那你直接买正股一样可能归零啊,sell put还能拿回一点权利金。大道的covered put 策略,说的就是本来想买正股,但通过sell put 如果被put 进来买入成本更低一些。前提就是想持有这个股票,这是讨论的前提。 如果并不想买入这个股票的,去 sell put,才是你说的问题。我已经很久不做 sell covered put了,如果觉得可以买了,就直接买入正股(当然也会存在股价暴跌的风险),我不sell put,主要是担心本来想买入的股票,没被put进来,只赚到一点点权利金。
腾讯与网易目前这位置都根本不适合卖PUT加仓的,因为下跌前价格相对去年低位翻倍很高的,而卖PUT本质是不看跌,这样的走势卖PUT不是加仓,而是到了这些相对市场的强势股上赚赌反趋势买方的权利金,是Delta值爆表的牛市进攻投机策略,而不是卖沽加仓的熊市价值防守策略...
那你直接买正股一样可能归零啊,sell put还能拿回一点权利金。大道的covered put 策略,说的就是本来想买正股,但通过sell put 如果被put 进来买入成本更低一些。前提就是想持有这个股票,这是讨论的前提。 如果并不想买入这个股票的,去 sell put,才是你说的问题。我已经很久不做 sell covered put了,如果觉得可以买了,就直接买入正股(当然也会存在股价暴跌的风险),我不sell put,主要是担心本来想买入的股票,没被put进来,只赚到一点点权利金。
这玩意儿那么难吗,好多人都想不明白里面你要承受的风险和让渡的价值,认为这个策略完胜直接买入正股。sell put本质上你是卖出了一个权利,所以要承担一个义务,无非就是别人付费让你承担义务,所以是事实上你最大的收益也不过就是那点权利金而已,但你要承担的义务非常大,收益有限但风险极大还算不出一个货币值(因为有机会成本),为什么,因为你的对手方买put的那个人,风险有限但收益可以非常大。要承担义务的策略,怎么可能会是一个完美的策略呢?想想就知道。这个世界上不存在完美的策略,如果有,十有八九也轮不到你,早就被人无风险套利给套光了。
对了,我不是反对sell put噢,这些都是相对中性的衍生品工具,我自己也sell put,我自己也经常赌赌期权(比如这次赌了拉总的call,没想到拉总这次不给力啊),做做spread啥的,小仓位,小赌怡情,给自己一点好玩和有趣。我不反对sell put特别是cash secured put,我只是提醒一下,许多人没想明白这事情觉得是何乐不为一本万利美滋滋的好事,那到大可不必,其中的风险点还是挺多的。
达叔此言差矣。Sell Covered Put 的话,最大的风险(相对于直接买入正股)不是股价暴跌,而是股价一直涨。假设你本来就要买1万股腾讯,选择了Sell 1万股对应的Put,股价暴跌的时候,你被Put 进来一万股腾讯,那持有成本也比你当初直接买1万股低了点啊(减去获得的权利金); 但是如果没有跌,涨到400去了,你就只赚了一点点权利金。你说的风险,其实是自己并没有决定买正股的时候,结果去Sell Put了;或者不是 Covered Put,用了杠杆。
那不是正好买入么?有啥风险啊,大妹子
这玩意儿那么难吗,好多人都想不明白里面你要承受的风险和让渡的价值,认为这个策略完胜直接买入正股。sell put本质上你是卖出了一个权利,所以要承担一个义务,无非就是别人付费让你承担义务,所以是事实上你最大的收益也不过就是那点权利金而已,但你要承担的义务非常大,收益有限但风险极大还算不出一个货币值(因为有机会成本),为什么,因为你的对手方买put的那个人,风险有限但收益可以非常大。要承担义务的策略,怎么可能会是一个完美的策略呢?想想就知道。这个世界上不存在完美的策略,如果有,十有八九也轮不到你,早就被人无风险套利给套光了。
对了,我不是反对sell put噢,这些都是相对中性的衍生品工具,我自己也sell put,我自己也经常赌赌期权(比如这次赌了拉总的call,没想到拉总这次不给力啊),做做spread啥的,小仓位,小赌怡情,给自己一点好玩和有趣。我不反对sell put特别是cash secured put,我只是提醒一下,许多人没想明白这事情觉得是何乐不为一本万利美滋滋的好事,那到大可不必,其中的风险点还是挺多的。
个人经验,卖PUT加仓一般适合连续大跌后隐含波动率极高,PUT是个好价格。或者价格大幅下跌到价值区域,可是可能仍然持续小幅阴跌,按照一定规则卖一定的PUT来对冲阴跌亏损,可以视为限制自己增仓价格与量,来进行有一定安全边际的定投。
腾讯与网易目前这位置都根本不适合卖PUT加仓的,因为下跌前价格相对去年低位翻倍很高的,而卖PUT本质是不看跌,这样的走势卖PUT不是加仓,而是到了这些相对市场的强势股上赚赌反趋势买方的权利金,是Delta值爆表的牛市进攻投机策略,而不是卖沽加仓的熊市价值防守策略...
达美说的对。
风险一是跌倒85,sell put 必须100按着头吃 。 去年我腾讯300的行权put,股价220的时候按着头吃了
风险二是像年初苹果股价突然起飞,没吃到涨幅,就赚了点芝麻权利金。
---所有衍生品工具都是中性的,并不是说能比直接买,或者等等买更好,每一个白嫖都标好了价格,没什么无本万利的事情。
如果对你来说:相信自己对相关时间段内的基本面看准有把握、当前市价却觉得有点“鸡肋”,而如果远期某个价位(行权价-权利金)买入就够好了、并且到时如果市价比行权价高那不买也可以接受。在保证有履行被指派的能力下,那卖put也无可厚非。最大的风险:基本面判断错误、(可能仅仅是波动导致的)爆仓出局(有些人把put当成加杠杆的手段)