你比我胖

你比我胖

我所理解的价值投资:理性思考,长期思维,逻辑推理,常识验证,完善体系。

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问 :拼多多和淘宝的区别在哪里?
黄峥: 拼多多和淘宝的模式有本质不同。 淘宝是流量逻辑,主体是搜索 ,用户要自己去找商品,所以需要海量SKU来满足长尾需求; 拼多多代表的是匹配,推荐商品给消费者 ,SKU有限,但要满足结构性丰富。

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Terry :爱马仕的看好
22.问:有没有好的公司,但一直不满足你的估值要求的?
答:爱马仕,他不像LVMH那样拥有非常多的奢侈品牌,但他的品牌地位非常好。

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Terry:投资估值看收益率的角度
8. 问:所以你有一系列的挑选公司的标准,那你如何确保你不会支付过高的价格呢?
答:估值不像公司质地那么重要。比如欧莱雅,一开始的估值PE高达281。人类对不同的复利差异把握不好,比如10%的回报和...

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Terry :选股标准—收益率高,增长率,确定性,管理层资本配置
2. 问:那么如何选股实现这一目标呢?
答:我们有很多标准,首先,我们寻找那些投资回报率(ROIC或者ROIE)高的公司,我们投资组合里面的公司,他们的平均投资回报率大概有30%,也就是每一美元或者一英镑投入这些公司,他们会...

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烟酒生意的社交性

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Terry Smith采访//@HenryX1e:.

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方丈:用户基数比商业模式更重要
我不得不再打击一下蛋疼人士,盈利模式是这个世界上最弱智的问题。我们都见过很多傻冒,但肯定没人见过这样一个傻冒,拎着1亿用户四处请教:我这有大把用户,但我不知道怎么挣他们的钱,告诉我一个盈利模式好吗?
搞到1亿用户是这个世界上最难的事情,在1...

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美国对中国股市的看法观察//@点一:水往低处流。。。。。。 中概股自己都看不下去自己的估值了,疯狂回购分红。

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方丈:投资机会任何时候一样
比如投资。以前多好啊,什么烂人炒股,一年都挣上三倍五倍;什么烂st股票,拿上一年都翻上三倍五倍。现在可好,市盈率不到10倍的股票,拿一年,也不见一点动静,甚至还在跌。
听起来都很有道理。
但是,我也活了30多年了,好象从来没有在任何时候,听任何...

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不同市盈率的含义

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戴森买的好品类//@jiancai:回复@作手没有假期: 戴森主要做的是小家电,商业化效果好的是手持小家电,很多人没有注意到这个细节,但我估计戴森本人意识到了。
手持,意味着,和人眼的直线距离,会低于1米,而且手会高频次摸到这个产品,那这个商品溢价的潜力就很大,注重生活品质的女性,愿意出...

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方丈:金融危机本质是人类羊群效应
金融危机真正的根源是投资者行为的羊群效应,也就是我们每一个人酿成了危机。对未来无限制的乐观导致过度的交易,就象现在中国人相信房价永远不会下跌而拼命买房一样。过度交易导致价格飞速上涨,远远偏离真正的价值。就象人无法建一个塔通到天上去一样,这...

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大道论小额投资做法

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段永平:投资的原理是一样的。找小公司也是要找那些商业模式好,企业文化好,但规模和市值都比较小,大家还没发现的那种。现在回过头来想,多数小额投资者投小公司有机会情况会更糟,因为小公司往往资料比较少,小额投资者更容易中招。但假如我自己作为一个小额投资者(依然比较懂企业),如果有时...

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大道对本分的论述

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房地产改革//@不明真相的群众:回复@cbdcbd: 所以只能反着改,城里人可以到农村买房。。。

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夏晓辉: 长期是商业模式和可积累性,中期是护城河及竞争优势,短期是产业趋势、周期位置、估值状态、管理层行为,就是管理层是否在做正确的事。对我来讲,研究的起点是长期,如果长期条件不满足我就不看了,投资布局则要考虑中期和短期,组合权重会综合考虑多种因素。
《巴伦周刊》中文版:...

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新加坡社会福利和东亚人功利学//@不知道鸭:[该内容已被作者删除]

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大道投资方法更简单

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大道理解游戏