现在对牧原比较一致的看法，是牧原没有高成长性了。对于养猪企业，什么是高成长？仅仅出栏高速成长，才是高成长吗？出栏高速成长是为了什么？养殖企业的最终目的，不是出栏多少，而是赚多少钱，长期赔钱或不赚钱增加的出栏，对社会是好事，对企业来说是灾难，长此以往企业无以为继，必然倒闭。
假设年出栏一千万头猪，一头猪赚200，赚20个亿，那么一年出栏五百万，每头猪赚400，也是每年赚20个亿，对股东回报率是一样的。仔细算，由于占用固定资产和流动资金减少，后一种对股东回报率更高。
2022年牧原出栏6000多万，利润132个亿。假设饲料成本不变，猪售价不变，假设2023年出栏和2022年一样多，通过提高养殖效率，降低养殖成本，每头猪多赚了100元，2023年利润比2022年多赚60个亿，利润比2022年增加50%，这算不算高成长呢？
根绝各位大咖统计，牧原现有完成产能加2023年完成产能，支持年出栏量到一个亿左右，比现在出栏量有50%的增长潜力。长期赔钱的生意是没有人做的，假设所有养殖公司平均每头猪赚200元，牧原通过深耕细作加强管理，假设每头猪多赚200元，就是每头猪赚400元，假设2026年出栏量一个亿，长期稳定利润就是400亿。当养殖规模不再大幅扩张，固定资产投资增速下降，氨基酸疫苗制药开始大批量使用降低成本，屠宰预制菜开始产生效益，那么牧原长期稳定利润400个亿以上，相比2022年的132亿，四年时间增加三倍，算不算高成长呢？
个人觉得，2026年开始，牧原由于固定资产投资减少，利润大幅增加，折旧产生的现金流越来越大，牧原利润在300-800亿之间波动，利润中轴在500亿左右，到时牧原手里大把现金，假设分红比例到40-50%，按现股本计算，那么每股分红约3.5元-5元左右，可以接受吗？
几年后，牧原就会开始为手里现金怎么用发愁，是现金奶牛。
个人观点，不喜勿喷。