"喝掉的茅台比带有金融属性的茅台更有投资价值"
非常认同

金融属性是加大他的弹性，不管是库存的，还是股价的，打下来的价格增加了它的消费属性，这样的品牌更有生命力。

拿掉金融属性，回归礼品属性，坐实社交货币，好事。价格适当跌跌是应该的

茅台五次大回撤的低点.就是它冲向另一个高峰的起点.
👍👍有人问巴菲特如何应对市场的大跌，为什么面临股灾时不逃跑，而且稳如泰山不动摇？但巴菲特总是告诉投资者说，“我的股票下跌可能是以前涨多了”。
🙏🙏在A股市场里，也有巴菲特类似的财神，如段永平，林园，张磊等人，他们对千变万化的市场，始终握住核心优质股票十数年不动摇，茅台让他们获利佊丰就是典型之一。
👍👍茅台上市二十多年，股票五次大回辙，而每次大回调之后又会攀上另一个高峰：
🙏2007-2008，世界金融危机横扫全球，茅台股票最大跌幅63%；
🙏2012-2013年，塑化剂事件和中央八项反腐措施出台，最大跌幅达55%；
🙏2015年牛市冲天，“两融”去杠杆股指遭腰斩，茅台最大跌幅35%；
🙏2017-2018又一次遇到牛转熊，最大跌幅36%；
🙏2021年春以来，茅台冲高到2627元后回落至1310元，跌幅达50%。
到了2024.6.13的今茅台仍然是1526元。………
👍茅台过去20年虽然股票经历了五次大的沉浮与灾难，其股票总是不停地屡创新高，二十年里涨了近300多倍。可以说茅台是A股市场5000多支股票中，永恒不败之神
🙏🙏尽管茅台股价一路涨涨跌跌二十多年，茅台未来五年上3000，十年上5000元机会大吗？事情往往不以个人意志为转移，而是悲观者正确，乐观者赚钱！🙏🙏🙏
👍👍事实反复证明——茅台（包括五粮液泸州老窖汾酒）每次回撤的低点，就是它未来冲向另一个高峰的起点！

这段话的逻辑是不是也同样适用于房地产？

这段话的逻辑是不是也同样适用于房地产？

"喝掉的茅台比带有金融属性的茅台更有投资价值"
非常认同

金融属性是加大他的弹性，不管是库存的，还是股价的，打下来的价格增加了它的消费属性，这样的品牌更有生命力。

茅台五次大回撤的低点.就是它冲向另一个高峰的起点.
👍👍有人问巴菲特如何应对市场的大跌，为什么面临股灾时不逃跑，而且稳如泰山不动摇？但巴菲特总是告诉投资者说，“我的股票下跌可能是以前涨多了”。
🙏🙏在A股市场里，也有巴菲特类似的财神，如段永平，林园，张磊等人，他们对千变万化的市场，始终握住核心优质股票十数年不动摇，茅台让他们获利佊丰就是典型之一。
👍👍茅台上市二十多年，股票五次大回辙，而每次大回调之后又会攀上另一个高峰：
🙏2007-2008，世界金融危机横扫全球，茅台股票最大跌幅63%；
🙏2012-2013年，塑化剂事件和中央八项反腐措施出台，最大跌幅达55%；
🙏2015年牛市冲天，“两融”去杠杆股指遭腰斩，茅台最大跌幅35%；
🙏2017-2018又一次遇到牛转熊，最大跌幅36%；
🙏2021年春以来，茅台冲高到2627元后回落至1310元，跌幅达50%。
到了2024.6.13的今茅台仍然是1526元。………
👍茅台过去20年虽然股票经历了五次大的沉浮与灾难，其股票总是不停地屡创新高，二十年里涨了近300多倍。可以说茅台是A股市场5000多支股票中，永恒不败之神
🙏🙏尽管茅台股价一路涨涨跌跌二十多年，茅台未来五年上3000，十年上5000元机会大吗？事情往往不以个人意志为转移，而是悲观者正确，乐观者赚钱！🙏🙏🙏
👍👍事实反复证明——茅台（包括五粮液泸州老窖汾酒）每次回撤的低点，就是它未来冲向另一个高峰的起点！

拿掉金融属性，回归礼品属性，坐实社交货币，好事。价格适当跌跌是应该的

同意前半段，不同意最后一句，金融属性的高端酒降价会对喝掉的酒降维打击，比如原来能消费的起五粮液的人，由于茅台价格大降，能消费的起茅台了，很可能舍弃五粮液买茅台。

但排除金融属性，就要参照$帝亚吉欧(DEO)$ 估值了呀。。。

不懂白酒，自己酒精过敏滴酒不沾，但看过白酒的生意模式和资产负债表确实太牛逼，应该是优于绝大部分行业的，一直也想找机会买入长持，但真的太贵买不下手。我个人想法是：
1.看得见的风险（比如有息负债率）其实可能不是最大的风险，真正的风险是看不见的风险（比如渠道库存量？），经营杠杆有时候比财务杠杆更可怕或者是致命。
2.股东回报确实不够诚意，也许哪天看到有5%保底了（股价再降点或者分红率提点？），我应该会买一手茅台。下行期行业只敢龙头。
3.看过《美股70年》里面的可口可乐的案例（包括老巴买入时点分析），还有《周期、估值与人性》和《投资策略实战分析》两书中对消费品行业的投资研究分析。其实我想说的是，没有在单一市场能无限增长的行业。已全国化的且较难出海的已20%+增速持续了十几二十年的白酒，其实与可口可乐的增长逻辑还是差别很大的。
4.30PE理论上需要匹配20%的增速，再来十年的概率？
最后，等个好价格，准备好钱也可以上车的，好行业和极其优秀的生意模式和资产负债表应该也是值得一些溢价，但这个溢价在什么位置的临界点，一时不太好判断。再看看。

长期主义逻辑来看，是这样的。
要是短期股价还能因此被打下来，那就更好了。
利益相关：有15%左右仓位的茅台。

喝掉的白酒比带有金融属性的酒更有投资价值。
问题的关键是，当前的收藏的茅台占比多少?没有人知道，占比很高是公认的。
如果没有了收藏价值，都是喝掉的，年销量可能掉一半，然后再销量慢慢增长，对于要抄底的人是好的，对于当前股东，是致命打击。
$贵州茅台(SH600519)$