为了方便查阅 ， 将滚雪球以来原创专栏里面的文章进行了整理分类 ， 目录如下 ：
一 、 行业 、 公司分析
1.1、中药行业及相关上市公司浅析
1.2、守正出奇，中药双雄之白云山浅析
1.3、http...
清风若逸
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清风若逸回复的提问
@樂陶88[¥18.88] 乐大，咨询下白云山几个问题，刺柠吉有没有机会成为王老吉下一个爆品呢？加多宝和中粮和解了会不会短期加大王老吉销售费用支出？王老吉和金戈国际化可能性和阻碍？白云山未来两个季度业绩增速相对第三季度的变化？预计啥时候广州医药商业可以剥离？
他的全部讨论
回复@枯叶先生: 个人觉得，一是茅台终端价和零售价还有1000元左右的安全垫，具备一定调节能力；二是茅台具备一定金融属性，终端价格下跌后也会存在一部分囤酒的需求。所以茅台业绩上面的体现和市场的实际需求体现不一定会同步。//@枯叶先生:回复@清风若逸:需求的场景减少是一方面，另一方面是前几...
回复@收息者说: 白酒是个好生意，也具备提价能力，但从终端价格来看，貌似近两年还在消化前几年提价带来的影响。//@收息者说:回复@清风若逸:今天，老吴分享了96年左右老窖的价格，到今天价格的年化涨幅是11%。 高端白酒即便不增量，价格的上涨也足够成长
回复@雾凇城: 个人理解，白酒行业下滑到一定程度后，会存在波段性的小幅度上升周期，但重新开启一个大的上升周期还是会很困难，毕竟老年化趋势是未来的大趋势，房地产行业未来也再难有大周期，消费群体进一步减少、消费场景进一步压缩的情况下，白酒行业上升周期的大逻辑和基础貌似看不到。//@雾凇...
回复@收息者说: 个人理解，茅台的投资逻辑和白酒行业的投资逻辑还是有很大区别的。一个带有金融属性，一个是属于实实在在的消费属性。//@收息者说:回复@清风若逸:茅台应该属于供不应求，少了一个场景应该也不改变供不应求得状态
回复@雾凇城: 白酒行业产量趋势下滑和是否投资白酒并不一定冲突，比如高端化，挤压式增长的这个投资逻辑，从我18年跟踪白酒开始就很清晰了，这个逻辑也一直持续到了现在。目前，个人只是因为需求场景进一步减少，行业继续承压的情况下，对这个逻辑未来是否还会成立存有疑虑。//@雾凇城:回复@清风若...
回复@收息者说: 房地产行业需求确实只是白酒消费场景之一，缺失了一个场景难道需求不是实实在在的减少了么？![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
//@收息者说:回复@清风若逸:房地产只是高端白酒的一个消费场景。 搞信息化建设的请甲方吃饭，也要用茅台
回复@雾凇城: 从行业数据来看，白酒行业产量已经连续第七年下跌，已经是回到了2009年的产量水平，行业整体需求也确实如以前所述，有到头的情况，至少“到头”的说法已经持续了七年。相比2016年巅峰期的1358.36万千升，2023年规上白酒产量已经跌去超过六成。2017年至2023年，规上白酒产量分别为1198...
回复@我的五粮液要拿十年: 白酒行业高端化，头部企业挤压式增长，这个逻辑已经持续了至少5年以上了，现在回头看这个逻辑也得到了印证。关键是在需求又进一步被限制的情况下，这个逻辑还能持续多久？//@我的五粮液要拿十年:回复@清风若逸:减少是正常，但是没夸张到影响到白酒大幅衰退，头部白酒可以...
回复@心中一片和与平: 新的需求貌似也不是一两天就能形成的，也需要时间来承接转移，类似10年前的限制三公经费后，社会需求的转移承接也经历了一个行业发展的阵痛期。//@心中一片和与平:回复@清风若逸:房地产旧贵下沉，其他行业新贵们在崛起，此消彼长。
回复@我的五粮液要拿十年: 并不是说高端酒都是房地产在喝，而是这块的需求是实实在在的减少了。//@我的五粮液要拿十年:回复@清风若逸:难道高端酒都是房地产在喝嘛？房地产不行了，并不代表搞房地产的老总喝不起茅台五粮液了。
回复@我的五粮液要拿十年: 限制三公，也是多年后才通过社会需求得到承接转移。至于酒驾入刑，对需求的影响相对较小，要喝酒就打的或者拼车去，实在不行还有代驾来解决后顾之忧。//@我的五粮液要拿十年:回复@清风若逸:其实限制三公消费，酒驾入刑，已经给出了答案，现在房地产这道题，难度应该不会...
白酒行业的几家头部公司业绩还是在稳健增长，和其需求挂钩的房地产行业，确是坠入了谷底，社交被动减少，需求减少业绩增长，印证了白酒高端化，但需求下滑的大趋势下，高端化进程还能一如既往吗？$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$
$绝味食品(SH603517)$ 看了年报和一季报，在门店继续有条不紊扩张的情况下，业绩感觉还是乏力，消费复苏还任重道远。。。
$伊利股份(SH600887)$ 利润基本都用来分红和回购了，现金流也很强劲，但看营收情况，未来是否还能保持稳定增长存在隐忧。
去年一季度释放了38亿合同负债，今年一季度释放36亿合同负债，整体还能维持利润，也算是不错了。$白云山(SH600332)$ $白云山(00874)$
$中国平安(SH601318)$ $中国平安(02318)$ 这是屋漏偏逢连夜雨，曾经的香饽饽变成了如今的“屎壳郎”。。。
$白云山(00874)$ 是跟着$复星医药(02196)$ $上海医药(02607)$ 这些在走？