那个雪月霜从60多就在吹牧原,我之前跟他辩过关于牧原的盈利能力,四五百亿不可能,牧原在行业周期内我预计平均每年200亿,甚至还差一点点。
但是你这里净利率太悲观了,因为其他的重资产行业都有一个共性,那就是具有天然的规模效应,只有肯加大初始投入,成本一定会降下来,只是产品不一定卖的出去。即使卖不出去,亏的钱大部分也是原来的投资,大不了减产停产。所以最后大家成本差不多,赚个几个点的净利率。
养猪行业不是具有天然规模效应,管理效率甚至是反规模效应的,要想扩大规模的同时压住成本没那么容易,否则也不会有傲农正邦这些猪企破产了。更重要的是,跟上面亏初始投资不同,养猪每天都在消耗饲料,亏损的是现金流,控制不住成本的话自己根本受不住,所以企业不能随便上产能的。
最后我拍一个数,平均下来猪价17.5,牧原成本15,一头猪120*2.5=300元,6500-7000万出栏,牧原每年利润200亿左右
为什么大家不发展重资产:养猪需要土地,一是可建设大规模猪场的土地是稀缺的,对土地性质的要求,另外大规模猪场需要资源化利用,除猪场之外需要大量的资源化利用土地,不仅养殖,还要配套饲料厂,最重要是环保工艺,你看牧原是从什么开始做环保的,从报道来看牧原九十年代回家见小猪舍的时候,挖的粪池,都用塑料膜铺在下边防渗,可想它的环保经历多少积累迭代,重资产模式的全链条能力特别是环保不是谁想干都有能力干好的,特别是现在土地约束条件下,牧原已经把能大规模发展养猪的适宜区域占领了。另外大规模发展所需的资金,一是需要成本控制下自身的现金流,还有这种产生现金流能力下匹配的融资能力,其他企业没有这样的创造现金流能力,或者说不是这样的先进生产力。
不要一说重资产行业,都拿来对比,重资产只是一种模式,不同的重资产构成的生产要素不一样;牧原一千多亿的猪舍,平铺猪舍折扣年限12.5亿,现在一年130亿折旧,十年后你说是重资产还是轻资产。
猪跟鸡都干起来,都是周期行业。关键鸡还是短周期,你看着吧,下半年鸡价格就下去了,争半天,说不定你持仓超不过一个月。
猪有猪周期鸡有鸡周期,想到的为何不是大家都好,而是要互相争斗呢,,牧原一直都是在坚持只做一件事,更何况牧原与圣农想争的话是为了什么呢?
争啥啊 2015年 牧原市值和渗脓差不多 现在顶十个渗脓。争个锤子 渗脓也配?
别拿@末将于禁 当对手盘了,他再腾出来手把圣农给360度扒一遍,再拿几个养鸡的一对比,发现居然有比圣农潜力还要好的,你就得不偿失了
不能简单拿制造业,来类推养猪业,这两个是不同的商业模式,前者是规模经济,后者是规模不经济,看看正邦,天邦,新希望,傲龙盲目扩张的后果!牧原的企业文化不错,几十年聚焦,才取得瞩目的成绩,护城河很深。
我很欣赏刀哥这种高杠杆投资的勇气,请问房子和股票会优先选择哪个?还是都高杠杆买
牧源的壁垒是其自繁自养极重资产模式,有效防控非州猪疫。新希望,正邦,京智等仍采用公司十农户!“