善7亿。
大唐二季度盈利17亿，考量电价环比改善，如没有大的减值，业绩环比改善保底6亿可以期待，这样就是23亿。最终估计23-25之间，再多可能性也不大。
$...

$国电电力(SH600795)$
国电二季度电价426.81元/兆瓦时，三季度423.31。三季度电价下降的情况下利润仍然保持增长，反映了成本端良好的控制，同时收益增量电量。
大唐二季度电价450，三季度462。国电电价下降都能取得这么好成绩，大唐三季报绝对值得期待！
但是对于股价，我们要记住趋...

$大唐发电(00991)$
看了大家对大唐三季报业绩的预测，总起来偏乐观，要注意风险，有底线思维:
1: 火电公司说8月份实现了3个100%覆盖，不一定是整月覆盖，8月底之前达到覆盖也叫实现。
2: 火电成本端比Q2降低是可以相信的，但是要注意发电量上来了，如果是负毛利，乘以环比增加的量，...

$东方电气(SH600875)$
火电、水电、核电、风电，东电的几个主业未来5年都是大发展，其中前三个还是寡头垄断，市场份额和利润都是妥妥的。长坡厚雪，说的就是他啊！
$国电电力(SH600795)$ $大唐发电(SH601991)$

和那些动辄上百PE的民营新能源公司相比，作为大国重器的东方电气的估值简直贱如粪土！
能源领域两大歧视，一个是对旧能源的歧视，一个是新能源领域对东方电气等国企的歧视！
未来几年国家轰轰烈烈的能源建设，东方电气等国企是最大的受益者。今年是项目启动，东方电气的订单后面几年都是大...

$昊华能源(SH601101)$
红墩子出售时红一二三矿给了昊华（60%），红四矿给了宝丰能源(100%)。红四矿也是240万吨，和红一，红二一样产能，所以红四矿的数据很有参考意义。
扒了扒宝丰能源的年报和中报，红四煤矿的数据挺有意思...

$昊华能源(SH601101)$ $新集能源(SH601918)$
昊华新集今年的糟糕表现本质上是动力煤价被锤残的结果。
市场是公平的，除了龙头股神华和兖州享受了9倍和8倍PE，陕煤也才5.5PE，大部分公司PE在4.5-5.5之间。
外部条件不变的情况下，昊华新集股价要想有所表现的话要靠自己的内功，努力把...

对于昊华新集这样没被爆炒过的也跌不到哪里去，两者都静候产能兑现就好，成长的路上需要时间。
对于昊华，下一步就看红墩子的表现了。红墩子当地没有保供要求，市场价出货。需要等的是产能逐步兑现，满产估计至少需要一年吧；审计条件满足了就可以并表。虽然产能需要爬坡，还有一个1150502工作...

$昊华能源(SH601101)$ $新集能源(SH601918)$
两个难兄难弟，2022年的失意者其实都指向一点，纯动力煤公司。动力煤价格被限住了利润失去了弹性，所以股价表现没有焦煤好。同时第三季度都遇到了生产成本上升问题。但是5PE的股票还是值得拥有的。
简单做了一点昊华的功课，汇总一下:
1: ...

$中国光大控股(00165)$ $联想控股(03396)$ 经济危机下一级二级市场估值都会暴跌。
对于创业型公司，没有造血功能的不仅仅是估值问题，而是生存问题。
对于投资公司，投资标的减值、亏损是常态，业绩很有挑战。
经济危机，通货膨胀，疫情对全球经济杀伤力巨大。国内主要是疫情。国外是...

$恒生指数(HKHSI)$
牛市的时候长假期港股是拉高了卖给你，
现在熊市是空低了从你手里买回来，来回晃点内地港股通韭菜！
$中粮家佳康(01610)$ $中国光大控股(00165)$

Mark

$道琼斯指数(.DJI)$ $恒生指数(HKHSI)$ $上证指数(SH000001)$
如果说08年是对00到08年的一个总（清）结（算），22年将是对09到22年的一个总结。
不幸的是这一次看上去有更多的不确定性，全球发展到了一个新瓶颈，冷战之后的蜜月期结束，又进入新一轮，二战之后的新秩序都被挑战，全球经济...