新业务那段罪己诏已发，后面就看「大幅减少经营亏损」是多大力度了，今天晚上就该有答案了。

“（1）规模增长低于预期，导致难以大幅降低件均履约成本；（2）激烈的竞争使得提高商品加价率和降低补贴的难度加大。尽管美团优选依然是我们线上食杂战略的一部分，但我们承认这个市场比我们先前的预期更艰难。2024年，我们将进行战略调整，改善商业模式，目标是大幅减少经营亏损。” —— 这算是认错吗？如是，值得期待啊。

认错了，归结于对市场规模和竞争激烈度的误判，要降规模了，以后在优选上薅羊毛的机会少了

关于小象超市，一点看法是：
1、零售不是好的商业模式，不过国内市场大，有机会做出类似沃尔玛、好市多和 711 类似的企业。
2、中国高等级城市的居住密度，容易产生规模效应，所以一个 10 栋左右的高层小区，可以养活 1 个小型超市、1-2 家便利店、1-2 家蔬菜店和鲜肉店。
3、前置仓和这些店面竞争，劣势是履约成本高，同时也有覆盖范围广和租金成本低等优势，要看精细化运营后能否覆盖履约成本。
4、美团做前置仓的优势在于可以均衡配运力，有机会产生协同，降低单位配送成本。

兴哥回家多刷几次碗

新业务那段罪己诏已发，后面就看「大幅减少经营亏损」是多大力度了，今天晚上就该有答案了。

认错了，归结于对市场规模和竞争激烈度的误判，要降规模了，以后在优选上薅羊毛的机会少了

“（1）规模增长低于预期，导致难以大幅降低件均履约成本；（2）激烈的竞争使得提高商品加价率和降低补贴的难度加大。尽管美团优选依然是我们线上食杂战略的一部分，但我们承认这个市场比我们先前的预期更艰难。2024年，我们将进行战略调整，改善商业模式，目标是大幅减少经营亏损。” —— 这算是认错吗？如是，值得期待啊。

多多真是跌得莫名其妙。美团本地生活开始打不过收缩，多多买菜大部分区域已经开始接近盈利，美团让出买菜份额，多多买菜的规模优势将更加凸显。最近到餐厅吃饭，已经看到多多买菜的业务员给饭店推销，做餐馆菜品的供应了。

跟腾讯比，生意模式还是有点难，有腾讯就不要美团了。

“新業務
於2023年，新業務分部收入同比增長18.0%至人民幣698億元。經營虧損收窄至人
民幣202億元，經營虧損率改善至28.9%，主要由於該分部所有業務的經營效率提
高。
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於2023年第四季度，新業務分部收入同比增長11.5%至人民幣186億元。該分部經
營虧損同比收窄24.1%至人民幣48億元，經營虧損率環比收窄至26.0%。
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2023年，由於社區電商的市場規模同比基本持平，美團優選的增長速度放緩。儘
管美團優選在2023年的效率有所改善，但虧損金額和虧損率依然顯著，主要原因
如下：1）規模增長低於預期，導致難以大幅降低件均履約成本；及2）激烈的競
爭使得提高商品加價率和降低補貼的難度加大。儘管美團優選依然是我們線上食
雜戰略的一部分，但我們承認這個市場比我們先前的預期更艱難。2024年，我們
將進行戰略調整，改善商業模式，目標是大幅減少經營虧損。相較於關注市場份
額，我們將更側重建立核心競爭力和改善用戶體驗。未來，我們計劃提升商品加
價率並降低補貼，更加關注用戶自然留存率的長期增長。
（美团优选目标：大幅减少经营亏损。减补贴或者减规模了？）
”

不好也不坏。
换句话说，就是基本在预期之内。

核心业务收入环比下降26亿，成本下降5亿，经营利润从100下降到80亿，新业务收入下降2亿，亏损从51优化到48亿，经营利润33降低到17亿，数据全面恶化，这样子给个2000亿算是合理估值

美团优选和到店边际改善信息流
1.优选:
小作文→年报公告及业绩会说明→一季报指引
2.到店:
抖音和美团相继调整组织架构→抖音调整24年营收目标→四季报+24年一季报指引opm触底
这里是右侧露头了吗？

$美团-W(03690)$ 粗看了下，和预期的基本一致：核心业务稳定增长，闪购是亮点；新业务亏损率小幅收窄，公司计划明年大幅优化。第四季度由于竞争，营销成本增加较多，利润率下降。在保证盈利的基础上，还有明确的增长空间，继续持有，继续跟踪