结论：不申！
融租租赁，金三胖，H股，具备破发的诸多有利优势，实在要暗盘捞！
先讲结论在这里我们只会简单的亮明观点，没有模棱两可。只看结论或者不想看公司分析的到此就可以结束了。接下去不需要看！
NO.58海通恒信02060.HK
本年度第58支标的
海通恒信国际租赁股份是一家中国大型融资租赁公司，是中国证券公司海通证券唯一的租赁平台和重要的战略板块。集团为众多行业的客户提供以客户需求为导向的、创新的金融服务。 集团的业务包括融资租赁、经营租赁、保理、委托贷款及其他贷款和谘询服务。
根据弗若斯特沙利文的资料，以2017年总收入以及截至2017年12月31日的总资产计算，集团在商务部监管的外商投资融资租赁公司中排名第三。
一、发行简介
回拨机制
二、财务报表
单位：人民币千元
财务资料显示，
- 16至18年收入分别为人民币31.6亿元、40.3亿元、53.3亿元；
- 16至18年纯利分别为人民币7.39亿元、11.6亿元、12.1亿元；
- 16至18年经调整纯利分别为人民币7.39亿元、11.8亿元、12.2亿元(若扣除上市开支)；
- 截至19年3月底止三个月，期内收入15.8亿元人民币，按年增35.1%；期内溢利3.27亿元人民币，按年增18.9%；
- 16至18年不良资产分别为人民币4.69亿元、5.28亿元、6.61亿元；
- 16至18年不良资产率分别为1.10%、0.93%、0.94%，18年底不良资产拨备复盖率为339.05%；
以17年总收入以及截至17年底的总资产计算，公司在商务部监管的外商投资融资租赁公司中排名第三。全球发售会促使本集团从海通证券分拆作独立上市；
公司拥有广泛的客户基础，分布于交通物流、工业、基础设施、房地产、医疗等不同行业的客户提供产品服务，客户群包括746个政府及大中型企业客户以及25万个小微企业及个人客户；
集资所得其中约60%用作发展融资租赁业务和保理业务；约30%用作发展境外飞机租赁业务；余下约10%用于补充营运资金。
三、综合分析
1、明星股东，3名基石投资者；
SBI香港认购1,000万美元(约7,800万港元)，上海强生控股（600662.SH）认购3亿元人民币，国盛香港认购4亿元人民币，若中间价计，股份数分别为3963.8万、1.7334.4亿、3.2245.4亿，合计4.46亿股，占总发行数12.35亿的36.15%（假设超额配售权未行使），
禁售期：六个月！
2、孖展倍数，暂未足额；
3、一手中签率：100%；
4、公司市值108.94~120.52亿元，已经很大了；
5 、同行表现，失望；
融资租赁股今年上的友联租赁和东正金融两家；
6、保荐人过往业绩
海通国际、中金国际、花旗环球、招银国际4位“国际”大佬，保荐的项目是大户为主，笔者就列举了最新的项目各一，诸位自个儿看看吧！
慕尚招股建议都说了别指望了，海通恒信更别提了~好在男装有自知之明设置了发行价调整权（今日收到消息男装果真下限再下限定价），有权在下限定价之下再打折定价，以免下限定价再破发也算给了发行人和保荐人一个颜面！那恒信呢（大约破发是无疑了）？
碧莲还要不要？要，就稳价！不要，那就狠狠的破一次，不破不立！
老样子如果实在想要就暗盘捞，有了申万的前例套利绿鞋也不是无脑了。呵呵~呵呵哒~
四、操作计划
不申！
附最新招股书：
网页链接：
文中观点仅代表作者基于公开信息对所作标的的思考分析，据此投资，风险自担！
此为募资初期申购决策，随着市场变化，最终定夺可能变化，申购截止日前一晚群内公告！
@今日话题 @雪盈证券 $方达控股(01521)$ $慕尚集团控股(01817)$ $海通恒信(01905)$
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