等着崩盘

跟酱油比起来，茅台算便宜的了 

支撑估值靠信仰

20%增速很不错，但50倍的pe。原谅我的想象力，我还是当吃瓜群众吧

完蛋了，又一大雷！预收款爆降近20亿！

这个增速和估值，快撑不住了......

毛利提升两个点，账上130来亿现金啊，理财收入1.5亿，销售费用管理费用都低于营收增速，可是预收款少了19亿，说明销售还是出现了一些增长乏力的因素，营销下半年该加紧了，榨菜都说因为人们回流三四线城市了，酱油也会降降级了吧？求求你跌下来吧，我想上车。

很难理解经销商为什么要自提？运费本来是包含在产品里面的，是厂家的费用。自提会便宜点？

在经济下行压力下，海天还能保持业绩增长，这样的公司是价值投资标准

高估值不是没道理。

海天酱油产销量连续二十二年稳居全国第一，并遥遥领先。品种覆盖高中低各个层次、
各种口味和多种烹调用途，其中不乏畅销多年深受消费者熟悉的主流产品，有众多引领消费升级的高端酱油，也有经济实惠的大众产品。蚝油历史悠久，技术领先，销量处于绝对领先地位，随着市场网络的逐步深入和海天蚝油良好的独特风味，海天蚝油呈现出从地方性向全国化、从餐饮向居民的快速发展势头。海天调味酱处于领先地位，调味酱品种众多，一酱一特色，货真价实，深受消费者欢迎。报告期内，公司主营业务稳健发展，产品竞争力进一步提高，公司综合盈利能力进一步提升  

赤裸裸的炫耀

增长略微放缓，经营性现金流有点恶化。这个估值有点高，增长有点不及预计，涨价预期不存在。

预收模式的公司就是好，稳稳的保障了公司的营收和利润的增速。但16%的营收增速、22%的利润增速，与50倍的估值比较一下，海天味业的股价还是显的有些高。

~

公司存货还是减少的，但是预收款下降很多，现金流入下降。公司解释增加采购所致，但是公司预付账款下降了很多，说明并没增加采购很多原材料，那究竟为啥。难道是为了业绩好看，向经销商赊货了，不是预收款再发货，现款现货了？有问题的开始。继续等待，看三季报，年报。

现金流暴跌，货都佘出去的，卖不动了。明天跌停。