无为剑客

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$贵州茅台(SH600519)$ 一季度还行，相对稳健吧。税费与附加增长稍多，导致利润增速低于营收增速，单看税费，可能跟直营比例增加有关？附加是啥，不知道，不过也没关系，后边看年报吧

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$美团-W(03690)$ 看到美团要在沙特搞外卖的消息，陷入思考中…中国公司都觊觎沙特的人均高收入，然而沙特的人口密度不高，但人工成本不低，靠规模效应降低配送成本的诉求恐怕有点困难。实物电商是受益于沙特人一次性买很多商品，才让物流费用相对客单价来说，不显得那么突兀，然而即便如此，电商离...

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$美团-W(03690)$ 最近港股很强势啊，不过美团这么快起来，到底是因为借了港股回暖的东风，还是因为业绩好，价值被重估了？先减点仓观察观察

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$爱美客(SZ300896)$ 读了2023的年报，总体来看，爱美客的商业模式很优秀，赚钱能力很强，利润率不输茅台。但考虑到消费的刚需程度、品牌附加值方面，和茅台还是有些差距，以茅台的现价作为机会成本来看，还需要等爱美客跌出机会，才可以买入啊。静静等待

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$海康威视(SZ002415)$ 读了2023年报，经营方面，总体还是比较稳健，短期营收、利润恢复增长，长期的技术战略，包括信息采集、处理、应用等多个方向，都有良好的布局。这次财报提到了大模型，不过没和营收挂钩，应该是还在探索中，目测大模型技术的落地，最先受益的应该就是海康这类tob的企业，只是...

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$贵州茅台(SH600519)$ 今年如果增长20%，那么现在股价对应的pe就是23倍了，明年这时候看，就是近8年的最低水位了，有意思

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$海康威视(SZ002415)$ 又31块多了，慢慢买入，20倍pe不贵，但如果能更便宜，可以买入更多

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一股分红30块，买茅台就是省心

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利润下降有点多，不过仔细分析，主要是收入下降+资产减值带来的影响，而资产减值只是一种算法，并不影响实际的现金流，甚至后续有可能会减少。如果飞鹤能保持现在的利润和分红，那持有就是有意义的。如果再这么大幅度下降一年，持有的收益率就不行了，继续观察

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业绩看出来不容易，不过分红还挺大方，一股1.972，诚意很足，继续持有吧

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$美团-W(03690)$ 粗看了下，和预期的基本一致：核心业务稳定增长，闪购是亮点；新业务亏损率小幅收窄，公司计划明年大幅优化。第四季度由于竞争，营销成本增加较多，利润率下降。在保证盈利的基础上，还有明确的增长空间，继续持有，继续跟踪

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粗看了一下数据，游戏业务表现不太好，广告业务增速提升，但广告业务还无法撑起较高的营收增速。毛利、利润、现金流都有较好的增长，主要得益于成本控制和收入结构的变化。股东回报有重大的变化，分红增长比较多，回购金额翻倍。总体算70分吧，广告业务这块儿，腾讯还是相对保守的、有想象力，但还...

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$美团-W(03690)$ 到店业务模式较轻，护城河弱，但毛利却比较高，这部分被流量平台抢一部分是避免不了的。当务之急，是在到家业务里边发展出一个高毛利品类，把利润的主动权收到高高护城河里边。目前来看，药品or线上诊所有这个希望，算是我比较关心的看点之一

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$美团-W(03690)$ 不知道发生了什么，好久没遇到，持仓个股大涨10%了

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$分众传媒(SZ002027)$ 今天6.46的位置清仓了，主要考虑是：aigc的发展速度太快，大概率会影响到广告行业，虽然怎么影响还想不明白，但20倍市盈率对应的20年，变数有点大了

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业绩还可以，现价相当于17倍pe了。不贵，今天5.7稍微加了点，期待再跌一跌

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看起来还成，逐季改善，最后转增长了，海康确实很有韧性。前几周30出头加了点仓位，买的不多，还是担心经济下行，企业砍预算，先把海康tob这部分服务给砍了，观察仓继续跟踪

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$腾讯控股(00700)$ $美团-W(03690)$ 各加了点仓，重新买了点$李宁(02331)$ 的观察仓，港股真惨烈啊，飞流直下

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加仓 $美团-W(03690)$ 、$五粮液(SZ000858)$ ，跌的惨呐，还好留了较多现金，可以慢慢加仓，现在安全边际相对很不错了

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$腾讯控股(00700)$ 影响不到5%，股价跌了13%，此刻，我只希望跌的更惨一些，刚在275已经加仓，期待更低