投资即生意

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回复@点一: 赞同高总观点：中概互联就是三年前的中国神华、中移动、中海油等。如果时光倒流回三年前，很多人会后悔没有看见那些显而易见的便宜资产。
我在2022年初给朋友推荐过农业银行、中国石化、中国移动以及中概互联。前三者都已兑现了上涨，只有中概互联还在底部徘徊。什么时候是中概互联...

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2024年上半年总结：A股几个账户收益率大概27%～30%之间。IB账户收益率38.92%。同期沪深300指数涨0.67%，恒生指数3.92%。IB账户领先是今年这个账户华润电力比例大，没有茅台，没有中概互联指数基金的加仓。
跑赢市场主要原因：
1.高股息类股票非常强势，主要是银行股，公用事业类股票。

持仓组合调整记录（2024.4～6月）

4.12～6月26的操作，主要是减仓银行，加仓中概互联和网页链接

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京东420亿美金，阿里巴巴1784亿美金，拼多多1944亿美金，合计4148亿美金。沃尔玛5422亿美金。把京东阿里拼多多全部打包买下来，只有沃尔玛的76%。中国的电商太便宜啦！

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如果贵州茅台因为零售溢价下降而暂停供货，那就上了渠道经销商和黄牛党的当了。贵州茅台只要存在溢价，就应当坚定不移地向市场供货，一直到普通消费者能够很容易在正规渠道买到1499的茅台为止。
1.作为高端酒消费者，过去这么多年，因为茅台高溢价，并且买不到真货，我招待亲友客户都是用五粮...

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如果说格雷厄姆是一代宗师，那forcode老师这篇文章，至少九品上级别。对实际的投资指导价值巨大。forcode老师2017年写的文章，几年过去，forcode老师的修为估计要成仙了。
网格交易的理论依据是一代宗师格雷厄姆《聪明的投资者》阐述的股债平衡策略。防御型投资者50：50，积极型投资者75：25再...

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无论A股还是港股，都只能买低估优质的股票。A股高估劣质股票太多，可选择标的不多。港股是系统性低估。AH都有的，A股只能买相对H股溢价率不高的股票。

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逆向投资是反人性的，要做到很不容易！要有强大分析能力，有强大情绪控制能力，经常要和自己的情绪反着来。在不敢买入时要勇敢买入，在舍不得卖出时要按计划卖出。事先根据估值做好买入卖出计划然后无脑执行是做到逆向投资的好方法。

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鸿博股份是A股生态的缩影。大股东清仓式减持，留下一个前十大股东加起来才5.8%的公司，这个公司变成了一个散户的公司，不知道这个公司该如何治理？这样的公司在A股可不止这一家。A股是这样的生态，怎么可能好起来？尤家减持和毛伟股权质押统统的合规，没有违法，好像也没有什么不对，这如何监管？<...

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股票投资的大忌就是买贵了。且不说鸿博股份这种大股东清仓减仓的垃圾股，随便在A股找几只当初股价如日中天基本面还凑合的股票。例如$XD海天味(SH603288)$ $爱尔眼科(SZ300015)$ $涪陵榨菜(SZ002507)$ 等等。在高处买入这些股票就是一场灾难，高位买入重仓持有几乎没有翻身的机会。

记录一下中国联通的投资

我持有0.2%仓位的$中国联通(00762)$ 观察仓，因为中国联通一直上涨不怎么回头，而我又不愿意在上涨过程买股票，这个观察仓让我观察得很痛苦，说明我投资习惯有很大的不理性因素。好在烟蒂股大跌抄底的收益也不差，使得我略感安慰，人不可能什么好事都沾上，不可能什么风格的钱都要赚。另外中国移动...

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A股本质的问题是大多数公司都太贵了，下跌很正常很合理。当上市套现成为很多老板的目标，成为一种生意，那韭菜成长速度严重落后于割的速度，这个生态系统就失衡了。生态系统失衡之后要回到正常健康的生态平衡，需要把劣质公司清除掉，会有刮骨疗毒之疼。在此过程中，对信心的打击是很大的，散户情...

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记录一下组合状态：指数基金占49.3%，看上去很分散，实际上是豪赌中概互联和银行股。因为H股ETF成份股也包含很多中概互联和银行股等高股息品种。在系统性机会来临时，对一个持仓30多个股票的投资者来说，买指数是很自然的事。
中概互联（主要是指数基金$中概互联ETF(SZ159605)$ $中概互联网ETF...

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$XD贵州茅(SH600519)$ 这是今年我亏钱最多的股票。浮亏大约10%，已经到了再次加仓的位置了。但有5%仓位在手，我不急着加仓，我等待贵州茅台低位缩量的时候再慢慢买。涨上去了我也无所谓。我有耐心，我贪图便宜。
茅台还是零售溢价交易的好生意，股息率超过定期存款了，买茅台不是它绝对收益率...

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看了管大师的帖子，算了一下粤海投资的股息率，4.5港元对应去年全年税前股息率6.9%。既然未来资本支出大，股息率不能维持，那么将来股息率应当低于6.9%。
我当初买入粤海投资时，保守假设未来地产每年减值减少一半，即9亿，那么未来每年利润39亿，分红率65%，那么当前292亿港元市值对应股息还...

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回复@DAVID自由之路: 两个投资风格完全不同的人走到一起，乍看一下觉得很意外的。仔细想想也很合理。DAVID可以借助梁大师渠道影响力扩大规模，梁大师和DAVID联手实力更强。像DAVID这样的投资精英高手也是不多见的难得的人才。
我觉得DAVID粉丝质量很高，价值投资武装起来的聪明人占很大的比例...

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在我的持仓中，包括高股息板块（银行公用事业运营商新能源发电）、中概互联、周期反转（保险物业等）、茅台等，我最偏爱的还是中概互联，因为在现在经济不大景气的情况下，互联网企业是为数不多的保持现金流健康又稳定增长的好行业。创造现金流能力强，业绩增长，估值不高，股息加回购很猛，受益于...

投资中重要的几件事

1.战略方向的把握是最重要的，第一重要的是抓系统性机会的能力。例如过去几年的港股，高确定性高股息股票以及中概互联等出现全面的系统性低估机会时，是砸锅卖铁投资的好机会。市场整体市盈率，股息率是系统性机会重要的观察点。大的系统性机会出现时，几乎所有的板块都很便宜。
2.安全边际是...