自由现金流,用来验证利润真假很有用(赚的是否真金白银),但用自由现金流折现模型来给企业估值,那又是另外一回事了,变量太多
自由现金流,用来验证利润真假很有用(赚的是否真金白银),但用自由现金流折现模型来给企业估值,那又是另外一回事了,变量太多
与朋友探讨自由现金流,通过自由现金流来给企业估值,理论很美好,现实很难行得通,还是采用更常规更简单的方法比较靠谱。
1,自由现金流在通用会计表格中并没明确单列。
2,计算自由现金流的标准并不统一,因人而异。
3,测算未来5—10年的现金流,难度太高,即便是茅台,也难保10年...
自由现金流较为常用的计算方法如下: FCFF=息前税后利润(即EBIT−EBIT×所得税率)+折旧摊销−净营运资本增加−资本开支,影响一个公司自由现金流的直接因素体现为:
①EBIT(息税前利润,代表盈利和盈利成长的结果)
②所得税(税款,代表企业履行社会责任程度)
③折旧和摊销(影响...
回复@只买消费垄断: 最好的办法,模仿大佬王文,张尧的做法,其实巴菲特也是这么做的,持股5-10年,阶段性换股选择更低估的,不断切换股息率更高的//@只买消费垄断:回复@清流财记:好文章。
相当于60年前投资50万,当时他36岁,一直拿着,到了96岁有250亿,收益4.8万倍。
60年...
“不要交易”
用持股数乘以每股利润作为自己的利润,以收到的股息作为自己的现金流,构成自己的利润、现金流体系
——至味无味,其实PE、PB、ROE这些指标也都并非必需,这些都是更本质更简单的事物的自然演绎
有些企业真是暴利,就像是坐在印钞机上。
但我对赚钱厉害的企业越来越敬畏,这么暴利的生意轮得到我来参与?
——能力有限,还是老老实实赚市场看不上的钱吧,龟速虽慢,但跑个几十年,也很可观了
再读一遍
这也解释了为何张老板的预期收益只有12%,而真实年化收益却高达47%
对于R15来说,最大的优势和依靠就是时间,时间是他最忠实的伙伴,最大的靠山。因为他开启的是躺赚模式,在时间的加持下,积累财富就是他的宿命,没有假期,不会休息,时间越快时间越久,意味着赚的更快更多,而顶级的R15最重要的标志就是超级长寿,时间早点晚点既没有影响更不会浪费。
回复@只买消费垄断: 大佬王文看好婴幼儿奶粉了?//@只买消费垄断:回复@复兴FUXING:扣除现金9倍市盈率,已经很便宜。
十年前,同仁堂科技60倍市盈率,林园,张磊,李剑,但斌四大股神重仓
过了十年,市盈率跌到10倍,市值跌了70%
十倍市盈率买优秀公司,总比60倍市盈率买好...
回复@六六的长坡: 小股东给股票定价为股息的十倍更为合适。
——按复利计算,7年回本//@六六的长坡:回复@北小九:以往的估值标准给股票的定价约为利润的十倍,并预期股息将大于债券利息。
现在这种估值标准也成立,在治理结构不健全的市场(没错,港股和A股),小股东给股票定...
掏钱投资就是买账上现金+生意模式(盈利能力)。
——中远海控+华晨中国,则简单直观的诠释了什么是“买账上现金”。
周末喝茶聊投资,聊到投资圈的朋友,就我认识的人中,真正的价值投资者凤毛麟角。
绝大多数人是博弈,少数人自认为是价值投资,但着眼点却又放在了期盼股价上涨上,这其实是风险很大却又不自知的伪价投。