$中国建筑(SH601668)$
前两天，我写了一篇“中特估如何估”的文章，也算求仁得仁，我在文章中举例的中国建筑，连续下跌已经超过20%，距离我文章中给的“公允”估值也打了9折以上，所以我今天还是东拼西凑了一点银子，买了1w手。
愿意在风雨飘摇的市况下买，源于我心底对中建的估值远高于“公允”价值。首先我认定中建只是加工制造企业，应收款坏账会有，但不至于摧毁其业务基础，手中的订单如果实施，必然仍是有利可图。其次我国印钞机制依然要靠地产基建，相关业务难以大幅收缩，也要求不能让建筑企业承担太大坏账。未来10年，如果基于土地房产质押的信贷印钞机制不能有根本的变革，我预期中建的利润复合增长率维持在8%，如果未来10年的分红率从20%增加到30%，那么每股股利的复合增长率可以达到12.3%左右，如果股价稳定在股息率4%，即每年可能回报（股价+股息）可以达到16%以上。
附上两张表：一张是历史分红数据和复合增长率
另一张是未来预期的分红和股价中枢
今年的股价中枢如果是6.9附近，2025年的股价中枢8.7附近，看起来很平常，也不难想象，但是拉长时间到10年后的2032年，股价中枢接近20元，一定有很多人表示这不可能。
我们往往迫切期待当年股价上涨，却不敢想象长期的价值提升。
精彩讨论
面子菓实2023-05-24 22:431万手。。。。这资金量。。中建就需要您这样的战略投资者。
芒格de老弟2023-05-25 00:10反正就是劝君一句话，不要来当大冤种！这个行业不行，而且央企搞的一些集采，怎么说呢，就是各任领导的代言人分蛋糕，利润高的材料懂的都懂。利润透明要垫钱的就找冤种来，美曰其名和央企合作有保障，进来后不知道打通关系的，一个合同流程可以走小半年，体量小的老板直接拖死！
一腔热情文文2023-05-24 22:27中建的高负债与极差的现金流让企业提高分红比例不敢奢望，这次走了一半不想再回来了。
归隐林地2023-08-11 10:11要相信人们追求美好生活的内在驱动力，房地产行业以及建筑行业是古老的行业，可以洗牌，不会消失。不精确估计，国内房地产每年的替代更新大概也需要10亿平米，养几个龙头企业绰绰有余。
AI最先取代的，大概率是医生、律师等等所谓的专业人士，反而护士、泥瓦工这些体力劳动工种，还会让人类有更多的发挥空间。斗转星移，也许又要应了伟大导师的教导：卑贱者最聪明，高贵者最愚蠢
芒格de老弟2023-05-25 00:03多买点吧，我们能不能按时发工资就靠你们支持了！还复合增长利润率百分之8，你你知不知道我们投标，连管理费都杀得天昏地暗了，更不要提标前利润多少，能平成本线中标进场的就是优质项目了！