大教主,初步算了算,20年适合三段奶的孩子有4700万,到25年大概率只有3000万了。3段奶用户规模的降幅36%。即是加上涨价、市占率提升的因素,恐怕业绩也很难亮眼。
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因为教主的娃明年就要出生了,我就跟海外的朋友打听了下澳洲奶粉,考虑到疫情海关截留等多种因素,我准备买国内的飞鹤。
刚才看了下公司的股价,有感而发简单说两句:
一、飞鹤本次下跌主要是受政策影响。
《母乳喂养促进行动计划(2021-2025)》中提到“禁止在大众传播媒介发布全部或者部分提到母婴的婴儿乳制品等广告”,是引发股价下跌最主要的原因。但政策主要限制的是0-6个月的一段奶粉(婴幼儿奶粉按照宝宝的年龄分为四段)。 $中国飞鹤(06186)$ “星飞帆”、“超级飞帆”、“臻稚有机”三个品牌以2、3段产品为主,因为上述政策下跌有些无厘头。
教主夫人选择奶粉的原因有:
(一)个人体质问题,想要母乳喂养也很难;
(二)职业女性,工作繁忙,不像父母辈有那么方便的条件哺乳。
二、国潮的崛起对飞鹤有利。
此前,国内有两大消费领域最“不自信”,其一就是乳制品。2020年末的时候,飞鹤的市占率在14.8%左右,到了今年7月份,飞鹤市占率来到19.8%。随着国潮消费逐渐被90后所认可,后续渗透率仍有着进一步提升的空间。
比如在10年前的时候,我就听说“白酒致癌”,“年轻人不喝白酒”,甚至是遭遇了严控三公经费“禁酒令”的影响。回头来看,不仅仅是“茅五”一线酒企,其他的二、三线白酒企业累计涨幅均非常巨大。
三、“银发经济”带来的增量需求。
昨天高层针对老年群体的重磅文件下发,医、药、险占了大头,但是同样也有着保障老年群体消费水平的提法。前不久的“双十一”,我买的最多的就是给父母的奶粉,因为二老说全脂的口感好,有年轻的感觉。
四、巨大的预期差。
教主粗略算了一下,市场上至少有4大利好没有反应在飞鹤的身上:
(一)2019年国家出台了《国产婴幼儿配方乳粉提升行动方案》,目标是2025年国产奶粉维持60%的自给水平。后续渗透率利好明确;
(二)目前国内一些地方,陆续延长了产假的时间,不排除后续还有政策红利释放。A股 $爱婴室(SH603214)$ 等三胎概念股涨了不少,飞鹤却纹丝不动;
(三)飞鹤作为国内奶粉龙头,估值偏低;
(四)春节前往往是成人奶粉销售旺季。
现在公司方和控股股东轮番回购,飞鹤的奶粉业作为弱周期的企业,现在或是长期布局最具性价比的时机!
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大教主,初步算了算,20年适合三段奶的孩子有4700万,到25年大概率只有3000万了。3段奶用户规模的降幅36%。即是加上涨价、市占率提升的因素,恐怕业绩也很难亮眼。
更适合中国宝宝父母体制(智商税体质)
恭喜恭喜,也欢迎加入飞鹤消费者阵营。禁止发广告这个,不是新东西。只是引用了《广告法》第二十条。
两个娃的老人家过来给教主爸爸点赞!欢迎加入中老年俱乐部!
张阿姨语录里我曾看过这样的几句:投资归投资,情怀归情怀,健康归健康,不能混在一起,如果体质可以的话最好还是原生态母乳,这对婴儿牙齿好,一口好牙的人幼儿阶段都是吃母乳的多,奶粉一阶段、二阶段、三阶段的后就没有什么营养了,小孩子神长三个月,从出生到三个月号称百天,这个百天在健康的角度白话点是身体各项器官尤其是消化器官发育到了可以辅食阶段了,奶粉还是多看看,疫情原因还是买国内的,吃奶粉后要定期给婴儿用专用纱布擦拭长出的牙齿,以免长期奶粉蛀牙(奶粉里面的糖分长期粘在长出的幼齿上),还有吃完给喂点点温水,平时多注意观察,还有买婴儿呼吸检测仪。。。等等的都慢慢来吧。喜得贵子,添丁添财,先恭喜了~~
但是听说飞鹤主营的是高端中高价的奶粉,是否更平民化的贝因美更有机会呢?
国内奶粉的高价格局是否会一直持续不变,飞鹤的高毛利从长期来看能否持续是存疑的,国内婴幼儿奶粉的价格体系是扭曲的,一个大众化的产品,价格终究会回归到正常水平上来,同时所谓成人奶粉的毛利肯定是不能够和目前的婴幼儿奶粉相比,第二曲线的逻辑能否成立,现在看市盈率很低,但是考虑价格回归的话,目前的估值也不算便宜了
有买飞鹤的钱,买雅培的奶粉不香嘛?人家是药厂出来的,质控不是一个级别的
恭喜教主呀
市场给飞鹤的估值低是否担心公司在东北所以财报不真?毕竟以前有个东北的乳企叫辉什么的最后……