如果说哪个泡沫白马是我最想不明白的，应该是海天味业了。茅台有提价、有囤货的空间，未来业绩可能会继续加速；恒瑞有新药爆品，业绩也有想象力；爱尔有全国大扩张的预期；海底捞的连锁还能加速；5G那些公司就算没技术，但至少5G扩张是高度确定的；就连15年瞎炒的互联网公司，比如乐视至少也会画块大饼让你想象。所以他们的抱团高估值乃至疯炒，我还能理解。

但海天有什么？酱油又不能囤起来炒价格，需求又不会突然大幅提升，每年的业绩增长几乎是稳定增长，不会有爆发，根本没有任何想象空间。但就这10-20%的增长，还能给60-70倍PE、22倍PB，股息率只有0.8%，每天还在不断新高，今天又暴涨要涨停去了，要知道他市值都3000亿了啊！那些源源不断买入的机构到底在干什么？特别是那些长期持股为主的外资，到底图什么呢？现在的估值表明其未来的回报注定会非常低的啊，难道图未来有更傻的人来接盘吗？