转:给牧原算一笔帐

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现在对牧原比较一致的看法,是牧原没有高成长性了。对于养猪企业,什么是高成长?仅仅出栏高速成长,才是高成长吗?出栏高速成长是为了什么?养殖企业的最终目的,不是出栏多少,而是赚多少钱,长期赔钱或不赚钱增加的出栏,对社会是好事,对企业来说是灾难,长此以往企业无以为继,必然倒闭。
假设年出栏一千万头猪,一头猪赚200,赚20个亿,那么一年出栏五百万,每头猪赚400,也是每年赚20个亿,对股东回报率是一样的。仔细算,由于占用固定资产和流动资金减少,后一种对股东回报率更高。
2022年牧原出栏6000多万,利润132个亿。假设饲料成本不变,猪售价不变,假设2023年出栏和2022年一样多,通过提高养殖效率,降低养殖成本,每头猪多赚了100元,2023年利润比2022年多赚60个亿,利润比2022年增加50%,这算不算高成长呢?
根绝各位大咖统计,牧原现有完成产能加2023年完成产能,支持年出栏量到一个亿左右,比现在出栏量有50%的增长潜力。长期赔钱的生意是没有人做的,假设所有养殖公司平均每头猪赚200元,牧原通过深耕细作加强管理,假设每头猪多赚200元,就是每头猪赚400元,假设2026年出栏量一个亿,长期稳定利润就是400亿。当养殖规模不再大幅扩张,固定资产投资增速下降,氨基酸疫苗制药开始大批量使用降低成本,屠宰预制菜开始产生效益,那么牧原长期稳定利润400个亿以上,相比2022年的132亿,四年时间增加三倍,算不算高成长呢?
个人觉得,2026年开始,牧原由于固定资产投资减少,利润大幅增加,折旧产生的现金流越来越大,牧原利润在300-800亿之间波动,利润中轴在500亿左右,到时牧原手里大把现金,假设分红比例到40-50%,按现股本计算,那么每股分红约3.5元-5元左右,可以接受吗?
几年后,牧原就会开始为手里现金怎么用发愁,是现金奶牛。
个人观点,不喜勿喷。

$牧原股份(SZ002714)$ #我心中的牧原#

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2023-05-23 14:36

牧元在15.5的成本基础上提出了粮食价格不变的前提下每头猪降600元即降2.5元每公斤,成本到13元。多年来友商多是吹牛皮放卫星,牧元一直踏实从来不说大话,目前部分优秀场已经降到14,相信3年内牧元一定可以做到。目前猪价低迷同行亏损牧元每头赚200,假设以后还是这个猪价牧元每头赚800,利润每年上千亿,大家要有信心,牧元一直是一家创造奇迹的公司,马斯克汽车都飞上了太空牧元的猪也一定不会差!

2023-05-23 13:10

牧原的猪越多、肉越多、猪价就越贱卖。成本是别人低、利润最好的时候也是只比别人多赚80元。屠宰有30元一头就笑死了。
养猪不永远都不会稳定、甚至几年都不好都可能

2023-05-23 12:12

喝醉了吧

2023-05-23 21:38

收藏了,等墓园死的时候把这篇文章拿出来看看。同样的数据,我看到的是相反的结果,只有50%的产能利用率,这对多大的折旧损失?这和疫情期间飞机50%的日利用率有什么区别?

2023-05-23 15:51

再怎么提高效率,也不能价高的时候能多出栏,价低的时候少出栏。

2023-05-23 14:21

凭什么多一倍?那些小厂优于墓园多了去了。不是散户哈。

2023-05-23 14:12

这猪大了还能继续养着不卖,等它变成现金奶牛,哈哈哈哈哈哈😄

2023-05-23 12:58

数据不一定准确,思路是正确的。目前估值从中长期看是具有稳定的现金回报的。

2023-05-23 12:31

屠宰会有一百亿利润

2023-05-23 12:07

谁写的?