博实

写在腾讯210

有点突然，腾讯到210了。400的时候其实也并不是很远，那只是3个月前的事。
腾讯400以上的时候，市值是现在的两倍。那时候我们还会冷静下来给腾讯算算账，比如投资资产价值5000-10000亿。经营性利润能在800-1300亿。
从400以下，首先经营是否能持续就成了很多朋友的问题。版号会不会影响游...

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回复@T-Paul: 哈哈，同一个价格可能是不一样的市场猜测//@T-Paul:回复@博实:看来每一个价位都要写一篇了。

写在腾讯350，谈认知差导致的估值差

上一篇是《写在腾讯390》，很多人说，腾讯在发中报前无法回购，他们推测可能会跌，所以就不敢买。
其实我很想问，到底是腾讯不回购导致股价下跌，还是市场预期腾讯不回购可能下跌，所以不买导致下跌的呢？这似乎是个鸡生蛋、蛋生鸡的问题。
但是...

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回复@ciciC99: 主要看估值//@ciciC99:回复@博实:又快不能回购了，再考虑要不要先卖点。

写在腾讯390

上一篇是《写在腾讯359》，喜欢当天评论的主要原因是，投资这件事核心就是看当时的思考和决策。事后总结很容易后视镜，后视镜是不客观的。
5月31日写的这篇文章，6月1日官方就辟谣了。时隔快一个半月了，其实写文章的时候，就推断大概率是谣言，因为不太符合芒格所说的常识。
写在腾讯系列...

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回复@某个攻城狮: 刚才有朋友说，车的成本应该不只20万。有可能吃不包含车和自动驾驶硬件设备的//@某个攻城狮:回复@博实:电车如果每天运营300公里，按照百公里能耗17，总共51度电算，一般夜间波谷电价会便宜，我们按照1块算，补能成本也就51块左右

有关百度萝卜快跑盈利的讨论

一、百度武汉萝卜快跑的成本收入预估
百度萝卜快跑实现武汉单城市盈利的新闻，引起市场关注，导致股价大涨。
于我来说，比较好奇这个盈利模式是怎么算的。现在比较好的就是，只要你知道怎么找信息，可能早有B站的up主、或者是某个公众号的作者已经算过了。
这里，直接引用赛博汽车文中...

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回复@7-3折安全边际: 考虑的不只是单纯的投资收益，影响因素很多//@7-3折安全边际:回复@博实:腾讯是2023年末或者2024年初买的么？或者加仓了么？如果没有。那也说明腾讯的投资部门没有想象的那么精明。买入私有化，直接就能赚不少钱。为什么有钱却没买呢？是看不上这点小钱么？

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回复@vidar9696: 可以百度一下，写完这篇我就百度了一下//@vidar9696:回复@博实:腾讯投资斗鱼的成本价多少？

从斗鱼分红，看腾讯投资

一、斗鱼派息9美元，对7块钱买的朋友已经回本
斗鱼董事会宣布配发特别股息，总额3亿美金，约每股9.76美元。斗鱼盘前上涨30%。目前股价是17，前一日是11-12。
如果是2023年末或者2024年初买的，大概可以在6-7元买入。正如一位朋友所说，每股分红都已经覆盖其买入成本了。
斗鱼之所以去...

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如果特别股息已经超过了持仓成本，那这一笔真的算是价值投资，而且有点像是早期巴菲特捡烟蒂式的价值投资了

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安踏模式和lvmh模式，是不是不如爱马仕那样认真做好自己的产品。相比较来说，护城河低的行业更容易在自己懈怠的时候被竞争对手偷家，鞋服行业这边特征比较明显啊

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$网易-S(09999)$ 除了魔兽回归，版号发放，还有啥？昨天股东会说了啥

写在茅台1462

看到有朋友留言“英伟达成为世界第一”。
“第一、最”这种描述，隐藏某种假设，英伟达只是市值第一。
以利润看，可能微软、苹果、伯克希尔这样的公司靠前。以经营利润看，伯克希尔投资利润又占比高。
用中华易经智慧中的“错综复杂”来看，任何问题，其实能换很多种角度。探讨问题，...

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回复@PPHL: 3%股息率是包含了特别股息的吧//@PPHL:回复@博实:3%股息合理吧

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$贵州茅台(SH600519)$ 像这种质地的公司，虽然历史上也跌出过100以下，900左右，在阶段性比较低的价格。但是，像当前这个1430这种价格，说不好哪天历史回看，正在见证一个历史。当然，还没发生的无法预测。也可能会更低，也可能就是较低的区间。这就是为什么，只要是在此刻做决策才更有意思，历史...

腾讯、美团、B站等港股大涨，两大互联网指数可覆盖

周三，受年轻人喜欢的B站，因为新游戏表现较好，得到市场关注，股价更是单日上涨20.75%。今年，港股和互联网成为市场关注热点。尤其是腾讯、美团等互联网公司今年业绩、股价均有较大的突破，腾讯股价从低点270到现在380左右涨幅有40%左右。美团股价也触底反弹，从最低点到最高点达到100%左右。

有关茅台三个问题的探讨

茅台近期成为市场关注的热点，但是，茅台在我心中天天是热点。
昨天和一位做媒体的朋友聊天，我说，我写文章尽量做到我写出来的内容是客观、真实的。以前，我很喜欢把自己感兴趣的企业的经营状况和分析进行分享，但很多时候没人感兴趣。
现在，我更愿意在大家都愿意聊茅台的时候，一起聊聊...

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投资就是看问题的角度，当市场一致性很强的时候，往往就是持续上涨或下跌。比如700的腾讯和2600的茅台，或者是200的腾讯和900的茅台。但是，每次刚开始下跌或刚开始上涨的时候总是有分歧的，要持续一段时间就达成共识了，共识后基本股价方向就共识了。以前觉得茅台确定性挺高，但当前市场开始有各...

写在茅台1530

我发现在2021年写过一篇有关茅台的文章《茅台估值与思考》。
后来写茅台，大多还是谈论一些市场情况，也就是写在系列《写在茅台1668》，或者是一些价值投资体系相关的，如探讨好公司的标准《从茅台谈提价权喝定价权》。近期还写过一篇有关调研的《以茅台和腾讯为案例，谈投资调研{以...

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从模拟城市4里面，就能看到工业产业空心化是教育科技发展后的必然。大量的高精尖知识分子更愿意去做金融、生物医药研发等领域。反而，看起来没有太高技术含量的制造业愿意做的人就越来越少。而且金融行业的发展，会导致制造业原材料波动大，技术更新迭代快，重资产投入下去，有可能还没有回本，就...