负债减少甚至没有负债风险因素降低;
累计持有物业收益率持续稳定;
利率水平下降相对于红利估值提升。
基本和丹神看法一致。股价表现方面:
1,如果未来经济不好,可能地产销量量价齐跌,部分房企被淘汰破产,这时所有地产股都泥沙俱下。然后,随着被淘汰低效地产公司出清,龙头地产慢慢恢复,反而走出独立行情。(参考其他行业供给侧改革)
2,经济持续相好,地产销量缩量后保持稳定,股价维持在5~10pe震荡,并在牛市一飞冲天(参考上轮熊市和牛市)
综合看,标的就是买龙头和低负债企业,时机就是低估和行业出现危机(部分企业倒闭破产)。
本着买股票就是买公司的原则,万科属于一家职业经理人打理的优秀公司,负债率低,融资利率低,规模相应融资成本低,规模效应建设成本低,有品牌溢价,其它地惨公司,离开老板估计就得腰斩,比如融资,万亿老孙哪天不行了,要不要腰斩?
随着利率的下降,以及房地产企业土地储备减少。未来房地产企业负债将进入低水平。
就纯粹开发企业而言,房地产集中度提升也是可以预见的,对于头部企业来说份额的提升大概率能够代替行业总量缩减。存留下来的房地产起,分红率提升,估值提高也是可以预见的。
今天房地产企业,我认为最大的看点是他们的物业积累。再过十年,这些目前看起来比较低效的资产,比如文旅,酒店,核心区域写字楼,以及积累的物业管理资产,这些今天看来比较低效的资产,是未来房企超额收益所在,也是抵御风险所在。
这种观点才靠谱,指望大多数公司销量继续增长不太现实。
香港那些大房地产企业也只有6-7倍
持有性物业里从沉淀资金和回报来看,综合体最优,所以我选择重仓了新城
广东人口数量:
地产有个毛的未来
看好祖国复兴
已经重点参与!
作为几乎全仓地产股的夹头来说,自然是希望看好房地产行业,但对于这两点不是特别认同:
1)头部房企负债大幅度下降甚至没有负债;就拿Top10来说,负债都在持续上涨,虽然部分企业的融资利率下降了。大幅降低负债甚至没有负债太难了,平均80%以上的资产负债率如何在3-5年内做到?降了负债就降了规模,降了规模就立马掉队
2)随着负债的下降目前不太看好的持有型物业将得到青睐。 -->关键要看持有物业的质地和运营如何,只想着勾地肯定不行,绿地大量的无效自持以及恒大融创勾到的文旅小镇这些很难从