大道至简荣令睿

荣令睿媒体访谈及文章列表（ 持续更新）

追求过程的优化，过程比结果重要的多，过程是阳，目标是阴。
不忘初心，要有正确价值观、系统方法论；人无远虑，不一定有近忧，但肯定有“远忧”。
负责人要有适合的品性，决定公司的价值观。 公司负责人的观念决定公司的价值观，负责人对风险收益的平衡态度决定公司的整体投资策略。基...

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新时代这些00后新人类女大学生，不像20、30年前的一些委屈求全的大学生那样了。这些教授们知识需要更新了，得活到老学到老。这是社会的巨大进步！

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回复@时间的翠冠: 对。我几年前看，根本没有大田这回事，这种经济作物解决方案空间有，壁垒也更高，第二名都没发展起来，//@时间的翠冠:回复@薏宸基金:就是没大田方案，国光的业绩应该也会慢慢增长，因为营收增长，毛利率不会怎么变化。

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4%的股息率，未来几年增长逻辑非常明确，并且空间巨大。股价也回调到这个地步，大资金想买也没办法，规模太小，只能市值变大了再买。

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回复@还安好哈哈哈: 300万年薪封顶，未来满眼都是ETF，拒绝对人才的虹吸。私募基金的监管现在管理还不完善，整顿完公募基金，就会整顿私募基金。//@还安好哈哈哈:回复@大道至简荣令睿:傻子太多 所以证券法应强制如此规定

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回复@确定性成长YYDS: 有些公司，现在一年的分红，都超过20年前市值的一半，甚至大于20年前的市值。若没有成长，公司的内在价值就太小了。你投资公司，就是为了投资成长，除了极少数静态估值太低的公司。//@确定性成长YYDS:回复@大道至简荣令睿:价值股成长股最后的目的殊途同归都是为了分红

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拉长看。投资的目的，就是为了现在的分红，以及未来持续分红的能力、分红额的增加。

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有业绩提成的私募基金们，1%的管理费封顶吧。持有1年以上，亏钱赎回的投资人，不收取管理费。
否则，业绩好的阶段，基金经理或者网红们，宣传吸引大量投资人和资金进来，只收取长尾的管理费，就能发财了。基金亏多少他们都能发财。这是特别不好的激励模式。

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我比较喜欢低财务杠杆或者无财务杠杆的公司：（1）5%以上的股息率，未来几年能不能做到年化10%左右的增长。（2）4%的股息率，未来几年能否做到年化15%甚至更高的增长率。

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随着经济发展阶段变迁，外贸、内需等机会变少的情况下，很多公司股价的下跌，是很有道理的。这前提情况并不是凭空出现的，只是前些年疫情期间，资本市场忽视了这些负面因素。即使在下跌到今天，也得谨慎选择机会，根本不是遍地机会，一些人别胡说八道。

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国民总体的人均财富水平，一般都是由（1）人均资源占有量比如农、矿、风、光、水等决定（2）人均科技创新量决定（3）社会效率决定。
依赖制造业，供应全球的模式，人均财富提高方面，本来就是有天花板的。 清楚就行。

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回复@STH_: 很多银行大V不如你，还有排名看股息率的。//@STH_:回复@会计误工人员:感觉没太抓到重点。
银行用二分法来拆，就是负债与资产。
负债端的本质是客群，客群决定了定期活期的比例与金融服务需求，同时影响息差的支出部分与非息收入。
资产端的本质是风险定价能力，追踪一下不...

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负债率很高的大家伙，难得市场那么喜欢你们，抓紧增发融资一波……

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去年我就说过。不看好店铺里只卖自己品牌的渠道，不管你有千家万家店。渠道效率是第一位，效率低的渠道，高毛利率卖的东西就不能物有所值。//@A股飞起来了: 菜，看看$劲仔食品(SZ003000)$ 吧，都是做零食的

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听首席分析的头头是道，但线性外推的能力也真是一绝。按他们的预测，可不得给200亿市值。但真实世界是：企业经营难免会遇到周折和挑战！
【56_“工业味精”纤维素醚的成长前景-哔哩哔哩】 网页链接

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回复@过客lym: 管理那么资金，承担那么家庭喜怒哀乐的基金经理，是我熟悉的职业中，唯独不能对变化环境进行抱怨的人群！//@过客lym:回复@大道至简荣令睿:这就像下雨阴天不带伞，埋怨天。

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回复@大道至简荣令睿: 2022年10月的讨论。基金经理这职业挺特殊，最重要的是：信托责任优先、投资系统要能应对经济政策变化、在态度上要自己承担100%的责任。//@大道至简荣令睿:回复@耳东陈双木林:不赞美，但也有不抱怨的权力。
基金经理这职业挺特殊的，态度最好是：自己对投资决定负有100%的...

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回复@朝鲜冷面: 跟踪当然值得。买卖都是自己的事，反正我不推荐。//@朝鲜冷面:回复@大道至简荣令睿:荣总 年初您投资总结里面的那几家公司到现在都还可以跟踪研究吧？

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回复@天际神游: 是的。伟大的企业凤毛麟角，大部分投资机会，低价格是很重要的。//@天际神游:回复@大道至简荣令睿:越跌分红再投总收益越高

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回复@夏葵94: 不评价。北大光华管理学院价值课喜马拉雅基金常总说，价值一般三个层面（1）现有资产的价值（2）现有资产现有盈利能力的价值（3）公司发展和利润、现金流增长的价值。其中第（3）部分的不确定性或者巨大变化，让投资工作更有意义更有挑战。但一般安全边际只考虑前（1）（2）两部分。/...

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持有的一些小市值公司，也跌成低估值、跌出了股息率。虽然很多公司再跌50%也可以，但市值小就是原罪？我还是不认的，有些小公司质地挺好的，我并没放弃。