阿基米德Biotech

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阿基米德Biotech回复的提问

关于CXO行业,想请教您几个问题: 1.我看了一些资料,国外的几家全球规模靠前的CXO公司,PE估值比较高,大约在40倍到60倍之间.是因为20年业绩较低造成的吗?还是最近几年估值一直都比较高? 2.国内几家头部的CXO公司,最近两年并购了很多国内外的同行小公司。这几家CXO公...

他的全部讨论

没有什么风险,如果今年股价不涨也算的话。

对正海生物观点暂时不变,当然企业也在努力调整自己。 泰格医药投资生物科技公司的收益,与主业高度相关,可享受相同估值。相信泰格医药的眼光,身处临床一线,对创新药行业的理解,比高瓴更深刻更准确。但是投资收益是不稳定的,是一把双刃剑。 泰格 医药主业增长放缓,无法改变。 临床研究对人力...

在不考虑估值的情况下,医疗服务连锁龙头最适合长线持有,商业模式最好,易守难攻,具有永续属性。 头部医疗连锁,有成熟的商业模式,可盈利,可持续,可自我复制,而领先不可动摇。现在爱尔眼科是眼科连锁龙头,通策医疗是牙科连锁龙头,锦欣生殖是辅助生殖龙头,金域医学是ICL龙头,许多年以后也...

康宁杰瑞今年可能迎来首个上市药物,PD-L1 单域抗体(KN035)上市许可申请获受理。与其他PD-L1单抗相比,KN035可皮下注射,能更好地维持血浆药物浓度,上市后有望成为全球首款皮下注射的PD-L1抑制剂。在研6款双抗药物,KN046进度最快,临床Ⅲ期,全球首创PD-L1/CTLA-4双抗,比PD-L1 单抗和 CLTA-4 ...

艾德生物肯定估值很高,但市场以估值来评判科技股,比较短视。以致于艾德生物股价一直在摇摆中,忽上忽下,现在应该处于上沿。艾德生物也追求盈利和技术的平衡,不一定是好事,过于追求利润稳定增长,作为前沿技术公司不够激进,存在落后的可能。 基因测序是生物科技前沿,科技属性比较强。早筛商...

凯莱英在小分子CDMO方面大有可为,转型一体化平台有难度,临床研究服务、生物大分子难成气候,ADC业务推进过慢。风格稳健,也相对保守,小核酸业务需要更加激进。 博腾股份细胞基因治疗2年后贡献收益,当前可提升估值。主营业务还是化学原料药CDMO,与药明康德、康龙化成有全面差距。

PD-1红利期预计为今明两年,后面即使不集采,竞争降价,也会摸到天花板。我们已经见识过石药集团恩必普占比过大的负面影响,PD-1至少是10年不遇的大品种,贡献有多大,压力就有多大。既然药明生物可提前反映2年后的乐观,恒瑞医药也可以提前反映2年后的悲观,互联网加速认知的一致性,预期会提前体...

对药房股持谨慎态度,本来就是一个过剩行业,盈利能力不强,现在主要是行业集中度提升的逻辑,至于处方外流、慢病管理,医药电商也在抢食份额。 京东健康、阿里健康发展的瓶颈,不是来自医药电商,网售处方药和医保支付的政策边际放松,是大势所趋。现在需要在诊疗领域取得突破,形成闭环。 线下药...

惭愧得无地自容,不要这么说。 这个组合选择的都是优质公司,唯一问题是估值。因为5月10日约800亿市值解禁,药明康德相对涨幅滞后。CXO配置稍多,可以适度分散。当前是震荡行情,大部分生物医药头部公司底部是不断抬高的,但追涨可能会站岗很久。其他标的分析过多,对我武生物多说几句。 市场地位...

高估值,消费级,大品种,有前置壁垒,竞争不充分,疫苗行业是优质赛道,投资生物医药绕不过去,但国内没有一家优质公司。各家疫苗公司都有缺陷,差距体现在效率上,康泰生物管线和产能进度缓慢,背后是技术能力和管理层的问题,需要给予更多时间。从昨天智飞生物的财报,我们可以看见一家以代理业...

市场经历两年优质公司的结构性牛市后,估值普遍偏高,春季行情结束后抱团股的调整,对风险偏好伤害很大,预计今年以震荡消化估值为主,能够取得正收益已属不易。 药明康德、药明生物的优秀,已有共识。康华生物、沃森生物存在一定预期差。康华生物在产能受限的情况下,业绩尚能如此,是超预期的,...

两个都看好,成年人不做选择。 药明生物已是初级版生物药台积电,拿下全球40%生物药CDMO订单,2024年产能扩张到43万升,还有113亿美元的未完成订单。目标是超过龙沙、三星生物,成为世界第一,不一定会实现,但进入前三已经是中国生物技术的骄傲。 缺点是估值压力开始显现,年内向上步履沉重。 药...

康方生物处于甜蜜期,今明两年将迎来商业化和临床后期推进的密集催化剂,市值演绎坐标,第一步是信达生物,第二步是百济神州。 康方生物2020年研发投入7.69亿元,增长149%,在几家新生代代表药企中偏低,君实生物17.78亿元,信达生物18.52亿元,荣昌生物4.66亿元,再鼎医药2.227亿美元。以前说过康...

1类创新药甲磺酸伏美替尼片是艾力斯首款商业化产品。 在招股书中,艾力斯预计到2023年伏美替尼可占据约20%-25%第三代EGFR-TKI市场份额,据此测算伏美替尼终端销售规模有望达到18.3亿元-27.4亿元。乐观估计会带来5亿净利润。 预计去年研发费用2亿,到2023年递增到4亿,加上其他开支,勉强可以盈亏平...

今天下午17:00-18:00,不好意思要刷屏了,各位提问可以发散到整个创新药领域,非常乐意回答。

恒瑞医药财报分析,没有必要更加悲观

公众号:阿基米德Biotech 先用昨天的分析镇楼: 2020年销售收入280亿,同比增长20%,2021年350亿,同比增长25%。以下为分析,去年受新冠影响,净利润增长比较吃力,预计15~20%,应该更靠近20%这一端。今年净利润预计增长25%,PD-1放量大年,90-100亿销售额,在去年45亿基础上翻一倍。第五批集采只...

1、 估值情况分化,总体在国外偏贵。美国控股实验室(LabCorp)估值较低,除了CRO以外,还有ICL业务。IQVIA(艾昆纬 )以前估值不是太高,2020年收入113.6亿美元,同比增长2%,主要原因是临床研究受到新冠病毒疫情影响而进展缓慢,尤其是北美地区。查尔斯河实验室(Charles River)估值维持40倍以...

为何总有人提前抄高瓴作业?

公众号:阿基米德Biotech 抄高瓴作业会是什么结局? 我们统计了2020年以来高瓴入股消息公布后的情况,A股、港股生物医药公司各涉及7次。 生物医药投资存在认知壁垒,被高瓴亲吻过的公司,额头上有闪闪发光的印记,指引着散户的方向。但这是有代价的。 假如在高瓴入股消息公布后首个交易日买入,做...

恒瑞医药活得太累,盘中未跌停,收盘不到4%,却是满屏的药茅闪崩,白马被杀祭天。 还是疫苗股好,渣男,哈士奇,跌得再多也没心没肺开心得很,疫苗投资者心最大,最皮实,见过大场面的。 通策医疗可能是A股中最招人恨的公司,每次公布财报都变成群嘲大会,一个又一个走上前来抖机灵、脱口秀,说出...

内陆药企深深的无力感

公众号:阿基米德Biotech 最怕空气突然安静。 然后爆雷,而且两次。 10天前,康弘药业刚经历两个跌停,当家产品康柏西普眼用注射液临床被法国叫停。4月9日,康弘药业又宣布停止康柏西普眼用注射液全球多中心临床试验。从一国暂停到全面停止,康柏西普国际化失败。 经此一败,康弘药业可能会沉寂N...