平银的这份季报，即反映了当下整个经济大环境，也反映了平银自身的弱点。比如：
1）三季度营收大幅下滑的主因是息差收窄。而息差收窄的主因资产端收益率下滑（负债端成本呈现的刚性是次因）。
2）进一步分析资产端就会发现，收益下滑是两个因素。第一个是低利率大环境下，票据贴现收益率的下滑。第二个平银主动调整其零售客户资产配置（体现在其一边加大低利率的抵押贷款，一边压缩高利率的新一贷和信用卡贷款）。
3）对新一贷和信用卡贷款的压缩，反映了平银客群的特定。即在经济下行期，这些客群更容易有现金流短缺的现象。比如，自最困难的去年第四季度，它贷款不良生成率和关注类生成率达到高点后，至今虽有改善，但尚未回到 21 年那种较低水平的不良生成率。
4）我估计，在达到 21 年水平之前，平银会继续延续当下的策略。即继续控制高收益但也是高风险的新一贷和信用卡贷款的扩张，同时继续加大对优质抵押贷款客户的渗透。但这亦意味着，平银资产端的收益率可能会继续下滑。
5）最终能维持平银利润增长率的（或者说，保住它核充的），只能靠质量上继续改善，即少计提。但这少计提本身也有问题，比如，它对房地产企业的计提是否充足？
平银这种两难的局面，只是它一家的现象，还是反映了整个行业的现状？我认为都有。但个体还是有差别的，比如
1）一看客群结构。有更多优质客群银行的净息差更容易较早达到底部，然后企稳。
2）二看业务结构。零售占比高的银行，更容易让中收业务来弥补息差的收窄。
当然，我这里说的是全国股份行。对地方行和国有大行，我可以做以下延申
1）对地方银行来说，我觉得对它们今后息差负面影响最大的将会是地方债务的化解。
2）对国有大行来说，它们当然也有息差的问题，但它们更大的问题是为了尽社会责任（替宏观经济保驾护航）拉动资产规模而造成核充下滑，这将压制它们提高分红率的可能性。
但是，上述这些话，是否意味着银行就不值得投资了呢？那倒不见得。因为我认为当下市场对银行如此低估值的主因，是对房地产及地方债务这更大一颗雷的担忧。对净息差的担忧倒是其次 - 这是因为，我们现有的金融体系和国家经济的特定决定了，我们必须要保证银行有一定的息差。所以我认为，我们银行的净息差，应该不会象当年日本那样，一路滑倒和零非常接近的位置。
一旦国家最终出大招将这颗雷给排除了，则整个银行股应该有一个估值的回归。
当然，就银行业的（营收）增长而言，这应该结束了。
我们今后投资银行业的主线应该聚焦于，在整个银行业的资产规模增速最终放缓到和名义 GDP 一致时，能因核充充足而首先提升分红率的那家银行。

股份行(除招行外)的悲哀：往上去做对公，做不赢大行；往下沉做小微，又做不过当地农商行......

这点水量能干嘛？

我从去年期从来没有碰过平银，你觉得呢？

会有

股份行(除招行外)的悲哀：往上去做对公，做不赢大行；往下沉做小微，又做不过当地农商行......

银行股没有任何投资价值了，地产链后遗症消化周期数以5年计

平安银行暴雷了啊。
远离高杠杆银地保股票，是每一个价值投资者必须做的事。
招商银行，兴业银行，中国平安，万科A。

零售银行永远nb,永远yyds。
零售银行没有周期性。
平安银行创造了零售银行的新的内生增长模式—高举高打，
这种模式是无敌的，可以保证长久持续的高增长，是新的零售之王。
平安银行背靠大树好乘凉，这是平安银行独特的优势，是其它银行无法比拟的。
～～～～
大家要增强信心，把平安银行的这些独特优势重复一百遍，
不洗脑，誓不罢休。

单三季度，营业额390.24亿，同比-15.6%；净利润142.48亿，同比-2.2%；
前三季度，营业额1276.34亿，同比-7.7%；净利润396.35亿，同比+8.1%
平安银行这个数据确实不怎么好，主要是营业额下降导致存在隐患，业务收缩了么？

一季度净息差2.63%，二季度2.47%，三季度2.23%，其它因素不考虑，平银的主营增速要转正，估计要到明年三季度了。

现在知道苏州银行昨天的有多牛逼了吧$苏州银行(SZ002966)$ $平安银行(SZ000001)$

苏州银行打开了资本市场对银行净息差的现象空间，平安银行进一步打开了市场对银行净息差的想象空间。

@平安银行 三季报低于预期。明天关灯吃面？
三季度营收比预料的要差的多，同比下降72.19亿/15.6%。其中利息收入下降45.69亿，净息差从2.78%降到2.30%。贷款利率大幅下降可以理解，奇怪的是，对公存款利率还上升了。财报解释说，是外币利率上升导致的。个人存款利率也没有下降，不知道四季度能不能缓解一下。
资产质量上，对比半年报，拨备率下降8.89%，60/90天逾期偏离继续下降，说明不良认定严格，不良率微涨0.01%。基本还可以接受。
好消息是，核充率从半年报的8.81%上升到9.23%，得益于资产规模控制，下行周期收回拳头，积蓄力量，以期将来！

平银提升客户质量，息差下降是预定的规划，谢永林早就谈过，现在经济环境又迫使平银加快了这个步伐。现在退出，不良增加，但接盘侠也更容易找一些。最重要的还是客户质量提升，增加中收，增加投行和交易银行的收入，靠冲贷款规模没有前途的。
希望平银能坚定收缩规模，不为短期利益诱惑，以客户为中心，为客户赚钱，自己赚辛苦中收。现在估计也就平银能顶住压力走这轻资产发展之路。
大平安转型时候小平安顶一下，大平安转型成功，该小平安调整了。希望不要拖后腿太多了。