归隐林地

长文索引

为了便于大家查看，我把长文做一个索引。 A股赚钱的姿势——典型散户的中国建筑对账单 A股10年谁赚钱多——典型个股与板块的实证数据 以投机始，以价值终——持仓中国建筑备忘录{以投机始，以价值终——持仓中...查看全文

回复@归隐林地: 不过中建的确应该多讲讲这方面的故事，有期待才有估值的提升。那些所谓的高科技利润半点没有，估值却早已脱离地心引力了。特别是那个什么量子通信，科学乎？骗局乎？//@归隐林地:回复@晕娜:晕兄威武，半夜不睡觉折腾中建。投建营全产业链通吃是公司的愿景，理想很丰满，但现实会不...查看全文

晕兄威武，半夜不睡觉折腾中建。投建营全产业链通吃是公司的愿景，理想很丰满，但现实会不会骨感？像我这类保守主义者，通常不做很大的期待。铁公基以及公用事业中最肥的那一块，没有哪个省长市长会拿出来做PPP让社会资金分享，这一点是国情现实。PPP一般都是鸡肋，弃之可惜，但能啃到多少肉，看造...查看全文

前几天关于红利税有个赌局，我已经亲自验证，@DAVID自由之路 的说法是错的，同一账户中T+0，如果当天买一万股并卖一万股，没有先进先出的问题，当天持股数不变，不用交税。网页链接 原帖删了，跟帖还在，可以去看看，或者直接看我的截屏。 查看图片查看全文

补充一张长江电力最近10年的估值变迁图。2014年收购向溪之前PE长时间在10-12倍晃荡，之后就迎来了开挂人生，昨天（2020年7月13日）的PE达到了20.15倍。希望随着中建PPP的投入运营，现金流好转得到证实，中建估值也能开挂提升，不奢望达到长电的高度，从现在的5倍提升到15倍就可以了[赚大了...查看全文

回复@Tiger--X: 各有各的问题。当我们看好一只股票的时候，一定不要只看到它好的一面，更不能把一些可能的风险视为单纯的机遇。如果中建的PPP都是现金流充沛的硬资产，那不说是茅台的估值，也至少是长江电力的估值了。长江电力收购向溪之后，连续四年净利润在220亿上下波动，去年215亿，估值却从10...查看全文

回复@马无夜草不肥2018: 三个臭皮匠，味道都一样。 查看图片//@马无夜草不肥2018:回复@归隐林地:尤其是国外的项目吧。中建我不知道，反正中铁还是中铁建，肯定是有问题的。我坐出租车打组合，遇到过一个中建或者中铁建的一个财...查看全文

回复@晕娜: 最近港珠澳大桥的讨论比较典型，当然它也是ZF项目。全国这样的ZF项目有多少？可行性报告与实际运营天差地别的项目有多少？中建手里的到底是橘还是枳，事先中建领导知道？ZF领导知道？在经济上行阶段的立项，到经济下行的环境中运营，现金流到底会如何？经济学家恐怕也都算不出来吧？说...查看全文

晕兄对基本面挖掘很深，展望未来很具有高度，链接的几篇文章都有很多干货。推荐。 （不过我个人对中建对标万喜有点疑问，主要是PPP在中国，会不会“生淮南为橘，生淮北为枳”？）查看全文

原来是阅尽繁华，最终才枯坐茅台。查看全文

回复@tom王小昭: 也不是啊，2009年那波牛市我就是大幅跑输指数的。2006-2007那波只是勉强跟上了指数，只有2013-2016这波运气比较好。希望在新的一波牛市中，我不会再次大幅跑输指数，但谁知道呢？//@tom王小昭:回复@归隐林地:每一轮牛市，你的净值都会爆炸！查看全文

回复@bli189: 我刚才忘了说，加杠杆不影响净值曲线的。借到一笔钱，要按当时净值折算成份额，以保持净值不变，不然借钱时净值暴增，还钱时净值暴降，就缺乏连续性了。加杠杆只对净资产收益率ROE有影响，所以我们在分析一家公司盈利能力的时候，不仅仅要看ROE，还要用杜邦公式分解一下ROE的各项影响...查看全文

回复@晕娜: 前面已经有人注意到，我今天换了头像，之前那个头像是理想的复利增长，现在的头像是我某个账户2006年开始的实际净值曲线，我希望以后能过坚持每年更新一次头像中的净值曲线，看看能不能继续一个台阶一个台阶向上走。我不太会赚股权的钱，实际上也不太会赚交易的钱，说来说去都是赚牛市...查看全文

回复@清一山长: 这些年来我也是一直在养老股里面打转，所以对高息股看得多一些，包括前几年还关注水电、煤炭、铁路等等硬资产。中建的核心优势在于其持续十年ROE15%，看起来还能坚持一些年，20%的分红率之下，大体有12%左右的增长。银行这几年有点压力，特别是兴业，简直是银监会的标靶，枪枪见血...查看全文

回复@晕娜: 晕娜对银行的看法大有商榷余地。针对晕兄的5点，我也说5点。 1）十年后，银行业依然是全社会的支柱行业，因为间接融资的市场空间巨大，直接融资再发展，也吃不下多少份额，用直观的数据看，就是M2年年增长，而且增长慢了都不行。银行业也难得的没有天花板的行业，特别是在如今的信用货...查看全文

回复@TimMai: 浙大计算机系。那时候北大清华都还没有独立的计算机系，复旦可能有，交大印象中没有，不太确定。实事求是地说，我那个分数，要进北清复交大概也都能进，特别是当时北清尚未如今天一般神化。//@TimMai:回复@扒鞋子的人:估计是北清复交？查看全文

当年瞪着“是否服从分配”一栏发呆，政治挂帅，不敢说No，想来想去，抓起三角板，在那一栏上划了一条斜线，然后长长舒了一口气，为自己的天才解决方案小小地自鸣得意了一会儿。我们是考前填志愿，又是刚刚恢复全国统考，没有《五年高考三年模拟》可以参照，填写志愿算纯粹瞎赌，好在赌赢了，被第一...查看全文

回复@平常心投资: 很多牌例都是教学用的，未必实际发生，也没有叫牌过程。看下面这副牌，更好玩。 查看图片//@平常心投资:回复@归隐林地:可惜归隐兄把这副牌给删了，其实这副牌的叫牌也很值得讨论的。4NT问叫后发现少一A，要不...查看全文

在学习桥牌，遇到一副牌例不会打，特向雪球桥牌高手请教。 ——已得到解答查看全文

回复@淡忘的岁月: 逻辑简单而坚实的东西实际上做起来是最难的，价值投资和高抛低吸同样都是四个字，同样都是无懈可击，同样都是凡人做不到。//@淡忘的岁月:回复@归隐林地:冯柳的弱者思维让许多人产生了共鸣，或许价值投资对投资者投资能力有过高要求的一种无奈选择？查看全文

回复@淡忘的岁月: 关键是太难了。价值投资本质上是一种证明自己比市场牛逼的系统，众人皆醉我独醒，心理上固然很爽，但爽的同时看到股价越来越低，钱包越来越薄，痛的感觉也会慢慢滋生。总有一天会怀疑自己是不是真的比市场上其他交易者高明，这时候公司的利空也会层出不穷（不然不可能有极度偏离...查看全文