Eclipse-X

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Non-Stop. Equity Long Short; Mostly US, sometimes global

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系统方法挖掘市场失灵,长期思维判断公司远景。
分散组合建立安全边际,概率框架博取深度价值。
主耕美国市场,识别做出经营改善或驶入增长拐点,且尚未被市场认可的机会,通过低估值买入获取显著高于市场的回报 。
Alpha = Structural Change + Underfollow + Low Valuation
例外...

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回复@PaulWu: 任何时候市场上最稀缺的都是好投资机会。如果把投资范围一刀切地圈定在某国家行业或市值范围内,的确在流程上给资本配置公司一个清晰的投资方向,但却无异于自断双臂,将低收益回报给真正的客户。//@PaulWu:回复@巴伦周刊:我觉得不要为了销售(客户)而自我限制,研究了不能买,和研...

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硅谷银行危机后,挑出来的三支银行云服务公司,一年期,$Q2 Holdings(QTWO)$ 回报118%,$Alkami Technology(ALKT)$ 94%,NCNO 30%,相比大盘$纳指100ETF-Invesco(QQQ)$ 和软件指数上涨40%。平均一年超额收益39%。
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回复@Eclipse-X: $嘉信理财(SCHW)$,一年过后,cash sorting基本结束,股价上涨50%。继续偿还FHLB高息借款,有效提高盈利。//@Eclipse-X:回复@Eclipse-X:财富管理$嘉信理财(SCHW)$ $阿默普莱斯金融(AMP)$ $Silvercrest资管(SAMG)$

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这可能是少有的欧洲公司比美国同行表现更好的对比组,20年时间,CTS Eventim增长20x。$Live Nation(LYV)$ 才7x,还总被消费者骂,这又要反垄断诉讼。。。 查看图片

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回复@夹头博士DrChuck: “只做可替代性高的体力或者简单脑力工作,收入在社会中的占比是远低于欧洲甚至中国的”,请问有什么数据支撑吗?我的算法是以下。
中国的最高工资是上海2690人民币每月(378美元)。美国的最低工资是7.25美元每小时,假设一周工作5天每天8小时,一个月收入1218美元。中...

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回复@ZhuQinZe: 好问题。由下图可见鸡肉(白线)相比咖啡(黄线)确实在某些年份有更高的涨幅,但麦当劳的涨价幅度依然大于鸡肉,而星巴克的低于咖啡。从另一个角度考虑,麦当劳作为快餐有可能是按成本定价,在大部分地区都是最便宜的现成餐食。但星巴克的定价更偏向于中档,单价往往高于附近的传统咖...

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加剧房价上涨。金融危机后美国本土住宅开发数量长期低于历史均值,房地产公司商业模式从"建好再卖"转为运用期权的资本效率更高的"边卖边建",更有效压制了新房供给。大量移民涌入带来的需求端冲击可能会将房价推向更高。

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回复@嘿stop: 评论让我突然感到,这就在重复通天塔的故事//@嘿stop:回复@Allium_tuberosum:是在说九条么

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过去十年通货膨胀,星巴克跑输其他品牌,是不是某种程度说明饮料的定价能力是较差的?
$星巴克(SBUX)$ $瑞幸粉单(LKNCY)$ $麦当劳(MCD)$

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滴滴和此公司处境很相似,网络效应的商业模式,烧钱的全球战略,经营主场的绝对领先,便宜的相对估值,和可期待的催化剂。细节上虽有些许出入,但方向一致。$滴滴粉单市场(DIDIY)$ $JUST EAT TAW DRC(JTKWY)$ $优步(UBER)$

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回复@shuli: 控制好不盈利业务部分就很有希望//@shuli:回复@Eclipse-X:卖掉美国业务的话,要实现5亿年利润有难度吧。在uk和ne的业务估计只会有个位数增长,利润率能达到15%的话现价确实有搞头。

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回复@王代新: 对于六①月心不到1000的人来说,1万几乎是他们一年挣到的钱,不能对他们的生活有极高的改善吗? //@王代新:回复@Oli_:一万或者5000能让一个怎么努力都找不到工作的人活下去么

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要有信心,“老狐狸”的反面例子就是Costco,要求所有产品毛利率不能超过15%,践行“以尽可能低的价格为客户提供优质产品和服务”,因为他们清楚这份用户心智是公司最宝贵的资产。
借用豆瓣网友的评论“多年以后,早已成长为“老狐狸”的男孩告诉我们,即使身处在不平等的社会里,人依然可以在...

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回复@希尓瑞斯: 海外的Marketplace也是很好的业务,只有$达美乐比萨(DPZ)$ 几个Pizza连锁可以做私域外卖,大多依然靠平台。北美的外卖业务有留存是因为小费文化,骑手可以不全靠配送费挣钱。//@希尓瑞斯:回复@Eclipse-X:美团外卖在配送环节还是收不抵支的,配送环节对骑手有6个点利润率补贴,我之...

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华尔街日报:密歇根学校枪手伊桑的父母被判处10至15年监禁,法官表示:“这些定罪并非关于糟糕的家教,而是要向公众传达,是一次次的不作为,最终造成如今本可避免的悲剧。“
“These convictions were not about poor parenting,” said Judge Cheryl Matthews. “These convictions convey ...

寻找卓越公司系列 - Just Eat Takeaway

此寻卓越公司系列中对每一个股票的分析,会首先从报表开始,用数字了解它的经营现状和过去的资本配置,再通过竞争优势商业模型,判断未来的趋势,最后用投资框架进行打分。
股东回报本应该是最后的一小部分,但这点现在越来越引起国内投资者的关注,...

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回复@icefighter: 中国的牛奶公司更像可乐薯片等品牌消费品,而非一般农牧产品。认为不可持续前得想明白为什么有了现状,导致现状的原因是否会消失。而不应简单粗暴不同国家同行业对比,认为都是牛奶行业就会趋同。
$伊利股份(SH600887)$ $蒙牛乳业(02319)$ $百事(PEP)$ //@icefighter:回复@ic...

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回复@黑豆tq: 10-Q里有//@黑豆tq:回复@Eclipse-X:哪里看到?公司有 公告吗?

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回复@缓慢加速: 美国确实比欧洲更小政府。401k基本把权责都转移到个人头上,投入多少,收益高低,活多久,盈亏自负,政府只提供税收优惠。longevity reinsurance给人一种把问题留待后人智慧的感觉,我不熟悉该产品和精算定价细则,但再保险一次,长寿风险依然存在,变化可能更来自于现代医疗的进步...