曲线向前 的讨论

我个人认为研究巴菲特不能仅仅从公司的角度来看了，维度太低，视角太小，研究他的行为可能还要考虑国际政治学，地缘环境等等一系列因素，这种大佬所了解的高层信息不是散户所能了解到的，其行为也不仅仅从公司质地进行考虑。

老唐还是可以的，总结的三条，利润是否为真（经营现金流），是否可持续（周期性），维持利润是否持续要资本开支（自由现金流），根本还是现金流。$重庆啤酒(SH600132)$ 的商业模式值得警惕，快消品的高负债拉高的高roe，流动比率0.67，速动比率0.41，在经济下行时期很危险。啤酒行业宏观研究供参考网页链接$青岛啤酒(SH600600)$ $中国神华(SH601088)$

而且还要深入研究当时的市场环境和具体公司情况，譬如可口可乐，巴菲特也是在可口可乐蹉跎了10来年更换了新的管理层并且困境反转后买入的，而且当时可口可乐可以开拓的国际市场空间非常大。
还有盖可保险，水牛城新闻晚报，巴菲特都是将公司力挽狂澜于不倒的关键决策人。。。

还没吃透巴菲特，苹果如何估值，我在瞎蒙。另外，巴菲特买的西方石油，我看不太懂。如果用景气周期第一年的ROE来估值，勉强说的过去。但最近两年，ROE还不如景气周期第一年，还得继续观察。——另外，老唐写的巴菲特的书，值得一看的。老唐的书里，会把巴菲特当时说的和做的都写出来，所以还是非常有用的。

赞同，兄弟研究的透彻，[很赞]

对的，卖出台积电，就是ZZ原因。

赞同，[很赞]