$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $洋河股份(SZ002304)$ 这个问题说了很多年了。一个东西的金融属性风险多高,取决于有多少被囤积的社会库存、里面有多少杠杆、买入价格和当前价格的差距有多少。我认为当前茅台的金融属性与房地产、姜蒜这些在以上方面有本质的不同。
$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $洋河股份(SZ002304)$ 这个问题说了很多年了。一个东西的金融属性风险多高,取决于有多少被囤积的社会库存、里面有多少杠杆、买入价格和当前价格的差距有多少。我认为当前茅台的金融属性与房地产、姜蒜这些在以上方面有本质的不同。
量不会有损失,五粮液高端酒尽产尽销,只是提高出厂价能不能提振市场信心、拉动批价上调是个问题。当前五粮液公司考虑的是如何顺价销售、让经销商赚钱,短期看提价有压力,但长期肯定要提。企业投资价值与明天提不提价没有关系,而是与企业有没有提价能力有关系。$五粮液(SZ000858)$ $贵州茅台(SH6...
没有关注,不要被信息流带跑了,面对任何信息你只需要思考:对基本盘有什么影响、对业绩有什么影响?$贵州茅台(SH600519)$
不能说五粮液没有增长,前三季度收入增12%、利润增14%还算不错的业绩,完成了年初定的营收双位数增长目标。五粮液今年的业绩诉求不激进,主要任务是实现产品顺价销售。有价才有市,有市才有量,管理层的目标是品牌力对标茅台。目前形势下的提价压力较大,从前三季度看,吨价有所下滑,业绩增长主要...
一切取决于你对未来增长的判断,一是增速多少,二是增长的确定性有多高。
举个例子,茅台30倍、五粮液20倍该选谁?从理论上来说,永续增长的企业估值=C/r-g,如果你判断两家永续增长率都是4%,茅台确定性高给折现率7%,那就33倍估值,五粮液折现率8%,那就给25倍估值。
答案就是,看你对这...
很多投资者对白酒库存有很大的误解。一家经销商往往代理多种酒,经销商的库存压力来自于中低端的库存,高端的库存是健康的。从经销商的视角看确实有库存压力,但从品牌的视角看压力没有那么大。另外一方面,经销商中高端酒这部分加上返利尚有盈利,不需要甩货求生存,所以终端价格有希望稳得住。
五粮液主力产品有提价的可能性,提价是维护一线白酒品牌的必要手段。五粮液公司有强烈的提价需求,但是策略应该是小步快跑,分几次提价、最终跟上茅台的出厂价。最佳的时机是实现顺价后再提价,但也不排除倒挂提价的可能,毕竟历史上有过多次倒挂提价。
未来三年的增长,同茅台一样也是量价齐...