距离上一次写周备忘录过去四周时间了，一是因为最近确实太忙，工作忙、研究忙，二是近期的股票走势太过负面和无趣，而自己又没有任何操作，导致无心写作。
对于工作忙，现在也许996真的是福报了，对于能支持每个月房贷和孩子充足的教育费用来说，再忙也只有感恩。
对于研究忙，最近重新开始研究周金涛大师的周期理论，之前第一遍研究有些急功近利，寄希望于从大师的理论体系中找出能够指导股票交易的先行指标，最后发现大多数指标与股票周期同步，或者没有太明显的指导意义，遂作罢。
然而，大师的康波理论主要是对商品、地产等大类资产的周期性判断，对相关行业股票及对上下游行业投资的影响就仁者见仁智者见智了，希望通过康波找到股票投资的先导指标更是狭隘的，但大的周期趋势对投资结果的影响是显而易见的。
就像，大师在2015/16年的时候曾预测，2019年将是商品周期的历史性低点。下图是CRB商品指数，在2020年4月份见到历史大底，之后便是3倍左右的行情。
而黄金因为除商品属性外，还具有广泛的金融、政治属性，在2019年4月之后就确立了升势。
大家可以去看看原油、白银、白糖、豆粕、煤等商品的情况，情况并无二致。能利用好其中的启示，对股票投资的影响也是非常巨大的，就像本轮A股的煤炭股行情，10倍的机会便源于此。
因此，人生发财靠康波，指的是需要用更大的格局来审视周期投资，利用周期特定阶段的大背景，分析特定行业和标的的机会大小和概率。
就像大师自己所言，也许只有在经济不好的时候，周期理论的研究才有会被大众关注。如果在2016年听了大师所言，经过研究后投资于2019-2020年开始的商品周期，现在也应该离财富自由更进一步了。
那么，我们现在处在周期的什么阶段呢？后面周期又将如何演进呢？
可惜大师英年早逝，在其遗作中，以2002-2004年为转折点，划分了第五轮康波的繁荣与衰退，判断依据是本轮康波主导国-美国经济的由盛转衰。（前四次长波周期，天王以雅各布·范杜因的周期划分为准）
追随大师的脚步，我大胆划分一下后续的康波时段：
1. 繁荣：1991-2004年，13年（13-14年，均以结尾年份为转换年，与其后阶段不重复计算为逻辑，故记作13年，其后阶段亦然）。
2. 衰退：2004-2015年，11年。以股票市场和商品市场的2015年行情结束为标志，大师字里行间也表达过，2016年将是本轮康波周期衰退向萧条转变的时间节点。
3. 萧条：2015-2026年，11年。因本轮萧条阶段经历了疫情的干扰，对经济活动造成的负面影响会相应拉长萧条时长，故取前四轮康波萧条阶段的最长时间。
而每次萧条阶段，必然发生大宗商品的冲高回落，从目前商品价格的走势情况来看，这种回落可能刚刚苗头出现。因此，2025年恐怕还没有办法走完这最后的暴跌行情。
4. 回升：2026-2035年，9年。此时，下一轮康波周期级别的创新将逐步对经济产生影响，但是距离主导产业对其他产业的带动作用及扩散作用还没有完全体现出来，但只要创新活动对社会、经济的促进作用够强，将必然催生出下一波繁荣。
目前看来，下一轮周期的主导创新可能是AI+新能源的组合，这种组合有可能突破人类有史以来对效率提升的瓶颈，因此有可能使得回升阶段在2030年左右提前完成。在这种能量级的创新背景下，下一轮康波周期运动规律是否会被打破，周期更快更迭，还是繁荣期将持续更久，只有到时再观察了。
回到周期划分，我对大师将2002或2004年作为第五次康波周期的繁荣结束时点有些疑问，因为2004年之后，美国在2007-08年才遇到超大金融危机，在此之前繁荣一直在持续和膨胀。
而且，康波周期的繁荣阶段一般为20年，前四次分别为20年、21年、21年和18年，13年的繁荣期过于短暂，与此阶段为人类目前为止最大繁荣的普遍认知也出入过大。
如果把繁荣的结束定义为2007年，则本轮康波的时间调整为：
1. 繁荣：1991-2007年，16年。
2. 衰退：2007-2015年，8年。
3. 萧条：2015-2026年，11年。
4. 回升：2026-2035年，9年。
总共历时44年。
当然，我们也可以把衰退的时间再延长，但最迟也会在2019年之前完成衰退到萧条的转换，也就是衰退：2007-2019年（12年），萧条：2019-2029年（10年），回升2029-2038年（9年），公共历时47年，而这与天王对于2030年左右将进入第六次康波繁荣的预测出入过大，所以，我们姑且认为前两种周期划分的准确性更大。
无论衰退与萧条的间隔如何划分，我们目前正处于萧条阶段大宗商品暴涨阶段是无可置疑的，从现在大宗商品和黄金的价格走势就可以确定。
重要的话再说一遍：每次康波的萧条阶段必然面临大宗商品的冲高回落。
因此，现在风光无限的大宗商品、黄金在内的金属也将很快迎来暴跌，这种级别的暴跌也往往对高高在上的资本市场形成重大冲击。
所以，我还是之前的观点，现在的美股已经是强弩之末了，必然在萧条阶段内有一次大幅度的回撤。
对A股来说，还是要看能否在与其他资本市场不同步的情况下，继续走出逆势行情。但这种逆势行情，无论如何也不可能是一次大牛市级别的行情。在外围和商品暴跌的时候，能够抗跌就很不错了。因此，对指数不要抱有太大的期望，寻找到特定行业结构性的机会就应该知足了。
野火烧不尽、春风吹又生，在无数次危机、萧条和战争之后，人类仍然以顽强的生命力实现了更高、更快的发展，相信本次萧条结束后，我们也将迎来更加美好的生活。
在此之前，我们能做的就是握紧自己的钱袋子，或者投资安全性较高的低估资产，为下一次繁荣期的丰收播下希望的种子。
目前持仓市值情况如下：
5月12日投资组合的市值为1,819,476.96元，现在的市值为1,689,931.69元，期间没有任何操作，组合近一个月收益为 -7.1%，主要源于【中国动力】和【颐海国际】的大幅回撤。
目前持股应该都属于优质资产，除【福瑞股份】仍在低仓位参与最后的博傻之外，其余持仓会继续坚定持有，耐心是低位买入股票后最需要的心理素质。
心无旁骛、静等花开。