2023-05-22 06:37
分析的不错
22年三季度是并表中船动力的时间节点,一季度订单手持订单再创新高。这一点比较好理解,动力作为船舶集团配套主机的唯一供应商,不管旗下任何一家船厂接单,对动力来说都是好消息。而且三季度后订单的价格提高,毛利会更高一点。按照收款节奏来说,三季度高毛利订单就开始体现了。
2.柴油机的毛利高于船舶制造,
以21年.22年和07年的数据来看,动力装备,船用主机的毛利明显高于整体的船舶造修。
随着船舶订单的增加,造船毛利和船用主机毛利都会有较大的提升。
.04年船用主机毛利14%到07年船用主机的毛利达到了24%。
3.民营造船企业和僵尸造船企业为订单提供更多的选择。
中国动力不仅承接中船集团的订单,民营船厂订单中多数配套也可,而且在低速机领域国产主机除了动力可选择性很小。恒力集团旗下的恒力重工 在接手STX后,目前已经复工。
4.船用主机业务的高壁垒,决定了主机未来的竞争压力不会太大。复活一家造船厂相对容易,但新成立一家船用主机生产公司很难。
5.双燃料主机新产品的出现,让船用主机的毛利更上一个台阶。船舶IMO新规主要针对的就是船用主机的碳排放。这一点来说动力在国内仍然是独一份的生意。
最后就是聊梦想,关于军舰出口了。$中国船舶(SH600150)$