$绿城中国(03900)$ $融创中国(01918)$ $中国建材(03323)$
01 深圳湾的巨变
这两天去了一趟深圳，朋友带我到深圳湾走了走。我这个朋友是个马拉松高手，常常参加各地的马拉松比赛，深圳湾的人才公园就是他经常晨练的地方。据朋友介绍，六七年前的深圳湾还是比较荒凉的地段，现在却成为了深圳房价最高的地段。五六年前这个地段均价大约三万，现在如果不是限价，已经要远超目前20万每平的均价。
其中的深圳湾一号有恒大主席许家印的住宅。
沧海桑田，人生巨变，股市亦是如此。
02 2020年最惨的地产板块投资价值凸显
2020地产之惨已无需再言，整个板块只有少数股上涨，内房股更是如此。
但从周期的角度来说，过度规避的风险使得一些优质的地产公司股价低到不能再低的程度，以目前的价格投资其中优质的地产公司，亏损在2021年看起来已经是高度不可能发生的事情了，因此，这个时候亏钱的风险反而是最小的。最安全(也是报酬最丰厚）的买入时机，通常是在每个人都相信根本没有赚钱希望的时候。每个人都失去赚钱希望的时候，反而是最有赚钱希望的时机。
事实上，上述这段话是我将世界顶级投资大师霍华德马克斯，也是橡树资本联席董事长及创始人的著作《周期》这本书第141页中的段落加以引用于2020年的地产行业。
逆向投资是投资中最困难的事情，也是投资成功不可缺少的因素。
实际上，房地产行业作为我国的支柱行业，里面有些优秀的房企由于超低的估值和良好的发展前景具备很好的投资价值。
第一，房地产市场总量稳定，预计这十年仍然保持16-18万亿的规模。行业 TOP10 企业市场集中度将进一步提升至 35-40%。
第二，未来房地产行业将由规模化竞争进入差异化竞争阶段。所以我们投资房地产企业应该找产品力强、未来发展能保持在TOP10的企业，比如绿城连续三年其销售增长速度保持在主流地产前三水平，并且产品力是业界公认的第一。关于绿城中国的投资，可以参考我这篇绿城中国的投资价值分析。
再有融创中国，目前这个估值就是个笑话，融创中国2020年到2022年三年的归母净利润总和就会超过目前1336亿港币的市值。这实际上给投资者提供了黄金投资机会。同样，融创和绿城一样也有着业界顶级的产品品质。具体投资融创的分析，可以参考我的这篇融创中国的黄金投资价值（上）融创中国的黄金投资价值（下）。
2021年我仍然会坚守融创和绿城这两只优秀的地产股。他们现在的股价为融创28.65，绿城中国 11.34 。融创和绿城的一个爆发点会在年报前后，尤其是融创今年的年报会有很多亮点，而绿城则会在年报中体现出全方位进步，是未来进入TOP10最有潜力的选手，由于地产企业结算滞后的特点，绿城的利润会在2021年报开始爆发，也就是2022年3月末公布的时段我们可以看到。
大家到时会看到优质地产是很有利润也同样有发展空间的。
03 光伏产业将是未来确定性最强的板块之一
制造业是我国的核心产业，我国还是全世界唯一拥有全部工业门类的国家。制造业里有许多值得投资的标的，比如水泥、电池行业。这里先说说未来40年确定性最强的光伏板块。
光伏行业就是一个很好的赛道，毕竟我们国家目前火电占比高达七成左右，光伏占比只有百分之二点几，光伏随着技术的进步，将来会成为主流电力供应，并逐步取代火电市场份额。这样的增长空间，想想都刺激！
国际市场需求同样巨大，欧美同样对光伏产业非常重视，而光伏产业这个赛道是我国目前世界上产能绝对第一的行业，大有可为！
光伏产业链由硅料、硅片、光伏电池片、光伏组件、光伏系统五个环节。我国目前在各个环节都处于主导地位，2019年我国生产的硅料、硅片、电池片、组件产能在全球的占比分别为69%、93.7%、77.7%、69.2%。
当然，由于光伏行业整体在2020年已经涨幅不小，大家还是要根据未来的情况具体来投资，不可盲目追高。
整个光伏的历史就是一个科技进步的历史，这一次我把眼光聚焦到未来可能的硅料之王——保利协鑫能源（03800）。早期我国硅料的突破——改良西门子冷氢法就是保利协鑫研发成功的，当然，由于当时保密工作并不好，很快行业里就扩散出来了，但也同时带动了我国硅料行业的整体发展。这次保利协鑫亮剑的产品还是硅料——颗粒硅，这是保利协鑫十年磨一剑的革命性产品，硅料是一种目前用量在几十万吨，未来用量超过百万吨级的重大工业原料，颗粒硅将硅料从生产制造、运输储存，到下游使用，以及生产能耗进行全面彻底的革命。
颗粒硅最重要的能将多晶硅每吨6万度高能耗电下降三分之二，上游制造成本下降，同时叠加今后的碳排放交易，还可以进一步降低成本。下游客户隆基 表态如果以后全面使用颗粒硅拉晶，拉晶成本会下降20%。这主要体现在颗粒硅不需要破碎、可连续投料、停炉时间减少、能耗减少、设备磨损减少。
原来制约颗粒硅的原因是品质和下游使用的问题在2020年都得到了保利协鑫能源的解决。当然我们作为非行业人士，也无法判别是否如公司所说，更重要的公司在干什么。但我们可以看到下游厂商对颗粒硅的积极评价（同时也有诋毁的评论），也可以看到03800在2020年下半年一直在出售电站及部分股权，除去还债后将资金聚集在颗粒硅的投产。
1、徐州基地将颗粒硅原有6000吨产能扩产到1万吨，这一步在春节前就可以完成。
2、2021年将徐州颗粒硅产能进一步扩充到6万吨。2021年中完成，项目已经在做。
3、四川乐山新建10万吨颗粒硅产能投资70亿元将于2021年底达成投产，项目已经于10月份签约，现在已经处于动工状态。
4、内蒙古新建30万吨颗粒硅产能将分步于2022年-2024年投产。
让我们拭目以待并逐步检验公司的规划是否成真。以2020年12月31日保利协鑫能源收市价格1.23计算市值仅仅只有260亿港币，为将来股价的提升留下了巨大的空间。当然我们也注意到他有着巨额的债务，但颗粒硅如果成功，这些真的不是问题。
04 中国建材值得期待
今年中国建材旗下的子公司全部涨幅不错，中国建材现价9.32，全年仅仅只有7个点涨幅。然而，实际上中国建材今年的业绩十分强劲，计提会比去年降低，骨料业务蒸蒸日上，各种新材料越做越好。旗下优质水泥资产将打包装入天山股份（000877），重组确认后将会对建材的估值有明显的拉升作用，加上年报预期不错，这样中国建材预期在2021年上半年预期应该就可能有不错的涨幅。关于中国建材的分析，可以参考被低估的水泥和多种材料之王——中国建材。企业积极向好，股价却停滞不前，这实际上给我们留下了投资机会。
东岳集团年末一波涨幅，但作为一只优秀的周期股票，长期来看仍然有具备投资价值，当然逢高适当减仓是投资周期股需要的操作。东岳的优秀在于即使处于行业低潮也仍然能够有不错的盈利能力，在业绩上呈现出周期上升的趋势。其所拥有的氢能源电池膜会是将来的利器。关于东岳可以参考东岳集团的投资价值分析。
天能动力是今年涨幅不错的一支股票，但从长期来看，天能的业绩红利才开始不久，铅酸电池持续盈利能力上升，锂电开始发力，科创板分拆上市。
06 其他值得关注的股票
纸业明年业绩可以期待，港股的阳光纸业（02002）（非港股通标的港股）估值低惨，晨鸣纸业（01812）也有很好的上涨预期。
随着澳洲煤的进口限制，蒙古焦煤（00975）（非港股通标的港股）的焦煤将于2021年被我国全免税进口，本身超级低估的股价1.22港币就具备很好的投资价值。
岁末也传来了中欧领导人共同宣布如期完成中欧投资协定谈判，全民新冠疫苗免费等诸多利好消息。投资也是投国运，我深信中国必将繁荣昌盛。
本文首发于公众号：范俊青 其余就不多谈了，以后会在公众号里多分享一些股票的投资逻辑，也祝股友们2021年投资顺利，发大财！