酒金岁月

我的有为清单

1. 钓鱼只到鱼多的地方钓，消费行业历来是长牛集中营，只在消费行业抓鱼，长电是唯一的例外，因为作为现金等价物太好用了。
2. 投资的企业要求是业务简单的赚钱机器，业务要简单到不识字的阿妈都能一句话听懂。
3. 每一个持仓企业自己要真正看懂或者叫自以为看懂，都可以持有十年，股市关...

抖机灵

某企业业绩下滑但是股价持续上涨，这种不用细分析，基本就可以得出结论，有资金炒作成分在。因为价格取决于价值，价值取决于业绩，这是价值投资的本意。
某人开始抖机灵了，提前卖出老窖少亏了10元，你可太聪明了呢。如果我没记错的话，200多元清仓腾讯的也是你吧，前段时间说三年了价值投资...

抓漏洞

我不随便说人的，一般都是他们有明显逻辑硬伤，把我气笑了才会怼两句。趁着今天有倾诉欲望，给大家分享分享。
玫瑰的故事，一度成为茅台的价值旗手。结果基金净值跟茅台涨幅差的有点大，当其时舆论一片哗然，我也哗然，我的大神崩塌了，从此以后我心里就没有了神。
唐朝的例子，我对他...

啼笑皆非

白酒股价一下跌我知道有些人就要跳出来装大神，本来想手撕几个解解气的，转念又一想都是可怜人，他们认知就在那了，得饶人处且饶人。还是正经给大家说说道理吧。
说之前先说一件搞笑的事，最近不是关注几个茅台黄牛调货价公众号嘛，我对此是无所谓的，他们之间每日报价有时还相互打架，但是...

别瞅傻子，瞅地！

市场又开始发神经了，我们不能跟着发神经，就像狗咬你一口，你不能咬狗一口一样。有人说你不要批评基金经理了，越说越没人买基金了，没有新基民股价还要往下跌。你要理解市场现状，明明是基金信誉破产在前，基民用脚投票在后，跟我说不说有什么关系，我不说他们一样对消费卖卖卖，我说了后他们卖...

决定性战役

茅台大货来了，以往发货的比例是100件货里至少有60-70件飞天，现在的比例是大小飞天合起来30件，龙肖40件，精品40件。发货结构改变了，但是更契合市场的需求。虽然我觉得飞天2000元以上挺价没有意义，但是既然厂家认为有意义，我也只能接受，专业的事交给专业的人。
今天对基金经理发了一通...

主动基金减配白酒有感

白酒大跌时
主动基金们：轻轻的我走了，正如我轻轻的来，我挥一挥衣袖，不带走一分利润。
白酒大涨时
主动基金们：快快的我来了，正如我快快的走，我挥一挥支票，不带有一丝狼狈。
中国基金短期排名和规模收费的制度，决定了主动基金没有价值投资的土壤。这里有长期主义者如张坤等...

白酒的消费税

目前白酒执行复合征税，既有从价税又有从量税。前者以最后一级销售单位销售价（企业出厂价）的 60% 作为最低计税价格，税率 20%，后者统一按照 0.5 元 / 斤或 0.5 元 /500 毫升征收，不分产品价格。
以 52 度飞天茅台酒为例，每瓶除了 5 毛钱的从量税外，按照 1169 元的出厂价扣掉价外的增值...

讨论

我说啥来着，能在那个价位让白酒继续大跌的只能是基金撤出，散户那点量多空都不影响大局，但是基金会。这也是我看不上他们的最大原因，嘴上价值投资，事实上追涨杀跌。

白酒的经销商们

球里有些人动辄拿经销商日子难过来说事，其实造成经销商日子难过的原因有很多，因为绝大部分白酒代理商都不是独家代理模式，都会代理多个白酒品牌。
一线大牌名酒给代理商利润是很薄的，比如国窖不算年底模糊返利，只有10%的利润空间，100块钱左右吧，普五更低，因为品牌更强。茅台是特例，...

白酒消费分级

球里很多人对于白酒的感受就是消费降级，普遍的，全面的。鉴于雪球里没有真正的茅台经销商，茅台真正消费群体占比也不多，即使有也不愿意出来多说。我想说说我这方面的理解，信息来源比较单一，并不能代表事实如此，也能侧面说明一些问题吧。
一个做茅台经销的青岛自媒体，他经销茅台多年，...

他山之石

刚刷到一篇文章，作者对于美欧日韩酒类消费50年的历史，做了对比分析，得出了一些结论，我觉得思路特别棒，他山之石可以攻玉。
我直接说结论哈。烈酒消费跟人均GDP的收入增加并不完全弥合，跟劳动力人口（15-64岁）的增减关系最密切，日韩欧美都符合这条规律。烈酒消费随着劳动力人口减少降...

曾经沧海难为水

习惯了高端白酒，很难再看得上其他行业，这是真心话。08年入市以来，也10多年了，曾经买过的股票也有几十只，各行各业也都涉猎过，能拿的住的只有白酒，长电是当债权配置跟白酒对冲的。如果A股没有了白酒股，长电也没有配置的理由，留在A股的理由也不存在了，所以对别人来说选择很多，对我来说，...

白酒的多与空

一、白酒空头理由
1、基于个人朴素的感知，年轻人不喝白酒，喝白酒的人和场合都少了。
2、白酒经销商基于自身经营状况，近几年库存增加，人们消费降级，生意不好做。
3、对于社会库存的认知是臆测范畴，基于13-14年白酒行业黑天鹅的历史，判断白酒的周期性。
4、今日酒价、拼夕夕...

待其涨

前有小龙要求老窖刘董道歉，后有大V哭求茅泸增加分红，十年未见之怪现象，投个资把人霍霍成啥样了都，什么时候白酒人这么卑微了。如果说点实话就要道歉，那想见唐朝的那位是不是得下课啊，投资什么时候都是要有骨气的，企业不改变我们换家企业去改变。
他们之所以出现这样的问题，本质上还是...

种瓜得瓜

长江证券的一份研报显示，2005年初至2018年3月23日期间，QFII的年平均收益率高达22.43%，在基金、保险、券商、银行、社保等机构投资者中排名首位。
在A股最践行价值投资买优质白马股的主力是外资，他们追求绝对收益。中国基金早些年热衷题材股，ST股，现在流行追涨杀跌，因为短期排名和规模...

论迹不论心

当年很多所谓大V鼓噪雪球开通知识付费，进行所谓的流量变现，我是坚决反对的。我是觉得吃相过于难看了，你投资能力真强，不需要这个钱，你没这个投资能力，拿着良心何安。人都是有贪欲的，我也怕以后变成自己讨厌的样子，所以提前置顶声明，就是让自己未来哪怕改变初衷也会因为人设崩塌代价巨大放...

雪球无神论

我18年刚来雪球时，按照粉丝数把所有大V关注一圈，后来我发现很多大神是盛名之下，其实难副。有人觉得文章写的花团锦簇就是高手，如果这么论的话，基金研报都是高质量文章，实际当然不是，能把复杂问题简单化的才是高手，这也是方丈说的有时文章回帖或者观点碰撞比文章本身更优秀的原因。粉丝数只...

你相信世界有光吗

绝大多数人对股价波动无法完全免疫，包括我在内，因为本质上我们投资在股市里的钱并不是可以一辈子不动用的闲钱。未来可能因为生活各种缘由如购房，旅游，教育，医疗等提前支出。这就导致我们很难真正踏下心来，每年只图持仓企业的股息，本质上我们还是希望高抛低吸，投资收益最大化的。有这种想...

讨论

行动就是最好的告白。

理性分析

投资里什么时候你不再迷信大神，基本上你就开始独立思考，真正投资入门了。唐朝说过一线白酒企业管理层是普通投资者最好的分析师，所以他的文章经常引用他们的言论作为论据。当年他因为轻信谢明的话投资赔钱最后清仓老窖。我来雪球的第一份见面礼就是他写的质疑泸州老窖的小作文，当年因为这个没...