根据CME集团的FedWatch工具的最新数据,美联储在9月份降息25个基点的概率超过60%。这是在欧洲央行也加入降息趋势的情况下发生的。市场正在密切关注美联储今年是否会降息。11月份降息的概率接近85%。FedWatch工具显示,9月份降息的概率已经上升到77%。华尔街的银行也给出了...查看全文
且涨投资说05-28 13:10
从50年周期看,金价涨幅已经超过了债券涨幅。这是否意味着其中一个资产有定价错误?
黄金现在有全球央行这一大买家,未来的长期空间依然看涨。而债券这边,近三年的美债跌幅也是创了记录的,这对固定收益类资产,是比较罕见的。
当然,即使未来在中高通胀时代对应的中高利率,现在的债券收...查看全文
学思资本2023-06-01 14:49
在大众的认知中,债券,特别是国债,是非常安全的投资品种,因为国家总是可以印钞票还债,完全不用违约。
但是,在2022年的美联储快速加息过程中,国债的价格却大幅度下跌,导致买了很多美国国债的硅谷银行(Silicon Valley Bank,SVB),因为亏损的额度太大而倒闭了。
央行的基准利率,在...查看全文
能力圈建设2023-05-03 18:42
【数据系列】
1997年1月,美国财政部发行了第一只由政府保障的通货膨胀指数债券。
当通胀价格上升时,这种债券的利息和本金返还数量都自动增加,所以当债券持有者最后收回利息和本金时,其购买力不会被削弱。既然所有的通货膨胀都可以得到补偿,那么这种债券利率就是实际利率,或者说是经...查看全文
能力圈建设2023-05-02 18:02
【数据系列】
下表分段计算了美国长期国债、短期国债的实际年化收益率。
美国短期国债的实际回报率从19世纪早期的5.1%急剧下降至1926年以来的0.4%,美国长期国债的实际回报也从19世纪早起的4.8%下降到了1926年以来的2.6%。
债券的长期实际回报并不稳定让人有些惊讶。1946-1981年间美国...查看全文
能力圈建设2023-04-30 20:53
【数据系列】
美英两国过去200年来的通货膨胀水平如下图。
美英两国CPI指数在第二次世界大战前的150年基本保持稳定,但在第二次世界大战后,CPI指数持续上升,且在上世纪70年代经历了两位数的增长。另外两次世界大战的战争期间,CPI指数也经历了急速上升。
通胀水平的急剧变化与放弃金...查看全文
能力圈建设2023-04-29 22:59
【数据系列】
过去220年间,美国长期国债、短期国债的利率情况如下图。
可以看到:19世纪和20世纪初,利率波动一直保持在一个较窄的区间内波动,但从1926年至今,长期国债、短期国债的利率波动都急剧加大。1930年的大萧条导致短期利率接近于零,上世纪70年代末的通货膨胀导致利率大幅飙升...查看全文
罗宾逊遨游2023-03-11 20:37
$美国全债市ETF-Vanguard(BND)$ $美国超长期国债ETF-Vanguard(EDV)$ $美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$ 美国国债市场收益率开始下降,价格上升。市场在price in 美联储要提早降息了。
这世界变得有点快...查看全文
Robotics20502023-02-13 07:36
$美国超长期国债ETF-Vanguard(EDV)$
美国10年国债,自1927年来,上年负收益,第二年平均收益9%,连续两年负收益,下一年最小收益7%。EDV涨跌幅是10年国债的最少1倍以上。利率上升周期的50-70年代,1-2年下跌后的均值回归一直存在,但平均收益率大幅低于利率下行周期的1980-2020年代。查看全文
$美国超长期国债ETF-Vanguard(EDV)$ 美东时间 2016-10-31 09:00 Before Open:ENDEAVOUR MININ Earning Release 网页链接
$Vanguard Extended Duration Treasury ETF(EDV)$ 美东时间 2016-03-03 16:30 After Market Close:ENDEAVOUR MININ Earning Release 网页链接
$Vanguard Extended Duration Treasury ETF(EDV)$ 美东时间 2015-11-13 16:30 After Market Close:ENDEAVOUR MININ Earning Release 网页链接
$Vanguard Extended Duration Treasury ETF(EDV)$ 美东时间 2015-11-13 16:30 After Market Close:ENDEAVOUR MININ Earning Release 网页链接
$Vanguard Extended Duration Treasury ETF(EDV)$ 美东时间 2015-11-13 16:30 After Market Close:ENDEAVOUR MININ Earning Release 网页链接
$Vanguard Extended Duration Treasury ETF(EDV)$ 美东时间 2015-07-30 16:30 After Market Close:ENDEAVOUR MININ Earning Release . Wall St EPS Est ($):-0.01. 网页链接
$Vanguard Extended Duration Treasury ETF(EDV)$ 美东时间 2015-07-30 16:30 After Market Close:ENDEAVOUR MININ Earning Release . Wall St EPS Est ($):-0.01. 网页链接
$Vanguard Extended Duration Treasury ETF(EDV)$ 美东时间 2015-05-01 16:30 After Market Close:ENDEAVOUR MININ Earning Release 网页链接