这写的是个啥？这么在意股价？

从财报本身来看，个人认为成绩还不错。整个年报的最有意思的还是致股东的信那部分，我认为公司还是直面问题，像万科一如既往的风格，那个曾经一直喊“活下去”的男人。但知道问题，说出问题很好，如何解决问题才是根本。股东信中也把这个生意所面临的所有困难讲的很清楚：1、收入結構轉換。原來 高毛利的開發商增值服務快速回落，因為地產銷售緩慢帶來的增量下降，以及開 發商應付的空置房物業費增多；2、規模增長帶來的系列問題。存量竞争越发激烈，人力資源與服務品質保障問題，自媒體時代，每一次服務投訴都可能是品牌 的滅頂之災，盲目增長會形成惡性循環。當公司規模足夠大時，若因為 服務品質下降帶來客戶繳費意願降低，同時員工工資又是剛性的支出，由此甚至 會帶來現金流保障問題。3、股价层面，地产开发行业断崖式退潮，以及对应大股东和物业公司之间无法理清的关系导致的信任危机，使行业估值达到极点。
总的来说，这个生意很符合公共事业属性，有客户粘性形成一定特许经营权的感觉。但人力成本高且成本伴随通胀上涨、下游服务价格涨价困难、规模效应公司虽说可以基于技术提升，但作为消费者我感受不到也不看好，这几个问题都挺难办。现在的选择或许是是否以低估的价格买入一个普通的生意$万物云(02602)$

大宝总是老万科人

营收一般，利润和分红超预期。万科开始秀肌肉。

账上还有150多亿，大股东真缺钱，完全可以大比例分红

致股东的部分，文采和干货兼备，祝贺$万物云(02602)$

10倍PE，分红比例大幅提升，不过我觉得还可以更高点，别说我太贪婪。
24年业绩继续增长20%？

的确也不贵，但是我还是觉得滨江好些。因为物业行业的竞争优势和规模没有关系，和密度有关系，谁密度更好，我就更加喜欢谁。

这生意挺像北京控股的，公共事业股

看了一圈评论，大部分股东看样子不care那个致股东信写的啥玩意儿，还有少部分觉得写得很好文采很好的。

万物云23年净利润增长28%，仅10倍市盈率。
末期分红0.777元（中期分红0.315元），股息率超6%。
物业股性价比凸显。
$碧桂园服务(06098)$
$融创服务(01516)$

本次派息9亿多，2次派息13亿，万物云大手笔派息，可以，维持住

万物云终端用户是谁？为用户解决了什么问题？用户的问题在未来10年都存在吗？未来用户一直会优先选择万物云吗？万物云有哪些独一无二的竞争优势？这些优势其他同行可以练就吗？管理层是否诚信？是否能够超越惯性驱使？管理层有资本配置意识和能力吗？

空头：为救母公司，子公司竭泽而渔式分红，然杯水车薪……

喜欢这一家公司的致股东信。