好像地产市场，尤其是存量市场，也没有那么糟糕？

这个业绩确实没什么可挑剔的；各板块的业务全面增长；新房交易、二手房交易、家装及其他业务都是增长的。
难怪股价最近都很顽强。

$贝壳(BEKE)$ $贝壳-W(02423)$ 2023年收入778亿同比增长28.2%，净利润达58.90亿元，经调整后净利润达97.98亿元。7.19亿美元回购股票全部注销, 2023年9月派发约2亿美元的特别现金分红。末期现金分红预计支付的股息总额约为4亿美元 @贝壳找房 家装和新兴及其他业务已经成为贝壳新的增长引擎，2023全年收入贡献为24.7%，相比去年提升11.7个百分点。2023年四季度，上述业务收入同比增长106.6%，占比提升至32.6%

回报股东方面做的确实不错。 中概除了百度，别的都加大了回报股东力度。 账上的钱真的是股东的。
二手房和新房业务稳步推进，装修业务跑通路子后，火速推进中。

贝壳还是不错，就是贵了20倍PE，给的增长的估值呀，新房继续萎缩是铁定的，因为开发少了，割肉降价促销估计24年下降，存量房平稳可能略微增长，原因是几个主力城市降价才开始，装修太小，增长意义不大，总量下滑的情况下摊销的成本增加，综合预测24年微降业绩，杀估值

等二手房交易为主了，商业模式是否会有问题，特别是怕国家对佣金出台政策，和其他平台的竞争。

从新房业务看， 四季度贝壳显
著跑赢市场，收入同比下滑 8.5%（超预期 2.2%），对比 top100 开发商销售
额同比下降 32%（克而瑞数据）， 新房货币化率也同比上升 4bps 至 3.18%，
国企费率上涨 0.3pct，佣金占比环比改善 2 个点至 53%。
这个偏离度，实在太大啦，太大啦，原因不详。

截至年底，我们2023年的股东总回报大幅超过我们的净利润，约占我们当年净利润的159%。此外，我们正在制定长期、积极、稳定的股东总回报计划，旨在与长期股东分享我们创造的价值。这样做的目的是在不确定的外部环境中为股东提供确定的回报。
（注：典型的突击式分红+回购，典型的涉及短期市值管理之需要，这与管理层的长期主义，完全不一致的。长期的股东总回报？再看看方案吧，是个好事情。）

哦，我看明白啦，融创抵押的是：公寓办公或商铺什么的，我记得住宅是不能押的，住宅大产权在银行吧？融创呐，以后，也别分销啦。。。
对于新的房屋应收账款拨备，我们对融创此前为其未付给贝壳的款项提供的单一抵押资产的变现价值进行了更为谨慎的评估。
该资产预计将受到超过 50% 的影响。据此，第四季度我们额外计提了约4亿元人民币的坏账准备，相当于该抵押资产对应的应收账款及其他未偿还金额的50%以上计提。至此，除融创部分担保应收账款外，平台上68家高风险开发商的应收账款坏账准备率平均已超过95%。

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