Eclipse-X

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Non-Stop. Equity Long Short; Mostly US, sometimes global 美国对冲基金,精选股票策略

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系统方法挖掘市场失灵,长期思维判断公司远景。
分散组合建立安全边际,概率框架博取深度价值。
主耕美国市场,识别做出经营改善或驶入增长拐点,且尚未被市场认可的机会,通过低估值买入获取显著高于市场的回报 。
Alpha = Structural Change + Underfollow + Low Valuation
例外...

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回复@Eclipse-X: $Neogames(NGMS)$ 这里基本到头了,半年回报15%,IRR 32%。//@Eclipse-X:回复@JZee:$Neogames(NGMS)$ 15% Spread

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回复@Eclipse-X: 地产信息公司$科斯塔(CSGP)$ 以每股5.5价格收购3D捕捉空间交互平台$Matterport(MTTR)$ (半现金半股),尽管已上涨175%,依然还有14%溢价,预计年内完成交易,潜在IRR 21%。//@Eclipse-X:回复@Eclipse-X:$LiveVox Holdings(LVOX)$ 第三个组合里被收购的便宜软件公司。新CEO去年11...

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但总真的没有说反吗。赚现象级的钱,应是从价值股到成长股。2015年8xPE到2024年30xPE的$苹果(AAPL)$总共上涨600%,2018年8xPE到2024年80xPE的$超微电脑(SMCI)$上涨5000%。而成长股到价值股,$Meta(META)$ 从2015的100xPE到2022的10xPE,股价上涨0%,而在2022低价买入Meta,反而能收获后续350%的收...

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回复@i知府: 研发抵税这中间可玩的猫腻太多。新药上市免集采,就如您指出的新药研发就和彩票似得,仿制药公司现在利润已经很足,何必烧钱去吃这20年的大饼。
最重要的问题,如何论证仿制药公司的研发效率,比专注于创新药的公司更高。确实,仿制药公司可能更有技术积累,资本更充足,但是创新...

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波音公司,应该算美式管理学的新晋失败案例。为提高公司效率,出售内部供应部门,精简无用中高层,并用产业链优势转嫁现金流压力给供应商,增强财务指标。10年前,波音的激进外包理念还是进入哈佛商学院的先进工程设计,但现在,最让人难忘的是在天上飞着飞着门掉了。
$波音(BA)$ 查看图片

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回复@张玄机: 占世界可可豆产量80%的西非地区遭遇重大干旱灾难,今年总产量下降11%,造成供应短缺,并连锁引发期货市场可可的价格上涨。 //@张玄机:回复@淘沙博士:因为大家不仅觉得拿石油金银铜比拿美元好,也觉得拿可可豆比拿美元好……一美元去年能买一个汉堡,今年只能买半个汉堡,蒋经国见了也...

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回复@小米汤牛排: 因为巴菲特文章中提到的便宜白牌竞争。//@小米汤牛排:回复@Eclipse-X:看图片 94 年明显下滑触底,随后又步入了增长轨道,请问这是什么原因?

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回复@仓又加错-刘成岗: 谢谢解释!图省事复制了超哥的原话,没照顾上下文,出现歧义,重新表述一下。如果相同认知,看好程度不同,仓位大小不同,从而结果不同。(1. 看好不代表最终就是对的,就像这里您说的可能会看错。2. 认知能力和行事风格很难做清晰切割,汝之蜜糖,彼之砒霜,有时他人评价的...

14年18倍的"美国金字塔?" - Primerica

趁这公司过去表现还好,赶紧写一个介绍。
Primerica是一个通过Multi-Level-Marketing(安利…)销售保险和投资产品的金融服务公司。经营着一个超简单的商业模型:招人卖产品收手续费,轻资产,没有投资收益也不承担资产负债风险,现金流滚滚用来回购股票。持续如此,自IPO回购一半以上股数,股价...

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回复@ZenQAQ: 虽然有道理,但万宝路之后10年市占率上升10%+。
$奥驰亚(MO)$ $菲利普莫里斯(PM)$
查看图片//@ZenQAQ:回复@ZenQAQ:功能属性的消费品牌对比起来更好理解,如万宝路受到白牌香烟的威胁大于吉利受到的来自白...

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回复@ZenQAQ: 只应对,不预测?所以股票价格在这里很重要,是10xPE买悲观定价的奢侈品公司,还是50xPE支付一个不会跌的愿景。//@ZenQAQ:回复@OlddriverMax:这是另一个问题了。我不理解的是溢价空间如何量化是否合理,也就是利润是否能持久…万一哪天跌价,利润大幅下跌怎么办…

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回复@PaulWu: 任何时候市场上最稀缺的都是好投资机会。如果把投资范围一刀切地圈定在某国家行业或市值范围内,的确在流程上给资本配置公司一个清晰的投资方向,但却无异于自断双臂,将低收益回报给真正的客户。//@PaulWu:回复@巴伦周刊:我觉得不要为了销售(客户)而自我限制,研究了不能买,和研...

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硅谷银行危机后,挑出来的三支银行云服务公司,一年期,$Q2 Holdings(QTWO)$ 回报118%,$Alkami Technology(ALKT)$ 94%,NCNO 30%,相比大盘$纳指100ETF-Invesco(QQQ)$ 和软件指数上涨40%。平均一年超额收益39%。
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回复@Eclipse-X: $嘉信理财(SCHW)$,一年过后,cash sorting基本结束,股价上涨50%。继续偿还FHLB高息借款,有效提高盈利。//@Eclipse-X:回复@Eclipse-X:财富管理$嘉信理财(SCHW)$ $阿默普莱斯金融(AMP)$ $Silvercrest资管(SAMG)$

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这可能是少有的欧洲公司比美国同行表现更好的对比组,20年时间,CTS Eventim增长20x。$Live Nation(LYV)$ 才7x,还总被消费者骂,这又要反垄断诉讼。。。 查看图片

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回复@夹头博士DrChuck: “只做可替代性高的体力或者简单脑力工作,收入在社会中的占比是远低于欧洲甚至中国的”,请问有什么数据支撑吗?我的算法是以下。
中国的最高工资是上海2690人民币每月(378美元)。美国的最低工资是7.25美元每小时,假设一周工作5天每天8小时,一个月收入1218美元。中...

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回复@ZhuQinZe: 好问题。由下图可见鸡肉(白线)相比咖啡(黄线)确实在某些年份有更高的涨幅,但麦当劳的涨价幅度依然大于鸡肉,而星巴克的低于咖啡。从另一个角度考虑,麦当劳作为快餐有可能是按成本定价,在大部分地区都是最便宜的现成餐食。但星巴克的定价更偏向于中档,单价往往高于附近的传统咖...

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加剧房价上涨。金融危机后美国本土住宅开发数量长期低于历史均值,房地产公司商业模式从"建好再卖"转为运用期权的资本效率更高的"边卖边建",更有效压制了新房供给。大量移民涌入带来的需求端冲击可能会将房价推向更高。

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回复@嘿stop: 评论让我突然感到,这就在重复通天塔的故事//@嘿stop:回复@Allium_tuberosum:是在说九条么

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过去十年通货膨胀,星巴克跑输其他品牌,是不是某种程度说明饮料的定价能力是较差的?
$星巴克(SBUX)$ $瑞幸粉单(LKNCY)$ $麦当劳(MCD)$