归隐林地

让我们深呼吸：太吓人了！

今天看到@阿董大侠 向方丈提问网页链接，说“如果沃伦.巴菲特按照2%和20%的标准向伯克希尔公司的投资者收费，那么在过去的42年里，在他的公司为股东赚取的620亿美元中，其中有570亿美元归他所有。” 这多少有点出乎意料，正好先前对巴菲特的阶段收益率做过一点记...查看全文

我的投资之路

前段时间接受了《红周刊》的书面采访，其中有一个问题是我花费最大篇幅的，“《红周刊》：您是如何走上投资之路的？如果将您的投资历程分为几个阶段，您会如何划分？”但在最后的成稿《网页链接{价值为锚 稳健投资——专访雪球人气用户归隐林地} 》中，这段讨论完...查看全文

大家对证监会有什么严肃的意见和建议，我可以帮大家转达一下。请不要谩骂攻击，为A股未来，多提建设性的观点。（截止时间，8月17日中午12：00）查看全文

用500万职业投资够不够？

原帖用上证指数做基准，被大家批评得无地自容，只好找来S&P500指数的数据，重新做一遍推演，房子也不买了，在城郊租个百来平米的小房子，一家三口其乐融融，……然后……就破产了 不想被上证指数“误导”的朋友可以直接转去看新版，“用500万职业投资够不够？——以S&P500做基准”https:/...查看全文

不肯止损的价值投资者不应该用杠杆

刚才看到@弱弱的投资者 发了一篇杠杆之祸，让我很有启发，但当我想跟帖的时候，他已经关闭了评论，但这个问题又如此重要，所以我单独发一篇，算狗尾续貂。 我一直觉得杠杆应该尽量少用，但我自己用的时候似乎并无太大障碍，所以在劝别人别用杠杆的时候...查看全文

投资是一场试错纠错的游戏而不是孤注一掷的赌博

昨天在@淡忘的岁月 帖子 网页链接 里又跟人观点相左，意犹未尽，单发一帖。 我主要的观点是，作为投资者很难看清一个企业的未来，甚至企业创始人、大股东或者董事长都很难把控企业的未来，大部分自诩巴菲特式的价值投资者都不免过于自信甚至自大。具体讨论不重复...查看全文

打算赚多少钱后开始花钱？

昨天在@HIS1963 帖子下发了一些感慨，大致观点是“把时间和金钱适度浪费在美好的事物上”，引来不少讨论，除了“节约光荣，浪费可耻”的传统准则，还有很多人觉得能够适度浪费固然美好，目前的状态还容不得“浪费”，那么问题来了：大家是否想过，打算赚多少钱之后，就会开始花钱？ 毫无疑问，有...查看全文

用500万职业投资够不够？——以S&P500做基准

昨天无聊，用年年超越上证指数2%为基准模拟了一个500万本金的职业投资人的市值变化，网页链接，被无数人评论为选择基准不合理，应该用标普500指数的涨跌作为基准。谢谢@徘徊天堂地狱之间 为我提供了一个标普500指数历史数据的下载网址，我重新用它为基准再演算一...查看全文

你问-我答

关于投资，已经有无数的经典，我似乎并不能有所创建，但我也深知具体到个人也许仍有一些细碎的问题，毕竟我经历过往很多，缴纳学费不少，所以我置顶一个提问帖，如果你有问题，如果我能且有时间回答，我会尽量聊聊我的观点，希望对大家有所助益，以报大家的厚爱。（我不觉得自己观点值钱，所以大...查看全文

删繁就简说估值

A股事实上越来越复杂，各种主题，各种黑科技，各种情怀，各种梦想，激发出一个又一个涨停板，我完全看不懂。但是股市里也有一些简单的股票，是我很喜欢的，我把它们抽象为几个假设，大家可以一起来做做估值的脑保健操，并不复杂。 假定有一个商铺（民宿，小卖部，幼儿园……），满足如下条件，你...查看全文

为什么觉得低估却不满仓？

相对于纯粹的价投和图表派，我是修正主义的，有时候谈估值，有时候跳大神。几个月前我用“走势终将完美”预言（跳大神），上证指数大体上会跌到2600左右，那时候没多少人当真，甚至我自己也没有特别当真（保持了相对重的仓位）。现在26XX已经出现，从图表看也有歇口气的较大概率，加上很多品种估...查看全文

回首科大讯飞十年

一直纠结要不要写这个帖子。科大讯飞是很多基金经理的心头肉，其中一位还跟我打赌三年的股价涨幅，时间将近过半，我已经输了不少，也不知期满能否扳回。昨天讯飞股价再度大涨，估计也有不少雪球的力量，想来想去，还是发出这个帖子吧，雷锋只用日记说话，我学雷锋，只用数据说话。 讯飞上市刚好十...查看全文

还能怎么悲观？

$兴业银行(SH601166)$ 兴业年报季报出来后，一片悲观，股价也雪上加霜。那些业务和数据我就不分析了，想看分析的可以去看@邢台草帽 @云蒙 @麻袋儿 @ice_招行谷子地 @否极泰董宝珍 等等大咖的讨论，我历来一眼胖瘦毛估估。 我给大家看一个表格，是我按最悲观假设做的： 我假定兴业未来五年净利润一...查看全文

技术分析、价值投资及其融合

昨天发了一篇小文，谈及自己二十多年A股交易历程和投资观念形成，我的投资之路，本来是作为《红周刊》采访稿的补遗，不料一日内居然有超过百万的阅读量，真是荣幸之至。 跟帖和留言中，有几个问题比较集中，我挑出来单独成帖，跟大家简单聊聊。 我在前...查看全文

如何估值才合理？你愿意买哪一家？

周末做点脑保健操。 假定有三家同行业的公司，盈利能力一样（ROA相同），但因为资产负债率不同，所以ROE差别很大，基本情况如下： 因为ROE基本上可以看作是综合增长率，所以市场分别给予相应的PE估值，股价分别是1.32，1.63和3.6，大家觉得这个估值合理吗？ 过了几年，行业景气度有点向下，ROA降...查看全文

嘚瑟一下跳大神，2915点查看全文

牛1，牛2和牛3

今天市场再度大涨，特别是中小创，所以大家看到文章标题，估计会联想，涨了这么两天就牛市来了？其实我说的牛，不是牛市的牛，而是牛顿的牛。 熟悉我的朋友都知道，我既不是纯粹的价值投资者，也不是完全的技术分析者，我经常左右手互搏，甚至我自己也不敢肯定啥时候我会以公司估值为依据持仓，啥...查看全文

远望风浪小，凌空海波平

上周可谓惊涛骇浪，坦白说，我是完全没有反应过来。由于持仓个股估值不高，即使看到美股大跌，也绝想不到A股会跌幅更大，于是目瞪口呆，满仓被埋。 为了让自己不在市值大幅回撤时过于焦虑，我花了几天时间，用手边的食材熬制了一碗鸡汤，现在端出来与大家分享。 我有一个账户是2006年2月8日开户，...查看全文

看看今天指数的历史地位

刚才看到@仁山智水 的一个帖子A股28年来的历史低位排位，认为当前上证指数估值仅仅高于历史上的六个著名低点，我第一感觉似乎有点不对，为此我找了一下1994年（对应325点）的GDP数据是48198亿，然后看了一下2017年GDP数据是765873亿，也就是说，GDP在23...查看全文

财务…………自由？？

刚刚朋友圈看到的一张图片，吓我一跳。看来我是没有跟上形势。（据说是天津的学校，谁来证实一下？）查看全文

转发查看全文

熬过去就好了。当初中国建筑2块多（复权1块多）的时候，也很难熬，但后来不到一年时间冲到了12块。前提是要熬过去。另外换股的阈值也要高一点，不然很难享受到中国建筑那种气势如虹的快速上涨。//@云蒙:回复@云蒙:【愿望越来越卑微】对于目前的市场和银行股，我的愿望原来是估值回归提升，这个愿望...查看全文

回复@大股爱好者2: 回购估计不用在二级市场进行，安邦大宗交易转让就好了//@大股爱好者2:1、时间，看来类似第二期时间点，在今年12月底之前；2、方式，采用回购6.6亿股（鉴于目前股价和估值是低位，承接第二期股权激励部分解禁股可能性很小）方式；3、价格记得预案刚出来时算的好像是5.35元；4、由...查看全文

回复@LeonChiu: 家庭投入资源多，她改变了家庭状况，通过移民分散了家庭资源配置，降低了不确定性，也没啥可以指责的。至于国家资源，前面有朋友说了，那都是每一个纳税人集腋成裘，服务于公民也是应该的。可惜教育支出占财政收入4%的目标一致话题不断。少一些集体主义，多一些个人选择，少一些长...查看全文

回复@大竹峰厨子: 虽然你这么说从大义上是非常正确的，国家投入资源培养，应该报效国家。但类似刘亦婷以及很多能够上清华北大而出国留学的学生，其家庭的资源投入会比国家投入大很多，特别是从占家庭总资源的比例而言，相信很多中小学学生家长会深有同感。我们的教育投入占GDP比例都是每年两会期间...查看全文

回复@baalball: 这个点评比较公允。//@baalball:回复@归隐林地:本来就是众里面靠前的，现在还是众里靠前的，真的不需要伤。仲永是天才的天赋没兑现，刘这种是普通人里牛逼，并不是天才范畴。其实当年这样的人很多，但是只有她妈会写书去吹。那个年代，理科班拿常青藤全奖，真的不难。还有各种一封...查看全文

回复@推土机前捡硬币: 现在靠泻立停都止不住啊//@推土机前捡硬币:回复@安娜2012:我觉得@归隐林地 说的更接近真相:所谓估值，就是走夜路吹口哨，给自己壮胆。查看全文

回复@进口红茶: 对，新概念作文大赛，我记错了。//@进口红茶:回复@归隐林地:是新概念作文大赛查看全文

回复@九之上: 韩寒从新希望作文大赛开始，到《三重门》，都是争议不断，但是我第一句话就说了，这几个人都成功实现了自己的目标，并没有否认韩寒的成功，只是不以为然罢了。//@九之上:回复@归隐林地:作为一个旁观者，我尽量不以恶意揣测你。但你那句话里的“出风头”、“所谓的”、双引号等，嘲讽...查看全文

回复@天涯海岛: 这不能怪个人吧？为什么那么多优秀人才都纷纷离开？你要吸引人才回来或者留下，你就要创造一个良好的氛围。或者鼓励崇高，鼓励英雄主义，让心不受委屈，或者给足够的薪资，用经济杠杆撬动。//@天涯海岛:回复@归隐林地:归大你好，从个人来说无疑是成功的！从国家和民族的未来说，无...查看全文

回复@NIGHTXY: 我没有否定韩寒的成绩啊，叛经离道的成功也是成功，只是小概率，大家学不来。//@NIGHTXY:回复@归隐林地:韩寒不管是写小说，开赛车，拍电影，他的成绩有目共睹，林地老师这么说有失公允，其他三个人过得不错，但没理由否定韩寒的成绩吧查看全文

回复@jake5650: 人生是一场马拉松，前面跑第一，未必最终仍然第一，但只要他们仍在第一梯队，就已经算没有失败。刘亦婷等人的道路还算是大家可以学习参考的道路，自我实现的概率比较大。韩寒的道路要走出来，天时地利人和，各种因素配合的要求高得多。//@jake5650:回复@归隐林地:只能说和当年的她...查看全文

我说韩寒在自己叛经离道的成长道路上取得了成功，这也有问题？一定要说韩寒比刘亦婷等人更伟光正？算了，懒得掰扯。//@归隐林地:回复@酒肉和尚:谁没有在中小学作文和日记中说过几句报效祖国？只要她（他）能够达到马斯洛意义上的“自我实现”，就是真正的成功。我鄙视动不动就“你也XXX之后再来说...查看全文

回复@Velaciela: 说起来，我也是《哈佛女孩刘亦婷》和《人生设计线路图》的受害者，当然也保不齐有一些家长是我孩子成长故事的受害者，他小学时也很多次上CCTV的少儿节目，大谈读书和人生目标，最后上大学选专业时几乎没有目标，“不忘初心”？拉倒吧。每个家长都要小心，不要自己杜撰出一个...查看全文

回复@酒肉和尚: 谁没有在中小学作文和日记中说过几句报效祖国？只要她（他）能够达到马斯洛意义上的“自我实现”，就是真正的成功。我鄙视动不动就“你也XXX之后再来说话”，否则我是不是可以说，你也活到我这个岁数再来评论我的帖子好不好？//@酒肉和尚:回复@归隐林地:呵呵，你也拍几部票房不错的...查看全文

这几个人都成功地实现了自己的目标，三位女生通过循规蹈矩的求学、就业之路继续在同龄人中占据顶尖的5%，另一位男生则通过叛经离道的出风头继续成长为所谓的“公共知识分子”。查看全文

回复@cfuwxd: 利用市场内外统计数据下注，不是赌趋势衰竭，就是赌趋势延续，都属于趋势投机派。换句话说，市场上只有两类人，一类是只琢磨趋势和市场心理，另一类是听上市公司讲故事，赌未来故事成为现实。前一类人趋势投机，后一类人价值投资。价值投资中一部分人看PB，看PE，看资产，看利润，属...查看全文

回复@cfuwxd: 那是投机下跌衰竭，是投机趋势//@cfuwxd:回复@归隐林地:举例，连续跌n天做多反弹。查看全文

回复@cfuwxd: 非趋势的投机，不就是听故事的投机吗？听故事难道不是投资未来价值吗？//@cfuwxd:回复@归隐林地:比如非趋势的投机查看全文

只要是期待公司的未来故事而买入，都是价值投资。纯粹根据股价走势买卖，连公司名称都不问的，那是趋势投机。//@cfuwxd:回复@cfuwxd:来一个初步的约束，不是定义。投资是一个付出XX，期望获得XX的行为。对于证券投资而言，投资是一个付出金钱，买为证券，期望在未来获得更多金钱的行为。查看全文