Mark个观点，很多人总说科技制造业产能过剩不赚钱，是投资烂行业，个人倒觉得未来不会有新增重资产制造业产能过剩，可能长期逻辑会发生根本的改变。
因为宏观层面来看，产能过剩本质其实是投资过剩，过去地产的高杠杆金融产业的超景气，等于给产业投资提供了无限，还必须打出去的子弹，大幅加速了重资产科技制造业的投资过剩。
举个栗子，比如这几年新能源很多产能供给快速过剩与17年开始的地产超景气周期，你觉得是孤立事件吗？
其实地产影响的可不只是钢铁水泥等传统行业的产能的，其会通过投资的金融杠杆影响其他制造行业的。
但是你说这个是负面的吗？个人倒觉得其有两面性的。
比如面板这种重资产投资，你要没有几千亿砸下去，还真没法卷韩国的产业竞争力，然后改善下游等手机制造业缺芯少屏境遇，带动整体消费电子制造业的竞争力提升。
其实就是地产的转移支付，支撑了制造业产业链的投资与快速发展。因为重资产行业一开始投资都不是赚钱的，都是得有人心甘情愿买单烧钱的，尤其是后发需要追赶的行业。
当然不好的一面就是，这些钱砸下去，必然造成供给过剩，造成行业利润率的下降，其实光伏那样的行业，就是当初钢铁与电解铝的既视感。
但是国内缺乏资源禀赋，又不得不这样做，就像以前说的，烧煤的化学能驱动新能源车，这是蒸汽朋克，还是赛博朋克？
其实所谓的一窝蜂上产能，并不会造成产能大幅过剩的。你看AI来了，也是一窝蜂的也买设备搞大模型，这其实是市场行为。但是不赚钱光烧钱，还互相卷费用，下游的设备购买必然很快会走向节制。
所以又回到这个问题了，随着地产的景气度下行，先进制造业未来可能不会再有产能过剩，因为不存在投资过剩了。
公司想扩产能，得靠自己的现金流造血与金融市场的信用能力。而很多已经靠砸钱烧出来的重资产型行业龙头，也是不可复制的，因为已经没有那个可以百亿百亿烧钱的产业宏观环境了。