刚上市2年，多等一、两年再看。怎么也不应该比茅台贵

试想你是大股东，50PE还是30PE的纸面增值对你有没有实质区别；每年光合理合法的分红就到手几十个亿现金，你是否还会有很大的动力去减持高抛低吸割韭菜。换个角度，你是一家机构，你觉得农夫贵，要砸到2000亿才是合理估值，就那么点流通盘你哪来的筹码跟大股东做对手盘...

瓶子成本一涨大家都涨，不是他一家涨。再说了，她成本结构不是大宗占大头，是人力运费占大头，尤其是最后一公里。

这种看不懂的就不管它，前两年海底捞也挺贵。

个人觉得主要是品牌+渠道复合优势，竞对想彻底干翻他这个优势很难。一个化工大学学生很容易配置出可口可乐配方，但干饭可口可乐几率极低。估值上给可口可乐PE比较合理，目前这个价格肯定是贵了，个人不会考虑买入。原因呢，个人觉得是因为市场定价还没有到完全有效阶段，农夫5000亿市值，每天交易额1亿左右，还经常低于1亿。再看看腾讯2.5万亿市值，每天交易额50-100亿，活跃时超100亿。你列举的格力1800亿市值，每天交易额10亿左右，活跃时10-20亿。当然农夫会不会到、什么时候到完全有效的市场定价阶段，那不知道。

高频低消和高复购率

不妨了解一下 水资源非法采矿罪立案标准，这样，才会知道农夫山泉拿下全国12处水源地几十年独家采水权的厉害，这是我安心投资农夫山泉股票的最大原因。

凭两点
凭毛利率大幅高于格力；
凭存续经营期长于格力。
本质是商业模式的优劣

空调和水没法比啊，制造业天生低人一等

还没开始跌呢

看看$康师傅控股(00322)$ 和$统一企业中国(00220)$ 都是不到20倍pe，$农夫山泉(09633)$ 有点下不去手…

嗯，所以港股还是有效率的。真正的好公司敢给估值?

roe高，消费品稳定增长，成本大头应该是运输费用吧。