三九之简

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$昭衍新药(SH603127)$业绩明明是大超预期！！！
大家都仔细看看一季报啊，一季度扣非净利润是7900万减去5800万（港股募资汇兑收益）等于2100万，同比增长46%
上半年扣非净利润是上年6400万+今年增加的中值6500万=1.3亿（中期预告里的扣非净利润是已经考虑了港股募资汇兑损益的影响的），同...

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$东方财富(SZ300059)$ 查看图片

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谁做的ppt，要扣工资了，大家来找茬
#东方财富#

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伯克希尔主要是车险业务，准备金怎么可能跟寿险比。//@播种者:回复@山行:

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银行的出路是零售化，券商的出路是机构化//@billxuj:回复@莽叔券业星球:但从这方面看，岂不更验证了 互联网巨头的 金融服务体系+平台 将 取代 单一金融服务商 自行打造的 服务平台？
无论 $华泰证券(SH601688)$ 如何投入巨资苦心打造 分层会员体系，其吸引力、会员福利、传播性，与 互联网巨头...

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国债期货看不准，只能说说现货的思路。从近期央行公开市场操作可以看出，“削峰填谷”以维稳资金面的意图不变，并且已提前开展63天逆回购以安抚跨年流动性，预计跨年流动性整体无虞。对于债市而言，12月资金面平稳、国内经济表现出一定下行压力、美国税改进程明朗化（大概率2019年才会开始实施）、...

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我觉得问题不在二级平台转让，在担保。政策导向是包括银行理财在内的大资管产品要打破刚兑，不允许任何形式的保本，这对任何p2p平台都将是很大的打击。没有可靠担保的纯中介型的p2p产品谁敢买。对于投资者来说，对现在陆金所平台产品的转让显然是不理智的，中国政策向来新老划断。对平安集团来说，...

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回复@崇文不尚武: 这跟行业是不是高景气度无关，事实上，也跟绝对估值水平无关。煤炭股是不是值得投资，就是看煤价看ppi看经济周期，现在明显ppi上游已经回落，传导到下游了，家电消费品的涨价是最后一波，在这个时点我个人不会碰任何上游周期股，他们的投资时点已经过了。另外，我说的是超额收益...

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煤炭股超额收益的必要条件就是煤价上涨预期，经济与ppi见顶，也就意味着煤价也已经阶段性见顶了。另外，周期股的操作逻辑是相反的，pe低的时候卖，高的时候买。//@崇文不尚武:回复@崇文不尚武:上证指数调整幅度大于预期，创业板指目前按照预期在走。最无语的是持仓的煤炭股，无论PE还是PB都处于历...

白马股下跌大约在夏季

历史规律上，经济下行期只可能是满盘皆跌，或是小盘股和题材股的结构性机会。
站在经济的年内高点，掐指一算，白马股行情的结束大约在夏季。
好消息是，一般涨得多跌得才会多，按照目前这涨幅，也跌不死人。特别是大盘，充其量也就还是个窄幅震荡行情吧。
A：茅台有泡沫么？
B：当...

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回复@爪贱三: 但总之，要求一家银行一年补完缺口，以某一年净利润增长率的高低来衡量一家公司无穷年贴现的价值，肯定是有问题的。//@爪贱三:回复@爪贱三:好像也不能这么比。或者假设一个填补期，比如五年？然后把缺口/5再加回去，横向比roe？不过这样，又不能体现不良生成率的动态差异

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回复@爪贱三: 好像也不能这么比。或者假设一个填补期，比如五年？然后把缺口/5再加回去，横向比roe？不过这样，又不能体现不良生成率的动态差异 //@爪贱三:回复@lszly:这个思路很好。个人认为可以改进的：1）采用90天以上逾期+重组计算不良。更进一步可以把表外类信贷资产按相同不良率计算不...

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这个思路很好。个人认为可以改进的：1）采用90天以上逾期+重组计算不良。更进一步可以把表外类信贷资产按相同不良率计算不良、提拨备；不过银行对这块拨备数据的披露可能不全。另外，核销不应该加回，这块已经反映在当期利润和拨备里了。2）上一期的数据是不是也要做相同的处理？这样同比增速才是...

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3成仓被停牌的老白干套牢，7成仓已差不多空仓2周。越来越清楚认识到自己的投资框架和周期，以名义gdp和货币政策组合把握大类资产配置，自上而下先择行业后选个股，只蹲坑不追高，注重风险收益比、放弃后半程冲顶收益。
2周前空仓的逻辑是觉得季末流动性收紧、经济和ppi趋于见顶的双杀。下一步...

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这就是典型幸存者偏差。数据说话，上轮1999年债转股以来，四大amc账上还趴着近一半的项目没有退出；2010-2015年化收益率平均也就10%，这还是在经济黄金十年、土地房产巨额增值下的结果。

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是负债成本增加，资产端没变化，跟存贷款基准利率上调的结果是相反的。政策本身是为了封堵银行套利空间，防止加杠杆和资金空转，对银行肯定不是利好//@熬熊等牛归:回复@要闻直播:加息吧，利好银行和保险股

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看了一下历史的情况，虽然光大控股持有的是光大银行A股和光大证券A股，但估值还是跟着港股走的。历史上光大控股的总市值与其所持有的光大银行和光大证券的份额市值相近（可能是控股公司折价？）。现在若以H股衡量，光大控股的总市值已经明显超过光大银行H和光大证券H的份额市值了，所以现价并不便...

风险因素边际减弱，计划持股过年

节前这轮建仓完成，没有特别情况的话，计划就持股过年了
之前对节前最大的担忧在资金面紧张。1月通胀可能过3、季节性的流动性问题已经基本预期，最大的变数是资本外流的压力。但目前看，这块因央行掐点巧妙打击CNH市场空头而发生明显好转。所以个人觉得应该不会有大跌了，小的波动可以接受，就...

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我刚刚调整了雪球组合 $爪贱三之板块研判(ZH972102)$。

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我刚刚调整了雪球组合 $爪贱三之板块研判(ZH972102)$。看好白酒、军工等便防御板块，以及调整到位的新能源汽车板块