发现大多数关于市场的分析，思维逻辑都是线性的，缺乏一种对于市场自反馈机制的思考。
就拿现在来说，很多人说美联储控不住通胀，所以美元信用完了！然后跟70年代类比云云，再推出来一堆结论，什么BTC得几十万美元，黄金以后天价啥的。
但考虑一个问题，70年代的通胀是怎么引发的？
是73年与79年的两次石油危机引发的。第一次石油从3美元，涨到了十几美元，第二次则从14美元飙到快40美元！
那么本质是什么引发了无法压制下去的通胀呢？
很明显是商品，而且是大宗基础工业必需品供需严重失衡后的疯狂涨价！
而这次你再看看现在大宗跟十几年前比，是现在贵，还是十几年前贵？
明显大宗价格比十几年前都低，包括原油才80多美元。
那么咱们就说到一个本质问题了，是什么导致了目前鹰酱的通胀高烧不退？
明显是20年美元的流动性海啸，导致的资产价格暴涨，然后引发了惊人的财富效应。
说到“财富效应”很对人可能不懂这个经济名词，你可以设想下要是A股天天疯涨，涨到1万点，你持有股票赚的每天都比工资高多少倍，那么谁还工作？
你花钱也会变得大手大脚，尤其是服务业，比如Tony老师给你理个发，直接刷给他1000块，别找零了。
想想那会发生什么？
1.都回家宅着炒股去了，劳动力稀缺。
2.你就算一天赚10倍的工资，也就吃三顿饭，不可能吃下去10倍的量，所以大宗这次其实挺弱的。而服务业也不一样，房租可以打涨，你理个发可能价格真能翻几倍的哦。
明白了吗？这就是为啥鹰酱那劳动总那么稀缺，而且核心通胀就是下不去了。因为财富效应太惊人了，说通俗点就是大牛市，散户都天天吃涨停板，赚的飞起。
那么问题来了，这个通胀怎么解决？
明显资产价格大跌一波，韭菜都被高位套牢，自然通胀就没了。而加息缩表没用的，以前个人就说过，超高利率等于高资本收益，当市场流动性过剩时，反而成了通胀抬升的助燃剂。
那么既然那么简单，美联储为啥不动手解决呢？
能问出这个问题，说明你不明白美元金融游戏的规律。
美元潮汐，只有晴天送伞，雨天收伞，才能保证高抛低吸美元资产，绝对不会雨天真给你送把伞来。
要是让市场跌下去，是把通胀解决了，但是那可是跌的本土美元自己的肉，然后再让海外美元去抄他的底？
而把资产拉到高位，你看看目前是不是都喊着去买美股，BTC是YYDS，黄金大宗其实也是吸纳美元流动性的品种，看看现在黄金这情绪。
所以明白了吗？
把资产拉到高位，让海外美元去接盘高位资产，然后车门焊死，直接推下瀑布。这样超发的美元随着资产的下跌就被快速蒸发掉了，通胀自然也会快速下降，而且未来美联储又可以打着救市的名头，往外放美元流动性借钱给花街，让他们去抄底跌惨了的低位资产。
一箭多雕，就是很损吧？
当然最讽刺的是，替美联储解决通胀这个问题的，恰恰是那些信了美元即将崩溃的叙事，用手里的钱高位追入什么美股、BTC与黄金大宗等高位资产的。
也就是他们接盘了高位资产，恰恰替“庄家”解决全部问题，反而还觉得高“庄家”一等。
你不信？看看去年这时候的硅谷银行，还没看出来吗？
而且还有一个最简单的金融原理，假如一种货币存在远期巨大的信用风险，那么其债权远端必然要求更高的风险溢价回报，而不是像现在这样呈现深度倒挂。
所以警惕美元叙事陷阱吧。别被人卖了，还替别人数钱。
其实个人这个观点其实也不够新颖的。看看近几十年美元潮汐这个收割手法用了多少次了，只不过美联储这个老戏骨，每次装死都装的太像了，让观众们看的热泪盈眶。
当然，看了表演，被感动了，自然要收票钱的，这很公平。
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Mark下，这大熊陡...
本次收益率曲线倒挂时间维度活久见了，也就造成高息环境下资产泡沫活久见了，超额美元流动性四处找资产怼。但是倒挂是异常，早晚要修复的，看看这回市场会不会自发完成收益率曲线修复。
问题是疫情以来的这4年，美股并没有获得超越历史水平太多的涨幅，只是相比较于我们的股市表现的更好而已。
美元信用完了的话，为什么还有这么多人主张RMB对美元贬值？对一个信用完了的货币进行贬值的货币岂不是更完了？
一直没把美元收割的逻辑想透，看了这个贴又懂了点。
之前的认知：美元加息带来强势美元，引发全球美元流动性回流美国，压低其他地区资产，然后再降息释放流动性去低位收割。这里有个问题是，为啥一卖一买就收割了？谁割了谁？最关键的一步始终没有想清，现在看了此文后，看清了。
其实回流美国的资金主要是前期在美国释放流动性时，通过各种发布方法搞到了美国钱的外资（比如可怜的我们搞外贸的人们），这些在全球赚到钱的，回流美国后大多会投资美国处在高位的股票和地产，属于被收割的接盘侠。而真正美国的主体是在美国内部这几年通过房产和股票赚的盆满钵满的正统美国人，而全球去美国的资金都是给美国人做嫁衣的接盘侠。
逻辑又递进一层，但我的看法是部分观点正确。
单讲美元超发那段观点我是比较认同的，超发导致资产价格上涨，但需要引入一个缓存的概念，货币和资产价格之间有一个像压力容器一样的地带，超发能量被先是经过这个地带，然后以不同形式释放出来，现在看到的现象大概就是释放压力的时候。
后面的我可以肯定不是这么回事。全球货币这么些年来一直跟美联储，你开印钞机我也开，这个必然资产价格要上涨，以前没怎么涨，应该就是压力在缓存，现在是压力释放出来了，就变成美元涨资产也涨。这个也应该可以解释的通。
开印钞机的模式是对29年危机处理模式的补丁，就是在过热要崩盘时候提供流动性么，这个伯南克是不折不扣又演示了一遍，用我们的话讲叫逆周期调整吧，阻断危机发生后的自我强化。但这个是有代价的，就是印钱举债，债这个东西就是另一个压力容器，看看这几年房地产就知道这个含义了。第一份恒大造假的报告是在10年前，王石烧红烧肉也有年头了吧，整个行业的压力可以存放这么长时间。
本来在越战之后，美国也是到千难万难的时候，但没有爆发29危机，走向衰退，熬了10年之后，新科技再次拉动了40年的增长。这就是印钞模式的给的糖。问题是大家都举了债，看上去有钱，其实都是欠了一屁股债，美国经济学多，所以早期一直是靠定期收割大法，在释放压力时候把压力转嫁出去。但现在大家都是黄金圣斗士了，一样的招数不管用了，所以最近几次都没有转嫁成，所以压力一直憋在这个缓存里。最终要么找一个超级买家买单，要么大家一起买，这就是为什么落单是危险的，纵观数千年人类历史还真没有出现过如此超级的棒槌。
二战后的模式基本是对应二战前模式的修正，归纳起来讲，二战前是为了殖民地头打开，那是因为地球这个容器满了，殖民地转嫁到了头，所以就爆发战争，最后打到一家彻底输掉。二战后，美国瓦解殖民地模式，客观是一件好事，重新建立的一系列秩序一直维持到现在，现在又到了一次考验的时候了。
作者就是在瞎扯淡。其实股市涨跌既不产生新的货币，也不蒸发老的货币。其实蓄水池这个概念也不严谨，股市本身不能作为蓄水池，但是股市的周边，比如券商的账户牛市时吸引人们转钱进去，这个可以看成蓄水池。但是股市本身其实不能蓄水，因为市值的增加和蒸发，并不增加和消灭实际的货币。每一笔货币的成交都对应着同样货币的进出。如果想不明白，可以想像现在大家还是在用纸币，去交易所购买卖股票，那纸币会凭空消失或者增多吗？并不会，只有央行能决定增发或者注销货币。
这个逻辑里的疑问是，相信美元崩溃的为啥会去买美股？难道买日经的也是相信日元崩。
有没有一种可能，商品周期是商品周期的运转规律，信贷周期是信贷周期的运转规律，美元是国际信贷周期的运转指数，M1M2是国内信贷周期的运转指数。还有其他的周期是各运转各的，只是有点时候相互叠加有的时候相互背离。相互叠加的时候周期波动幅度就大，相互背离的时候就数据打架，对状况的认知取决于你侧重于哪些数据。