简单写几句吧。。
核心本地商业经营利润
2023Q2为111.3亿，同比增长35%
2023Q3为101亿，同比增长8%
在抖音的打压之下，今天这份财报，宣判了美团从此就是价值股了，他已经基本没增速了。
成长股的称呼和他无关了。。。想想真好笑，去年吹美团35%的增速，然后，今年又吹25%，2个月前又吹20%，然而现实很残酷，连10%都没啦
新业务部分
2023Q2收入为167亿，同比增长18%
2023Q3收入为187.7亿，同比增长14%
而经营亏损从51.92减少到51.1几乎没有减少
综合结论：美团就是价值股了，以后咱们就别提成长了。整个美团估值逻辑需要重新构建。一堆分析师今天晚上吓尿了。
美团的创新业务，保持判断不变，未来就是不断地止损，不断地断臂。根本看不到一丝丝扭亏的迹象，纯粹的垃圾业务。
$美团-W(03690)$

1.餐饮外卖基本盘还比较稳固，日均6865万单，交易笔数同比增长23%，环比增长14%。离王兴所说的日均一亿单还有50%的距离，估计2026年某个季度能实现。总的来说，基本盘还算扎实。
2.由于跟抖音正面交锋，到店业务拖累，业绩有压力，本地核心业务利润率同环比都是下滑的，这场战役还看不到结束的时候，美团要释放利润很难。
3.新业务纯纯的垃圾，特别是社区团购，每年亏200多亿的败家玩意，王兴还守着这个烂摊子干啥？
目前很难根据PE来给美团估值，否则要跟快手对齐了。就像哔哩哔哩一样，只能期待未来会更好了。

总结1：都怪抖音。最赚钱的一块业务失去了想象空间了，甚至让人担惊受怕即将到来的下滑。 总结2：都怪拼多多。想做点苦生意，没想到还有更能吃苦的拼多多，比较起来美团倒成了个乱花钱的纨绔子弟了，互联网上吹了十年的最会打仗的团队也被掀了画皮。$美团-W(03690)$

这份报表整体上中规中矩，也包含了一些悲观预期。
首先是核心本地商业，营收增长了24%，但经营利润只增长8%。
外卖业务虽然客单价降低，由于配送成本的下降，所以经营利润是稳健增长的，此外外卖和闪购的运营数据非常可观。
导致经营利润增速降低主要是“到店和酒旅经营利润同比下降”，反应了管理层应对抖音等短视频平台竞争对经营策略的调整。该调整使得GTV同比增长90%，但由于补贴增加使销售开支同比增长55%。
抖音最近计划裁撤游戏业务，至于本地生活是否达到管理层的预期，这块业务还会保持多大的投入，大概率一年内会见分晓。当然，到店的高毛利率和较低的进入壁垒是导致竞争的主要原因。
其次新业务的增速下降到15%，从管理层的描述看买菜业务进展不错，优选虽然亏损率在减少，但增长率不及预期，所幸“维持了市场份额、增加了SKU、优化了履约效率和物流效率”。
从个人使用的体验看，优选业务暂时还停留在客户获取和效率改善的阶段，里面的产品仍在低价阶段，客单价有很大的提升空间，只是这个节奏看管理层如何去把握。

腾讯投资部门的确厉害

简单翻了下没啥超预期的亮点 ，面对抖音本地生活竞争 ，销售费花了不少 ，经营利润率下降中，因此三季度环比二季度 虽然单量涨了不少 但是利润还是下滑了，不过这应该在预期之内，上个季度会中，ir就指引过本地生活的OPM会下调的。
社区团购继续烧钱，价值毁灭中。
后续重点是听听下一个季度外卖单量的指引，看后续外卖单量天花板会到多少。

主要还是增长没想象空间了，而对手逐步蚕食。。。
出海谈何容易。。。

没事儿，美团来北交所吧，每天30cm

以前算能给他算利润400亿，现在只能先算120亿。有些人以前可能把他利润想象到800-1000亿，腾讯才千亿利润，茅台才大几百亿利润。真实的美团是不是利润在多少呢，即使按照100多亿算，客观说也是细分龙头了$美团-W(03690)$

美团发布2023年三季度业绩，核心看点在哪里？详细拆分
美团总收入在764.7亿，（超过彭博的预期760.1亿），同比增长22%（主要是去年低基数），环比增长13%，还是比较不错。另外单量增速超预期，新业务收入低于预期。
经调整净利润为57.3亿元，利润率为7.5%，同比增长1.86%，环比下降3.8%可以看出利润端压力比较大，但是也是超了彭博一致预期为52.9亿元。
美团Q3收入无论在同比,还是在环比, 都是双位数增长, 这是投资者乐意看到的。
具体来看：
提示一下：美团在财报中一直把业务分为两大类，核心的本地业务和孵化中的新业务，前者的代表是外卖、到店、酒旅，后者则是生鲜电商、餐饮供应链等新业务。
核心本地业务，收入为576.9亿元，同比增长25%，也是超了市场预期，但是核心本地商业OP环比下降9%，环比下滑主要系季节性影响，三季度盈利能力较二季度弱为正常现象，另外美团三季度本地核心商业基本与之前指引的业绩一致，且收入和即时配送单量增速略超预期。
新业务：收入为187.8亿元，同比增长15%，环比增长12%，整体上收入低于预期，另外新业务为亏损51.1亿元，这部分继续亏损，也是影响美团利润的最大原因。
总结一下，这份三季报还不错，但是美团虽然外卖基本盘稳固，确定性高，但未来还有多大空间看不到，毕竟市占率要再提高可能性不大，而其他业务又被面对其他大厂，竞争激烈，后续看看新业务能不能提供利润吧，或者少亏一些 。$美团-W(03690)$ $拼多多(PDD)$ $腾讯控股(00700)$