导读：
珠江滔滔，不舍昼夜。
在时间的洪流中，风流终被裹挟而去，唯价值沉淀。
何谓价值？《资本论》赋予了其政治经济学的基本定义：凝结在商品中无差别的人类劳动，而在证券投资领域，价值通常是在说企业内在价值和市场赋予其价格之间的关系。
好公司需要日积跬步打造护城河...
点拾投资
点拾投资，是由行业内最专业的投资研究人，给您带来关于国内，港股，美股独特视角的研究。我们的研究成果已经获得行业内最优秀的投资者认可，特别是消费，科技互联网和跨境国际比较是我们的优势。我们相信自己的努力一定能为您的投资助力。
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他的全部讨论
导读：我们在几天前发布了最新的TOP100主动权益基金经理榜单后《公募基金主动权益TOP100基金经理榜单（2023年度）》，受到了很强烈的反响。特别是对于基金经理的分类方面，许多人问为什么我们会用这一套自己的分类体系，以及为什么我们对于某些基金经理的分类，和大家的一些理解不同。下面这篇文章...
导读：上周我们发布了一个预告：即将更新点拾投资&零城投资共同发布的TOP 100基金经理榜单。我们在去年第一次共同发布的这个基金经理榜单，在业内引起了很强烈的反响。虽然那篇文章在我们点拾投资的公众号阅读量只有2.4万，并不算特别高。但是，许多银行渠道，大型机构投资者，FOF基金经理，银行理...
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每个时代都有其独特的人、事、物，这些独特的人、事、物构成了其所在时代的发展脉络，并形式一个个推动历史车轮向前行进的印记。在中国资本市场，2009年10月30日创业板的开市算得上是一个极具标志性的事件，至此，代表中国经济最强活力的一批优秀公司开始...
导读：
珠江滔滔，不舍昼夜。
在时间的洪流中，风流终被裹挟而去，唯价值沉淀。
何谓价值？《资本论》赋予了其政治经济学的基本定义：凝结在商品中无差别的人类劳动，而在证券投资领域，价值通常是在说企业内在价值和市场赋予其价格之间的关系。
好公司需要日积跬步打造护城河...
导读：2022年2月17日，我们第一次发布了一个主动权益Top100的基金经理榜单，这是点拾投资做了那么多年的基金经理访谈后，第一次推出基金经理榜单。而且，这个榜单的推出，也联合了我们的好朋友“零城投资”。零城投资提供了大量的定性研究和数据分析，点拾投资则提供了对基金经理的定量研究。
...
有幸入选一篇文章，还是靠@零城逆影 提供数据内容
导读：2002年12月27日，作为国内第一家合资基金公司，招商基金正式成立。一路走来的20年中，无论是中国公募基金行业，还是招商基金自身，都实现了巨大的飞跃。根据基金业协会的数据统计，截至2022年三季度末，招商基金管理非货币公募基金月均规模5909.89亿，在国内所有基金公司排名第5。
谈到...
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2023年新年伊始，央行、银保监会便打响了稳楼市“第一枪”。
1月5日晚间，央行、银保监会发布通知，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。从表态和内容来看，一是力度集中在首套，围绕二十大方向依然强调房住不炒；二是政策方向强调精准，“因城...
导读：这是第11篇点拾备忘录，距离我们上一篇备忘录过了将近半年的时间。在这段时间内，我除了常规的基金经理访谈外，还翻译了一本超过14万字的书《Nothing but net》，当然还要给家里的小学生辅导作业，导致了很长一段时间都没有空写备忘录了。
今天我想谈谈的是，一个企业要很清晰的定位自...
今年以来，A股风格变幻莫测，市场波动也随之加大。
但机会总是在风险中孕育。
业内人士认为，目前A股整体估值已回落至相对合理水平区间，具备较高的投资价值。后市，科技成长风格可能占优，创业板或将率先反弹。
谈及创业板，大家首先关注的指数大多是创业板指或者创业板50，但你们可...
点拾导读：我们很早就和宽远投资的梁力做过几次交流，他确实对一些问题很有自己独到的思考。这些年来，经历了市场的风风雨雨，但我们知道宽远投资一直在践行他们坚信的投资方式。更重要的是，我们相信他们最底层的价值观，梁力也是我们很喜欢的一名基金经理。
以下是宽远投资2023年的市场展望...
导读：
珠江滔滔，不舍昼夜。
在时间的洪流中，风流终被裹挟而去，唯价值沉淀。
何谓价值？《资本论》赋予了其政治经济学的基本定义：凝结在商品中无差别的人类劳动，而在证券投资领域，价值通常是在说企业内在价值和市场赋予其价格之间的关系。
好公司需要日积跬步打造护城河...
基民朋友们都了解，折溢价率在基金交易中十分常见。基金交易的价格从理论来说应该是基金的净资产值，也就是我们常听说的基金净值。但在交易过程中，基金的价格常常会受到供求关系的影响，因此就出现了折溢价率的概念，这对于场内的ETF基金更为常见。
ETF可以在场内买入卖出，也可以通过场外申...
导读：每一轮市场的熊市，都是对一个基金经理投资框架的检验，无论是策略的反脆弱性、还是基金经理重压之下是否变形，都能在熊市中得到显著识别。刚结束的2022年，成为了“固收+”产品的第一次考验。不少“固收+”产品普遍由于权益仓位过高，在过去一年呈现负收益，从“固收+”变成了“固收-”。
若论11月份以来反弹“排头兵”，非港股莫属。Wind数据显示，截至2022年12月30日，11月以来恒生指数累计涨幅34.69%，恒生科技累计涨幅44.74%，而港股通互联网指数更是高歌猛进，涨幅达53.91%。
资料来源：Wind，ETF研究室整理，2022.11.01-2022.12.30
随着港股互联网板块强势反弹，相关ETF...
导读：最近资本市场讨论最多的，就是个人养老金。一方面，额度内购买个人养老金可以享受递延纳税优惠政策。同时，由于养老金账户在退休之前是拿不出来的，又“强制”持有人做长期投资。从某种意义上，这个政策同时解决了及时满足和延迟满足的两个需求。
养老金递延政策，不仅会给资产管理行业...