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因为教主的娃明年就要出生了，我就跟海外的朋友打听了下澳洲奶粉，考虑到疫情海关截留等多种因素，我准备买国内的飞鹤。
刚才看了下公司的股价，有感而发简单说两句：
一、飞鹤本次下跌主要是受政策影响。
《母乳喂养促进行动计划（2021-2025）》中提到“禁止在大众传播媒介发布全部或者部分提到母婴的婴儿乳制品等广告”，是引发股价下跌最主要的原因。但政策主要限制的是0-6个月的一段奶粉（婴幼儿奶粉按照宝宝的年龄分为四段）。 $中国飞鹤(06186)$ “星飞帆”、“超级飞帆”、“臻稚有机”三个品牌以2、3段产品为主，因为上述政策下跌有些无厘头。
教主夫人选择奶粉的原因有：
（一）个人体质问题，想要母乳喂养也很难；
（二）职业女性，工作繁忙，不像父母辈有那么方便的条件哺乳。
二、国潮的崛起对飞鹤有利。
此前，国内有两大消费领域最“不自信”，其一就是乳制品。2020年末的时候，飞鹤的市占率在14.8%左右，到了今年7月份，飞鹤市占率来到19.8%。随着国潮消费逐渐被90后所认可，后续渗透率仍有着进一步提升的空间。
比如在10年前的时候，我就听说“白酒致癌”，“年轻人不喝白酒”，甚至是遭遇了严控三公经费“禁酒令”的影响。回头来看，不仅仅是“茅五”一线酒企，其他的二、三线白酒企业累计涨幅均非常巨大。
三、“银发经济”带来的增量需求。
昨天高层针对老年群体的重磅文件下发，医、药、险占了大头，但是同样也有着保障老年群体消费水平的提法。前不久的“双十一”，我买的最多的就是给父母的奶粉，因为二老说全脂的口感好，有年轻的感觉。
四、巨大的预期差。
教主粗略算了一下，市场上至少有4大利好没有反应在飞鹤的身上：
（一）2019年国家出台了《国产婴幼儿配方乳粉提升行动方案》，目标是2025年国产奶粉维持60%的自给水平。后续渗透率利好明确；
（二）目前国内一些地方，陆续延长了产假的时间，不排除后续还有政策红利释放。A股 $爱婴室(SH603214)$ 等三胎概念股涨了不少，飞鹤却纹丝不动；
（三）飞鹤作为国内奶粉龙头，估值偏低；
（四）春节前往往是成人奶粉销售旺季。
现在公司方和控股股东轮番回购，飞鹤的奶粉业作为弱周期的企业，现在或是长期布局最具性价比的时机！
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