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恒瑞这个季报真心强，但有这个天花板问题。因为再涨一倍市值以后就是国际巨头级别。今天晚上才公布的阿斯利康Q3报表。9个月营收有177亿美元，对比恒瑞169亿人民币。。差距超过7倍。而且阿斯利康的药品销售营收增速是17%一点也不慢的。
引用：
2019-10-24 18:10
看了三季报，倒是不担心公司的发展，但是再涨一倍的话，就是赛诺菲、阿斯利康、AbbVie、GSK、礼来这个级别的，需要花多少时间？如果耗时漫长的话，每年的回报率就会比较低。另外，天风证券出了份150多页的报告，讲得非常细，但也就给出了4374亿人民币的目标市值，距离前段时间高点的3800亿市值也就...

精彩讨论

张小丰2019-10-24 22:39

一直保持35%是天方夜谭。。尤其是基数大了以后。比如你500亿基数35%就是一年175亿增量。。哪里来啊。。现在出一个跨时代的PD1，峰值能不能上100亿？ 这种大药物也是20年一遇的。 这个简单的计算下说明恒瑞在基数再翻一倍以后除非出海卖原研药成功赚美元，否则增速必然大幅度下降。

过期良药2019-10-24 22:33

以中国股市的疯狂劲，那天市值高于阿斯利康、强生、诺华等都有可能。但那是市值，不是价值！

张小丰2019-10-24 22:35

问题是这12亿人不是给中国企业独享的啊。事实上外企占比更大，增速更快。
还有就是全球最大的市场是美国而不是中国，完全不是一个数量级的。因为中国12亿的有效人口其实很少。美国3.3亿人口则全是有效人口，而且按照互联网常用的指标ARPU来算，美国高中国10倍。。。。也就是说一个美国病人的有效消费等于10个中国有效病人。（有效病人为有支付能力的病人）。比如在美国PD1可以卖100万人民币一年，然后美国保险全覆盖，所有病人都能用上。中国能卖10万一年，而且很多人支付不起。如果不进医保12亿里面能有3亿支付得起就不错了。。。

张小丰2019-10-24 22:57

阿斯利康才公布的9个月中国销售是36.9亿美元，约等于258亿人民币。。这体量高于恒瑞并且中国区增速为37%也不输恒瑞。。所以中国市场不是只属于中国企业。这个领域对海外企业是彻底开放的。

定投标普500每一天2019-10-24 22:47

你是对的

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过期良药
2019-10-24 22:33

以中国股市的疯狂劲，那天市值高于阿斯利康、强生、诺华等都有可能。但那是市值，不是价值！

哈囉超偉
2019-10-24 22:35

茅台为什么没有天花板？帝亚吉欧以及可口可乐市值也不算太高吧

日常30
2019-10-25 11:24

天花板大家都盯着，问题是还没到，而A股上就这一个....

投资之本质
2019-10-25 08:55

贵贱分明

pavel1403
2019-10-25 06:41

恒瑞能不能像华为一样去海外卖药，把抢前面那些药企的市场？

少被割韭菜就行
2019-10-25 00:31

国内资金只能买恒瑞 买不了AZ 估计得搞到泡沫再摔一跤

随风-飘过啦
2019-10-24 23:46

然而 阿斯利康的股价也彪了

threeguns
2019-10-24 22:41

千言万语汇成一句话：怎么办？

挪威的火鸟
2019-10-24 22:39

看来有必要分析一下，谁会是中国的老二了

雨山居士
2019-10-24 22:34

假设恒瑞保持35%的收入增速，阿斯利康则保持17%的增速，估值都不变，那么7年后恒瑞是现在的8倍收入（略超过今天的阿斯利康），而阿斯利康也有3.5倍增长，也就是到时候还是恒瑞的收入体量的3.5倍大。而市值上，如果也保持这样的情况，那就是8年后恒瑞追上阿斯利康的市值，一个收入大利润高但增速慢，一个收入小利润低到增速快。不过这都是简单的建立在静态的假设上了，一直保持35%的增速太困难了