上周全球主要指数均有不错表现。上证指数上涨1.06%，沪深300指数上涨3.30%，创业板指大涨5.93%。港股地产、物业板块表现优于A股地产。
申万一级房地产指数微涨0.23%，在31个行业中排名第27，指数周线三连阳；万得香港房地产板块上涨1.34%，恒生物业服务及管理指数上涨3.25%，恒生中国企业指数上涨3.70%。
地产在过去一段时间表现尚可，我们认为短期政策有望继续驱动地产估值回升，地产行情值得期待。
一、市场回顾
1、重点公司
重点关注的港股地产仅有宝龙地产微跌，其余均录得正收益，20只标的上涨均值3.60%。
2、重点债券
目前剩余0.6年到期的碧桂园债券，年化收益率超50%。
3、重点基金
4、中资美元债指数表现
中资美元债高收益回报指数在过去一个月表现较好，上涨2.34%。
二、重要新闻解读
1、据统计，目前A+H股中共有35家上市民营房企逼近退市。在A股中，有大约11家房企已经被戴帽。港股方面，则有约10家房企进入退市倒计时，若今年9月未复牌，旭辉、世茂、奥园、花样年、阳光100、祥生、佳源、力高、当代、三盛、上置、汇景、大发等停牌港股房企将退市。多家房企在通过股东、高管增持或公司回购等措施努力护盘、避免退市。
房地产行业进入加速优胜劣汰新周期，退市是房地产行业加速出清和重整的必经过程，也有助于保证股票市场合理供给，促使投资者关注基本面优质行业发展前景较好的房企，符合当下地产供给侧出清的大逻辑。
2、根据统计局公布的5月地产数据，地产销售及新开工等数据进一步走弱，同时由于基数原因，6月以来30大中城市新房成交面积同比降幅增大，部分重点城市二手房成交面积也开始回落，各项数据的回落则不断强化对政策放松的预期。近期青岛、大连、福清等地已陆续出台放松政策，同时招商蛇口发行股份购买资产并募集配套资金申请获证监会注册生效，标志着房企股权融资“第三支箭”在实操层面正式落地，提振市场对于地产恢复的信心。
3、6月19日，兴业证券发布研究报告称，维持龙湖集团(00960)“买入”评级，预计2023/2024年的营业收入为2673/2795亿元，同比增长7%/5%;核心净利润为234/250亿元，分别同比增长4%/7%，目标价24港元。公司5月维持平稳连续拿地，聚焦高线城市，1-5月累计权益销售金额yoy+34%。5月单月公司新获取4幅地块，位于成都、西安和天津，保持平稳拿地节奏，聚焦二线城市。商业方面也稳步拓展，该行预计公司2023年的商场收入同比增长25%+。
4、 近期融创中国披露境外债重组最新进展，并对重组协议发布了一份修订协议。根据公告，强制可转换债券前期转股价由每股10港元降低至6港元，强制可转换债券最低转股价由每股4.58港元降低至每股4港元，融创服务最低换股价由每股17港元降低至13.5港元。此外，融创中国拟上调强制可转换债券的最高限额，由17.5亿美元上调至22亿美元。并且，债权人小组已签署承诺认购不少于8亿美元的强制可转换债券，约占债权人小组现有债权总额的25%。截至该公告发布，融创境外债重组方案已获得约87%债权人支持。
三、实盘账户
6月以来账户回暖，截至16日收益率14.92%，跑赢沪深300指数10.58%。
目前供给侧支持政策加速落地，需求侧宽松持续发力，助力市场销售维持复苏态势，能拿好地且快速去化的房企更加受益。地产板块，可重点关注有持续拿地能力、布局优质重点城市的头部央国企和改善型房企。
风险提示：
1、房地产行业当前处于景气度低迷期，负面消息多、资产价格波动大，请务必在充分知晓风险前提下关注相关内容。
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