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TOPCP回复的提问

万总,您好,作为小白一个,看了您的管线分析受益匪浅,请收下我的膝盖[献花花][献花花],在此请教您一下,信立泰现有市值如何拆分开来分析,或者换另外一种说法就是现有市值会不会已经提前体现未来部分管线估值呢?查看全文

他的全部讨论
建了一个公众号

雪球不能发帖的1周后,就想着建立一个微信公众号,记录部分自认为写的不错的投资思想和企业分析,上周建了一个公众号,名字:老万的公众号(公众号搜索 TOPCP520 也能搜到),也发了几篇文章。 因为公众号每天只能发一篇文章,现在也不能评论留言,从交互性和发送频率上肯定不如雪球,不过也因为...查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 恒瑞2020年的营收预计280-300亿之间,对应当前5347亿市值的PS大概为18-19倍。信立泰2020年的营收预计28亿,对应375亿市值,PS约13倍。 恒瑞接下来有3个利空: 1、注射剂的集采,这部分可能影响恒瑞不低于50亿的仿制药营收。拉低营收增速。 2、专利药营收放缓,专利药1-2年内能...查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 复格列汀进展了一步,联用二甲双胍的3期临床实验显示患者开始招募,招募数量404人,已经入组336人,周期52周,临床医院59个,第一例患者入组时间2020年6月16日,按照这个临床数量,周期和医院数量,估计最晚年中完成入组,明年中旬或者1季度实现报产。 复格列汀单药入组448人...查看全文

信立泰近期一直落在400亿市值附近,那是因为管线进展还没到时间点,2季度一个沙坦复方进3期加30亿市值,3季度一个沙坦复方进3期加30亿市值,3季度恩那司它报产加30亿市值,3,4季度086高血压和心衰适应症进3期加30到90亿市值。 不算07的情况下,管线少了120到180亿市值,这是主因。从时间点上看通...查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 预计3月中旬前阿利沙坦酯吲达帕胺默认获批临床,计提新增市值3亿。XIa抑制剂默认获批临床,计提新增市值10亿。 维持信立泰一季报前后到5,600亿市值达到今年估值下限的预期不变。 时间紧,任务重。😄😄查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 市值的变化不会一蹴而就,按照现在这个情况进展年底前500到1000亿之间都有可能,如果今年涨的慢明年可能就快点,这都是无所谓的。 从年K线看未来3年甚至6到8年。很难看到绿色的年K线了,这个是大概率的。查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 恒瑞2017年营收约138亿,其中专利药2个营收约17亿(艾瑞昔布1亿,阿帕替尼16亿),其它仿制药121亿。管线当年有3个专利药报产。 信立泰2022年营收约40亿,其中专利药约18亿(恩那司它1亿,阿利沙坦约17亿),其它约22亿。管线当年3个专利药报产。 两者在这个静态时间点的差距...查看全文

回复@白沙君: 信立泰今年差不多是这个逻辑,明年会比今年又好太多,951上市,几个报产,07授权,信立坦冲20亿,明年这个基本面会不会比信达现在差吧//@白沙君:回复@TOPCP:$信立泰(SZ002294)$ 文中的核心观点还是要在科创板上市(高估值+融资成本低),然后把产品卖到美国去(没有销售力量,因此得...查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 这文章写的,一句一句都好像写给信立泰,又或者这就是踩对了节奏。 节选最后一段,虽然上面分析了一大堆优劣势,但最后如果我们来给这类潜在投资收益最高的项目做一个简单画像,那么把握住三个要点就可以了。 (1)中国公司,符合真正的科创属性; (2)管理层准备并且公司架构...查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 恒瑞的券商调研报告说了几点。网页链接 1、21年保底争取18%的增速(个人认为不容易),尤其是22年再18%以上会更难(有造影和麻醉的一些集采往下拉增速)。 2、增长主要来自肿瘤管线,麻醉和造影压力大,尤其是造影(碘克沙醇,碘佛醇等)。 3...查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 近半年,创新药企大幅度市值增长的逻辑加一个,那就是海外权益的授权,谁家的产品海外授权多,授权金额大,谁就有可能提前拿到进入国内药企市值头部(5000亿市值以上)的第二张门票。 海外授权比拼的是企业的立项能力,选药逻辑和一些海外的临床能力,科技感十足。查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 2018年是医药改革的元年,叠加经济因素,18年药企市值纷纷出现下滑或滞涨,2019年因为集采实施1年绝大多数药企开始走出低谷,按照2019年最低点到现在大概20-24个月看一些创新药企,恒瑞和百济走出了3倍左右的行情,信达和贝达走出了5倍左右的行情。也从这一点侧面的证明了,药...查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 百济2000亿市值,高瓴从10亿估值投起,上市后6次增发一次不落,第一次投资赚了200倍,最后1次参与的增发收益也接近翻倍。百济亏损越来越大,似乎连盈利可能都没有。 按照现在国内机构的投资水平,肯定认为高瓴傻呀。 到底谁傻呢?查看全文

创新药企的基本面改变是非常快的,几个月有时候就能改变很多,为什么我认为5,600亿市值可能是增发价格,那是因为我认为如果4月初增发,3月份企业的价值就会有5,600亿,如果2月份的价值是3,400亿,1个月增加200亿,这个理由能不能解释的通顺。[大笑][大笑] 昨天发个帖子说贝达去年3月份260亿市值...查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 昨天说过,增发方案落定后很可能最后实施的价格是50-60元之间,对应5,600亿市值。凯雷去年9月份360亿市值定了一次价格,这次增发的定价出来后很快就会成为另外一个底,看看凯雷能否短短几个月时间就赚个50%以上。 如果认可 信立泰 是一个高速发展的创新药企,你要做的就是不...查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 今天定增落地,3月底之前有几件事对市值提升有帮助。 1、JK07的数据,第二次4例数据应该在3月初大概能公示,个人预计和第一例效果没什么两样,没那么多不确定。现阶段JK07无估值,随着临床效果越来越确定,JK07的估值会越来越高。 2、阿利沙坦氨氯地平同步进入1和3期临床,预...查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 恭喜增发落地,我下午跟一个私募胡侃,现在总算聊完写点恭喜的文字,增发成功是一个大利好,这意味着增发用途的几个产品钱是不缺了,写一个文章的话字数不够,就大概写个帖子祝贺一下。 做一个对照: 证监会批准了增发方案,个人预计大概在4-6月份实施增发,在此期间大概有3个...查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 16,17年所有的恒瑞研报都盯着阿帕替尼,说这个品种能做20亿还是30亿,从里到外分析的都很细致,18年之后热点转到它的pd1,其他几款专利药也很少分析,基本一笔带过。 这是一次量变到质变的过程,恒瑞从单专利药为主跨越到多专利药为主,也从1000多亿市值到了现在5000多亿。 ...查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 未来10-20年,我们距离美国大概还有5个领域有巨大的差距,分别是计算机软硬件,医药,新能源和军工。如果相信国运,相信中国能站在全球最高的舞台上,这5个领域都有巨大的10倍甚至百倍的投资机会,这5个行业内部也有不同企业的差异,其它行业投资机会都不明显或者失去了参考。查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 有了科技属性,短期股价波动就会大,忽略波动看这几年,作为一个初创型刚起步的专利药企,它不会差过百济的5年5倍,信达的3年4倍,贝达的2年3倍。这3个企业涨的最快的阶段都是看起来不好,几乎要啥没啥的时候,药企涨的最快的恰恰是这个阶段。查看全文

$信立泰(SZ002294)$ 图中主要外企2020年国内业务整理。图中没有辉瑞,辉瑞打包出售了过期专利药业务,没有这部分业务之后,辉瑞中国国内业务趋于零。图中礼来增速最快,营收AZ最大。 AZ中国营收400亿人民币,高于恒瑞去年大概300亿左右人民币,恒瑞营收排名大概表中第二,同样有200多亿营收的中生...查看全文

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