这两个，能算永续吗？

长江电力未来十年利润复合增长率达到3～4%是比较正常的（六库联调+来水正常+负债与利息同步减少+折旧费缓慢降低），是有希望达到的，现在分红率90%左右，股息率3.7%左右，因为没有更大的资本支出需求，因此也相信未来的分红率/股息率都不会低于现在的水平，那么，现在24元左右买进长江电力股票，预期未来十年的年化收益率，毛估估7.2%左右=3.7%+（3%+4%）/2，相当于10年总收益率=1.072^10-1=100%，十年翻倍的预期。
大秦铁路的话，应该是弱一点，看不到任何增长，过去五六年实际上也没有什么增长，所以，预期未来十年的股价也没有上涨预期，利润与股息红利政策维持现状，未来十年的综合收益就可以以现在股息率×10就可以了，现在股息率5.59%，那么，现价买进大秦铁路股票，预期未来十年的总收益就是55.9%

大秦一直在收购大股东的低质量资产，长期看有很大隐患。你可以去看看300亿！可转债都买了什么垃圾

未来，大秦可能就不用运这么多的煤炭了。这是业绩方面的问题。
而且，大秦的大股东缺钱，总是把一些垃圾让大秦收购。

大金大秦铁路现在最大的问题是他有上百亿的可转债，可能要转换成股票。这个转换成股票之后会导致抛盘承压。

10年内光伏大行其道，煤电大幅减少。依靠运煤的大秦铁路，其结局可以预见。

两个股都没买，从局外人的角度看，大秦铁路可以再修一条，但是长江是无法复制的。

大秦的自由现金流不如长电的，长电每年的真实经营性现金净流量500多亿。

在2014年，长江电力的股价比不上大秦铁路，一直有一个长电追大秦的说法。
现在长江电力涨了三倍，大秦铁路还是那个大秦铁路。

运煤要看还能运多少年