| 发布于: | 雪球 | 转发：35 | 回复：140 | 喜欢：28 |
商业模式中有些企业赚钱相对容易一些，有些就难一点，而投资企业的估值是未来现金流的总和，现在茅五泸也是一样，过去一段时间或者现在被认为是比较容易赚钱和能增长相对容易一些的，所以对未来的预期就看起来确定性高，其实真正的情况是不是这样，都不一定。比如美国烟草被认为是成瘾性极强，赚钱非常容易的企业，也丝毫不亚于白酒，18年以来增长停滞，现在也还没涨到18年前的股价等等。至于说对社会贡献，资本市场不太讲究社会贡献，主要是讲究现在能赚多少钱，未来能赚的钱是不是比现在多，增长快慢等等，我的理解是资本市场无道德可言，钱都是一样的，通过什么形式赚来的并不区分，哪怕这个钱赚的看起来并不是很阳光，比如百度2005年到2015年期间涨了几十倍，也都知道它赚钱很多都是医疗坑害消费者的钱，但是也没耽误它涨了这么多。
市场是怎么想的代表大众的预期，有些是对的，有些可能是错的，我们能做到的就是不管市场怎么想，自己要能知道未来大概是怎么样的，特斯拉现在的市值是全球车企第一，大概等于全球第二到第九的市值总和，到底对不对，我不太清楚，也许有人认为合理那也没问题，最后也可能确实就是合理的。但是我现在肯定是不认为这个市值是合理的了。
其一：您可以在茅五泸躺着赚钱然后多买格力的电器，享受招商银行的服务，多买华为的产品，顺便还能做点慈善。其二：喝高端白酒也是救国的一部分，在出口和投资效应降低的背景下，扩大消费，拉动内需，对中国经济发展尽自己绵薄之力，高端白酒企业每年的税收有力支撑了当地的经济建设。其三：在社会上弘扬喝国酒的正气，让广大爱酒人士少喝洋酒甚至不喝洋酒，减少了外汇留出。
情怀表层之下是商业模式之别，科技驱动社会进步不假，但科技行业又是淘汰率最高的行业，一将功成万骨枯，华为背后有多少中小科技企业消亡？而祖宗留下的嘴巴生意，世代满足着人间烟火，本小利大，可以绵延不绝，尤其茅五泸这种已经占领人的心智和味蕾的好生意。$贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$
好投资都是时代的产物，更长期看时间和市场会纠正
方三文：每个猿人早上走出山洞的时候，如果它是这样想的：我今天要找到食物，养活自己和家人；在找食物的过程中，要超过别的猿人；在找食物的过程中，要自己防止成为狮子或者老虎的食物，那么我们会认为这是一只正常的猿人。
如果这只猿人走出山洞的时候，每走一步想的都是：我做的事情对猿人社会有用吗？我如何才能为猿人社会作出更大的贡献呢？那么我们会觉得这只猿人真是病得不轻。
二级市场是整个资本市场的一个组成部分，二级市场参与者的主要贡献是给股权、债权交易提供流动性。如果股权、债权没有流动性，企业家的创新能力会大打折扣，企业的融资能力也会大打折扣，那么当今社会，由企业创新带来的丰富的产品、服务供应，就根本不会存在。无论市场参与者用何种方式参与，盈亏如何，都有他的贡献，但每个人具体的贡献是模糊的。整体而言，在流动性提供方面，雪中送炭的参与者提供的价值更多，比如在市场崩溃流动性不足时提供流动性，在市场疯狂流动性过剩时抽走流动性，他们获得的市场回馈也越有可能是正面（赚钱）的。
整个资本市场并不是从个人“利他”的角度设计的，而是从每个人获取私利的角度设计的。每个人获取私利的过程，会自动形成细化合理的社会分工，丰富社会的产品、服务供应，最终大多数人都获利，这是现代资本市场也是现代经济体系的神奇之处。
所以，放心出门打猎，并且注意不要成为别人的猎物。你对社会的贡献，记分牌在上帝那里，你不用操心。如果你实在要操心的话，可以把资本市场挣来的钱，捐赠一点给你的母校。
这个问题我也思考过，我也曾经幻想过将来自己有两只基金：一只在资本市场投资获利，另一只用上一只的利润出来投资基础科学研究（不求回报）。（当然只是幻想，实力不允许）
后来我也开始思考投资的意义到底是什么？如果只是找到好的公司，买入持有获利，我的这个行为给社会带来什么意义？好像没有什么。
最近看了李录的书，叠加自己的思考，我目前的理解如下：
如果不能做到像高瓴那样不仅发现价值，还能赋能，创造价值的话，
我们起码做到了尊重常识、认可价值，这也算是一种价值。
这种行为也会给自己的日常工作生活带来好处，其实是有在股市获利之外的无形价值的。
华为没股票，格力过去涨得不比白酒差，银行保险国家爱开几家开几家，谈何社会贡献，本来就是国家职能，跟煤电水汽一样，那叫社会基础。所谓社会贡献，是国家基础功能不具备的产物，这样的产物才有溢价，科技是，白酒是，格力美的也是。
这个问题很有情怀。
其实，万事万物皆有周期，高端白酒股也就是遇到了中国繁荣向上的大周期和消费升级的中周期叠加而已，不可能永远高速涨下去的。而整个医药处于集采带来的混乱调整期，随着老龄化社会的到来，和调整期结束必将迎来一个较长的繁荣期。目前只是一小段逆流而已，集采也并非解决医改的万能之策，本身也是有周期的。集采等医改终将结束，做好药的股票终将迎来花开时节。没开花时，请耐心等待！