末将于禁

流金岁月，猪圈往事——“琅琊榜之重磅补丁”

最最重磅补丁的位置，简称 “扒底裤补丁” ，我准备放在文章的~~~
<刷屏>
……
那不能提前告诉你，本文不支持略读、跳读，仅支持~慢品，配 coffee or 茶 随意^0^
群雄战力值已在《琅琊榜系列》合盘托出，真心希望推演的过程能对各位buddy有所启发，研究的 “穿透力” 适用于...

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回复@且听风吟frv: 呵呵，这个我倒是可以负责任地告诉你，$牧原股份(SZ002714)$ PPT上是有折旧项，但这个折旧和文中的“肥猪产能利用率”提升带来的折旧下降（也就是“并非凭本事降本”）没有半毛钱的关系。
牧原这600元下降的背后是各大部门认领的KPI，这个KPI也是经过严谨的验证、测算的，你...

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回复@寻找周期底部: 可以啊期哥，是的，我也在考虑$新五丰(SH600975)$ 的外售种猪到底是多大年龄的，如果真的是像你所说，50kg的重量（两个月大？），那么就不怎么占用栏位，这个问题新五丰的投资者肯定还是应该去核实一下。
另外，24年的育肥产能利用率，各猪企保持同口径比较就行，比如牧原...

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回复@不明真相的韭菜馅: 等额本息么
但不管怎么说，这50亿的租赁负债，15年内不会有租金以外的偿付压力，要都是这种期限的有息负债，企业中期的偿付压力就非常小了不是？
这个指标确有模糊地带，不过真的不那么重要了，防御还得是看“动态现金可扛年限”$牧原股份(SZ002714)$ $新五...

水文--猪猪--两位大佬的“新五丰”之争（上）

#雪球星计划# #今日话题# 妹的，新五丰大周末的出个毛线的年报啊，这年报一出，各方球友都特么“上班”了，大周末的不是该放下一切去玩耍的么？
之前说过要认真回复雪姨@雪月霜 和期哥@寻找周期底部 的问题@今日话题 ，虽说这不是客套话，但按我的style，拖个一两周那是必须的，这下好了，搞得...

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尼玛，今天事儿太多了，这会儿才有时间滚下雪球，没想到昨天帖子下关于$新五丰(SH600975)$ 的讨论那么激烈，又迸发出很多新的问题啊。
尤其是雪姨@雪月霜 和期哥@寻找周期底部 都分别@ 了我（按粉丝数排名），这流量让我实在招架不住啊加之两位罗列的数据及问题都有可取之处，不认真对待...

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回复@Easson_Z: 数据没细看啊？那诚心提示一下，很建议细看看《琅琊榜》的数据，因为《琅琊榜》最引以为傲的就是数据采集及数据清洗，看完并自己抽其一二进行验证（多多益善），这样可能对整个框架会有更深的理解。
至于《定性篇》，1、定性本就是“因”，它不可能像定量那样的“果”来得干脆...

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回复@不明真相的韭菜馅: 新五丰租赁负债的这45亿，不存在到期偿还的压力，只需要按时付租金就行了，租金暂时也就是3-4亿/年的量级吧，所以我觉得把45亿都算到它的“有息负债”之中不合适，同理，其它企业也一样不该算。
但是新五丰这种租赁负债很高的企业，千万不能用负债率来衡量企业的杠杆，...

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回复@唐老川: 这个本身不想讲，但要说清“我一直最想说的那个问题”，又回避不了，下下篇吧//@唐老川:回复@末将于禁:于大，既然讲到了永续，那就展开估值嘛！

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回复@寻找周期底部: 期哥，你提出的意见和建议我肯定会认真审视，毕竟对于新五丰的“数据可考性”也是在通过与你的不断探讨中逐步提升的，感谢。
关于融资租赁和租赁的问题，我在“赌博式扩张”这个指标的计算中（如下图），以及2024“并非凭本事降本”的计算中都有过明确的表述，前者对新五丰...

猪圈岁月——锐而知止，敬畏为盾（定性篇--盾系列终篇）

#雪球星计划# 老婆大能和神兽最近学习英语的积极性有点上来了，没办法，囿于家庭地位，也只能放下手里的事情、紧跟路线方针，不然…………你懂的~~~
进入正题之前，谈一下最近被问得比较多的问题。
关于NYB那个各省能繁调控的文件#今日话题# ，已经借节大@节能主义者 的地盘，做了非常认真...

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回复@节能主义者: 节大正解，言简意赅逆周期和顺周期时的policy翻烧饼太正常不过了。
远的就不说了，2018年猪多的时候“大面积搞环保”，清退了多少猪场？
2019-2021年缺猪了又开始大搞“给地给钱”，并压实市长、省长的菜篮子KPI（猪补不上来直接问责）。而当下的一系列policy不过...

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回复@农夫山泉322: 直击本质非常有价值的探讨，如果我要投资$圣农发展(SZ002299)$ ，兄台所说的这些都是我会花精力调研印证的点，佩服$牧原股份(SZ002714)$//@农夫山泉322:回复@末将于禁:现在的肉价。哪怕你的国产苗倒贴给养殖户，最终肉鸡的养殖成本都要高于科宝，更别提安伟杰系了...

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回复@农夫山泉322: 这个回复的含金量很高啊，给出了调研$圣农发展(SZ002299)$ 的一个非常好的路径
是滴，白羽鸡的种苗技术之前一直掌握在老外手里，国外几个大企业沉淀的时间那么久，要在性能上超越他们常识上并不容易，但偏偏这玩意儿又是性能为王，祖代苗和曾祖代苗的成本一点儿都不重要...

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回复@股野苍狼: 月报没啥好聊的啊，尤其是$牧原股份(SZ002714)$ 的月报，从来不会有“惊吓”。知道公司在认真经营就是，单月数据确实看不出什么趋势。
另外，@一凡帝诺维奇 的月报解析越写越好了，不仅有月度出栏的误差值，连历年均重变化的趋势图也贴了，15.2元/kg的完全成本也大差不差，总之...

水文--猪猪--骂街模式&圣农小结

首先表个态，刀哥的数学水平实在太差，可能是苍老师教的罢。
其次，刀哥的 道德水平 远在其数学水平之下。
众所周知，我在“琅琊八将”后写新五丰的过程中，和期哥@寻找周期底部 以及投资新五丰的很多球友也有见解上的不同，虽然评论区也有偏离探讨的一些激烈言辞出现，但人家从来不扣帽子...

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回复@武士刀: 头均利润 和 吨均利润 的概念先搞清楚，$牧原股份(SZ002714)$ 和其它猪企有明确的出栏数，用头均方便横向比较。而$圣农发展(SZ002299)$ 不披露明确的出栏数而是披露出肉吨数，需要和圣农算相对估值时，牧原才折算成吨均，懂？
说真的，刀哥，侬到底能不能弄点有建设性的问题啊，...

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回复@雪月霜: 不行了，雪姨，完全打不过，散了吧。
“$圣农发展(SZ002299)$ 近乎完美”、“以重资产为由焊定养殖行业5%净利率”、“重资产的龙一直接给焊定8%净利率”、“和食品板块混算圣农养殖端净利率”，“直接把毛鸡价当白条鸡价”，尼玛，要是有人卖 白条猪 按 毛猪价 给我，全收...

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回复@股今同: 看看这哥们儿还能说出啥笑话来，“重资产推导养殖净利率”、“和食品板块混算养殖端净利率”，然后这会儿又来了一个，这次尼玛更无敌，“毛鸡和白条鸡混算”$圣农发展(SZ002299)$ $牧原股份(SZ002714)$//@股今同:回复@末将于禁:要么傻要么故意恶心人蹭粉，理他做甚？

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回复@武士刀: 刀哥@武士刀 ，如果你硬要说我“捏造数据”，我数据和算法都公开摆在那儿的，在扣这么大的“帽子”前（还彻头彻尾……），至少按我的数据和算法过一次，不算过分吧？
圣农的“总出肉吨数”月报上有，“净利润”减去“非经常损益”和“食品利润”就可以得出“养殖利润”，“养殖利...

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回复@投资是乐趣使然: 哈哈哈，很屌很屌，既道清了$牧原股份(SZ002714)$ 在非瘟时“政府土地管控放松的窗口红利期”快速囤地的战略意义，又道出了“让别人突无人区、自己鸡贼跟随”的策略最终会陷入“路会越走越窄”的本质$沪深300(SZ399300)$ //@投资是乐趣使然:回复@武士刀:为什么大家不发展...