mark下,今天央行忍无可忍对炒债券的出手了,这走势还真技术。
如果几千几万个机构掌握全市场资产的定价权,会形成博弈,博弈出一个市场有效价格。而如果只有几十,几百个机构掌握全市场资产的定价权,就会会形成垄断性定价,价格必然没有有效性。
A股的问题其实考核制度不并不是主要的,就这么说吧。以前的庄股时代为什么都没现在市场那么差,根本原因是产业资本主力都太小,比如当初斯威特系制造业的产业资本才多大,那种资金体量没法对抗市场,只能顺势而为,但无数个这样的产业资本主力,恰恰在市场博弈中形成了有效定价。
而这些年A股头部机构规模扩充的太快,几家就能把一堆权重都给买上去,这可能产生有效定价吗?比如这几年现象级的各种抱团玩顶部周期翻转,是怎么产生的?
而且这种无效定价会极大的放大市场周期性波动,因为买的时候抱团,一旦卖就是囚徒困境,这两年抱团的白马股多明显,粉碎了无数基民的财富。
我是想不明白这是啥逻辑,预估经济长期下行,抢购长期国债,导致长期国债收益率大跌,这个逻辑当中已经判断了央行不管经济怎么下行,也不会增加货币供应量去刺激经济。就由着经济崩了也不管,否则抢购还有啥意义?
今年做债的人,谁信央妈谁倒霉。十喊利率,结果TL不停地新高。感觉现在债市是一种反向的供需关系,越是后面有发债压力,供给增加,就越不能让收益率上。一致预期太强,好像也看不出什么反转的trigger。
说到底国内都是同一批人在做基金经理,这些人的理念就是抱团,往死里怼,客户收益和风险从不在他们考虑范围内。现在的债券,当年的茅指数,一地鸡毛的半导体指数,医药股都是这么玩崩的。
啥也别说了,下周2300点见
真牛逼就加息,嘴炮就想喊下来?
期待a股可以给我们新股民2000点保卫战的机会,好想看2000点保卫战的时候,老股民是什么情绪